Свідоцтво про нарахування на казначейське забезпечення (CATS)
Що таке сертифікат нарахування на казначейське забезпечення (CATS)
Свідоцтва про нарахування на казначейські цінні папери (CATS) були типом облігацій, винайденим банком Salomon Brothers. Випущені приватними банками в 1982 – 1986 роках, ці облігації були забезпечені Міністерством фінансів США шляхом створення спеціальних підрозділів (SPV / SPE).
CATS були одним із сімейств цінних паперів, що випускалися на той час із котячими абревіатурами.Інші “котячі” включали надходження доходів казначейства (TIGR) та Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). TIGR були першими в родині і були створенням Merrill Lynch..
Розуміння сертифіката нарахування на казначейське забезпечення (CATS)
CATS продавались із значними знижками від їх номінальної вартості, але їх можна було викупити на повну номінальну вартість, коли вони дозріють. На відміну від інших типів облігацій, CATS не виплачував відсотків за купонами до погашення облігації. Різниця між сумою, яку інвестор заплатив за облігацію, та її фактичною номінальною вартістю мала на меті відображати відсотки, які мали б нарахуватися за роки до погашення облігації.
Як і інші цінні папери, забезпечені урядом США, CATS вважалися надійними інвестиціями, які не мали ризику.Вони мали гарантовано викупити у повному обсязі номінальною вартістю на момент погашення.Однак ці облігації застаріли, коли уряд США розпочав безпосередню емісію облігацій з нульовим купоном за допомогою програми окремої торгівлі зареєстрованими відсотками та основними цінними паперами ( STRIPS ). Вони більше не доступні для придбання, крім як на вторинному ринку облігацій.
Викуп CATS
У 1991 році Salomon Brothers, перший банк-емітент CATS, був охоплений скандалом через шахрайські дії. Цей скандал призвів до того, що правління Salomon Brothers призначило Уорена Баффета на роль голови та виконавчого директора з метою відновлення цілісності та стабільності банку. Врешті-решт банк об’єднався з Travelers Group у 1997 році, а згодом із Citibank, утворивши сьогоднішню Citigroup.
Через конгломерацію та злиття банків з часом, багатьом людям, що мають облігації CATS, зараз важко з’ясувати, як їх викупити.Найшвидший спосіб – розпізнати номер Комітету облігацій з уніфікованих процедур ідентифікації цінних паперів ( CUSIP ).Цей номер є унікальним кодом, який ідентифікує емітента облігації.4. Як тільки власник облігацій визначить емітента, він повинен мати можливість визначити організацію, відповідальну за погашення облігації.