Ризик капіталу
Що таке ризик капіталу?
Капітальний ризик – це потенціал втрати частково або повністю інвестиції. Це стосується всієї гами активів, які не підлягають гарантії повного повернення початкового капіталу.
Інвестори стикаються з ризиком капіталу, коли вони інвестують в акції, недержавні облігації, нерухомість, товари та інші альтернативні активи – де це відоме як ринковий ризик. Крім того, коли компанія інвестує в проект, вона піддається ризику, що проект не принесе майбутньої віддачі для покриття вкладеного капіталу.
Ключові винос
- Ризик капіталу – це можливість того, що суб’єкт господарювання втратить гроші від інвестиції капіталу.
- Капітальний ризик може проявлятися як ринковий ризик, коли ціни на активи рухаються несприятливо, або коли бізнес інвестує в проект, який виявляється безглуздим.
- SEC вимагає від публічних компаній, що торгуються, розкрити реальні та потенційні фактори ризику, яким можуть бути схильні інвестори.
Розуміння ризику капіталу
Ризик визначається у фінансовому відношенні як шанс того, що результат або фактичний прибуток інвестиції буде відрізнятися від очікуваного результату чи прибутку. Ризик включає можливість втрати часткової або всієї початкової інвестиції.
Ми всі стикаємося з ризиками щодня – чи їдемо ми на роботу, чи займаємось серфінгом 60-футової хвилі, чи інвестуємо, чи керуємо бізнесом. У фінансовому світі ризик відноситься до шансу на те, що фактична прибутковість інвестиції буде відрізнятися від очікуваної – можливість того, що інвестиція не зробить так, як хотілося б, або що в результаті ви втратите гроші.
Найефективніший спосіб диверсифікація ризиків. Незважаючи на те, що диверсифікація не забезпечить прибутків або гарантії від втрат, вона надає потенціал для підвищення прибутковості на основі ваших цілей та цільового рівня ризику. Пошук правильного балансу між ризиком і прибутковістю допомагає інвесторам та менеджерам бізнесу досягти своїх фінансових цілей за допомогою інвестицій, які їм можуть бути найбільш комфортними.
Ризик капіталу часто є головним для планувальників проектів компанії. Бюджетні органи капіталу аналізують пропоновані інвестиції в проект – наприклад, нову лінійку продукції чи фабрику, моделюючи прогнозовані грошові потоки відповідно до капітальних потреб проекту. Процес аналізу ризику спробує кількісно визначити ризик капіталу, варіюючи припущення моделі. Жодна раціональна компанія не буде здійснювати капітальний проект, якщо модель показує неприйнятний рівень ризику для вкладеного капіталу. Слід також зазначити, що компанія може не вибрати продовжувати проект, навіть якщо NPV прогнозується більшим за нуль. Щоб фірма могла здійснити інвестицію, бажаний рівень перешкод повинен бути очищений.
Звітність про ризик капіталу перед акціонерами
Реєстраційні заяви, які Комісія з цінних паперів та бірж ( SEC ) вимагає для нових цінних паперів, мають неявну або явну форму, згідно з якою майбутні інвестори прийматимуть на себе ризик капіталу, купуючи цінні папери.
Подані заявки, такі як форма 10-К, нагадують інвесторам через розділ “Фактори ризику”, що існує низка ризиків, які можуть призвести до втрати капіталу інвестора. Фірми з більш високим профілем ризику – наприклад, фірми з біотехнологій на клінічному етапі – зазвичай довго обговорюють можливість втрати інвестором капіталу.
Наприклад, 10-K Axovant Sciences Ltd. за 2017 фінансовий рік містить 36 сторінок щодо розкриття інформації про ризики. (Pfizer Inc., навпаки, містив лише 11 сторінок факторів ризику у своєму 10-K за 2016 фінансовий рік.) Коли Axovant подав свій 10-K 13 червня 2017 року, акції закрилися на рівні 22,51 долара за акцію. В останній торговий день 2017 року акції закрилися на рівні 5,27 долара. Явне твердження в 10-К про те, що “ринкова ціна наших простих акцій була і, ймовірно, і надалі буде дуже мінливою, і ви можете втратити частину або всі свої інвестиції”, виявилося дуже передбачливим.