СКАРПИ Скарбниці
Що таке казначейські СТРИПИ?
Казначейські СТРИПИ – це облігації, які продаються зі знижкою до їх номіналу. Інвестор не отримує виплат за відсотками, але повертає повну номінальну вартість, коли облігації погашаються. Тобто вони дозрівають “на рівні”.
СТРІПС – це скорочення від окремої торгівлі зареєстрованими відсотками та довірителем цінних паперів. Ці типи облігацій зазвичай називають облігаціями з нульовим купоном, оскільки вони не сплачують відсотків або купонів.
Ключові винос
- Казначейські СТРИПС – це облігації США, які продаються зі знижкою до їх номінальної вартості та сплачують повну номінальну вартість у момент їх погашення.
- Власники STRIPS не отримують виплат за відсотками.
- Купони продаються як окремі інвестиції.
Розуміння казначейських стріпсів
Як випливає з абревіатури, казначейські СТРИПИ створюються, коли купони облігації відокремлюються від облігації. Потім облігація за мінусом купонів продається інвестору зі знижкою. Різниця між ціною та номінальною вартістю облігації на момент погашення – це прибуток інвестора.
Купони стають окремими інвестиціями, які продаються окремо. Казначейські СТРАПІ випускаються Міністерством фінансів США та підтримуються урядом США. Вони були введені в 1985 році, замінивши попередні випуски облігацій з нульовим купоном, які були відомі як TIGR та CATS.
Усі випуски з казначейства строком погашення 10 років або більше можуть приймати участь у процесі STRIPS. СТРИПИ не можна придбати безпосередньо в уряді. Їх можуть придбати брокерські компанії для перепродажу інвесторам.
Приклад зачистки купонів
Процес відмежування процентних платежів від облігації називається позбавленням купонів. Купони стають окремими цінними паперами, виплата основної суми яких настає до погашення. Проміжні купонні виплати по дорозі не здійснюються.
Наприклад, можна позбавити 10-річну облігацію номінальною вартістю 40 000 доларів США та річною процентною ставкою 5%. Припускаючи, що він спочатку виплачує купони раз на півроку, можна створити 21 облігацію з нульовим купоном, включаючи 20 піврічних купонних виплат та саму облігацію. Кожен позбавлений купон має номінальну вартість в 1000 доларів США, що є сумою кожного купона. Всі 21 цінний папір є різними та торгуються окремо на ринку.
Популярність STRIPS
STRIPS – популярний вибір серед інвесторів із фіксованим доходом. Вони мають надзвичайно високу кредитну якість, оскільки вони забезпечені казначейськими цінними паперами США. Оскільки СТРИПИ продаються зі знижкою, інвесторам для їх придбання не потрібна велика сума готівки. Припускаючи, що STRIPS тримаються до погашення, їх інвестори знають точні виплати, які вони отримають.
Короткий огляд
Існує надійний вторинний ринок казначейських СТРІПС, причому окремі СТРАПИ торгуються за ринковою вартістю, поки вони не досягнуть зрілості.
STRIPS також пропонують діапазон дат погашення, оскільки вони базуються на датах виплати відсотків. Якщо інвестор бажає продати облігацію до її погашення, ринок має достатню ліквідність для розміщення операції.
Податкові міркування
Взагалі кажучи, податки сплачуються з відсотків, що заробляються щороку, навіть якщо грошових платежів немає доти, доки облігація не досягне строку погашення або продається СТРІПС.
Однак цей податок можна затримати за допомогою відстроченого податку рахунку, такого як індивідуальний пенсійний рахунок (IRA). Кожен власник СТРІПС отримує звіт із детальною інформацією про суму прибутку, що підлягає оподаткуванню.