Непередбачена відстрочена плата за продаж (CDSC)

Що таке умовна відстрочена плата за продаж (CDSC)?

Умовна відстрочена плата за продаж (CDSC) – це винагорода, плата за продаж або навантаження, яку інвестори взаємних фондів сплачують при продажу акцій фонду класу В протягом певної кількості років від початкової дати придбання. Ця плата також відома як “внутрішнє завантаження” або “плата за продаж”. Для пайових фондів з класами акцій, які визначають, коли інвестори сплачують навантаження фонду або плату за продаж, акції класу В несуть умовний відстрочений збір за продаж протягом п’яти-десятирічного періоду зберігання, що розраховується з моменту початкової інвестиції. Фінансова галузь зазвичай виражає CDSC як відсоток від доларової суми, вкладеної у взаємний фонд. Іноді фінансова галузь може позначати CDSC як вихідний збір або плату за погашення.

Як уникнути умовних відстрочених платежів за продаж

Як правило, інвестиція зменшить умовні відстрочені витрати на продаж за кожен рік, протягом якого інвестор тримає цінні папери. Якщо інвестор утримує інвестицію досить довго, тобто на час періоду здачі, багато компаній, що фінансують, відмовляються від плати за проживання.

Якби інвестор взаємного фонду купував і утримував акції фонду класу В до кінця зазначеного періоду утримання, вони могли б уникнути сплати збору за продаж цього виду фонду, збільшивши тим самим свою інвестиційну віддачу. На жаль, дослідження фондів показують, що інвестори взаємних фондів утримують свої кошти в середньому менше п’яти років, що часто викликає застосування плати за внутрішні продажі в інвестиції в пайовий фонд класу В.

Структури комісій CDSC у різних класах акцій

Акції класу A, як правило, мають інтерфейсне навантаження, але не мають CDSC. Акції класу В часто не вимагають плати за продаж, але вони можуть продавати акції після продажу акцій. Акції класу С можуть мати нижче навантаження на передній або задній кінці, але нести вищий коефіцієнт загальних витрат.

Інвестиційний брокер може зменшити витрати на продаж, якщо інвестор робить більш значні початкові інвестиції. Розмір інвестиції та передбачуваний період зберігання повинні бути головними факторами для інвестора при визначенні відповідного класу акцій для придбання. У кожному випадку навантаження фонду – це спосіб отримання фінансовим консультантом комісії з продажу за операцію.

Ефекти та цілі умовних відстрочених платежів за продаж

CDSC мають тенденцію стримувати інвесторів до активної торгівлі акціями пайових фондів, що вимагатиме від пайових фондів утримання значних обсягів ліквідних грошових коштів. Багато хто вважає CDSC платою за досвід брокера у виборі пайового фонду, який відповідає цілям інвестора. У проспектах пайові фонди повинні розкривати CDSC та інші збори, щоб інвестори могли оцінювати всі витрати, пов’язані з інвестицією, а також інші специфічні для інвестора фактори, такі як толерантність до ризику та часовий горизонт.

Приклад із реального світу

Американський фонд зростання американських фондів американського класу B ( AGRBX ) є прикладом фонду з умовно відстроченою платою за продаж. Він не передбачає плати за продажі з інтерфейсу, але інвестиція оцінює CDSC за певними викупами, здійсненими протягом перших шести років, коли інвестору належать акції. CDSC починається з 5% у перший рік і поступово знижується до 0% до сьомого року.