Ринок дзвінків

Що таке ринок дзвінків

Ринок викликів, або аукціон викликів, – це тип ринкового механізму, при якому кожна транзакція відбувається через заздалегідь визначені інтервали часу. Замовлення заявок та пропозицій об’єднуються та укладаються у визначений час, на відміну від одного за одним безперервно. Біржа визначає ринкову ціну клірингу на основі кількості цінних паперів, пропонованих продавцями та заявок покупців.

Ринок викликів протиставляється ринку аукціонів, де замовлення заповнюються, як тільки покупець і продавець знаходяться для будь-якого даного замовлення за узгодженою ціною.

Як працюють ринки викликів

Аукціоніст “закликає” замовлення на купівлю-продаж цінного паперу та групує їх для виконання у визначений час протягом торгового дня. Робота аукціоніста полягає в тому, щоб якнайкраще відповідати попиту та пропозиції цінного паперу, щоб досягти клірингової ціни. Усі ринкові замовлення на купівлю-продаж будуть виконані за цією кліринговою ціною. Аукціоніст виконуватиме обмежені замовлення на покупку за ціною клірингу або нижче, а також обмежуватиме замовлення на продаж за ціною клірингу або вище.

Коли ринки дзвінків корисні

Ринки викликів рідко використовуються порівняно з ринками аукціонів, де розкриття цін і торгові операції постійні серед багатьох покупців і продавців. Однак ринки викликів корисні для неліквідних цінних паперів за своєю природою цінного паперу або тому, що для створення активного ринку мало покупців і продавців. Недоліком є ​​те, що торговці на ринку викликів піддаються більшій ціновій невизначеності. Вони подають свої накази, а потім чекають результату. Однак вони захищені обмеженнями відхилень від попередньо виконаної ціни на ринку дзвінків.

Приклад ринку дзвінків

Здійснюється виклик для торгівлі неліквідними акціями о 13:00 за східним стандартним часом. Аукціоніст заздалегідь збирає такі замовлення на купівлю-продаж:

• Купуйте: 1) 50 акцій по 885 доларів; 2) 75 акцій по 875 доларів; 3) 100 акцій по 870 доларів
• Продам: 1) 100 акцій по 870 доларів; 2) 75 акцій по 880 доларів; 3) 50 акцій по 890 доларів