Кластерний аналіз
Що таке кластерний аналіз?
Кластерний аналіз – це техніка, що використовується для групування наборів об’єктів, що мають подібні характеристики. Це часто зустрічається в статистиці. Інвестори використовуватимуть кластерний аналіз для розробки кластерного підходу до торгівлі, який допоможе їм створити диверсифікований портфель. Акції, які демонструють високі кореляційні показники прибутковості, потрапляють в один кошик, ті, що мають трохи меншу кореляцію, в інший, і так далі, поки кожен запас не потрапить у категорію.
Якщо все зробити правильно, різні кластери матимуть мінімальну кореляцію між собою. Таким чином інвестори отримують усі достоїнства диверсифікації : зменшені втрати в сторону зниження, збереження капіталу та здатність здійснювати більш ризиковані угоди, не додаючи до загального ризику. Диверсифікація залишається одним із центральних орендарів інвестицій, а кластерний аналіз – лише один із шляхів її досягнення.
Ключові винос
- Кластерний аналіз допомагає інвесторам розробити підхід до кластерної торгівлі, який формує диверсифікований портфель інвестицій.
- Кластерний аналіз дозволяє інвесторам купувати та кластеризувати активи з відповідними показниками прибутковості, які відповідають різним сегментам ринку.
- Однією з переваг кластерного аналізу є захист портфеля інвестора від системних ризиків, які можуть зробити портфель уразливим до збитків.
- Одна з критик кластерного аналізу полягає в тому, що кластери з високим співвідношенням прибутковості іноді мають подібні фактори ризику, а це означає, що слабкі показники роботи одного кластера можуть перетворитися на слабкі показники в іншому.
Розуміння кластерного аналізу
Кластерний аналіз дозволяє інвесторам усунути дублювання їхнього портфеля шляхом ідентифікації цінних паперів із відповідною прибутковістю. Наприклад, портфель лише запасів технологій може здатися безпечним і диверсифікованим на поверхні, але коли така подія, як Dotcom Bubble, вражає, весь портфель вразливий до значних втрат. Купівля та кластеризація активів, які відповідають різним сегментам ринку, є вирішальним для збільшення диверсифікації та захисту від таких системних ризиків.
Вибір акцій та торгівля на основі кластерного аналізу
Техніка також може виявити певні категорії запасів, такі як циклічні та зростаючі запаси. Ці конкретні стратегії підпадають під розумну бета-версію або парасольку для інвестування факторів. Вони намагаються охопити краще скориговану на ризик прибутковість від конкретних премій за ризик, таких як мінімальна волатильність, зростання та імпульс.
Певним чином, розумне бета-тестування або факторне інвестування втілює концепції групування та категоризації, проповідувані кластерним аналізом. Логіка кластеризації за єдиною загальною поведінкою відображає основну методологію, що лежить в основі факторного інвестування, яка визначає запаси, схильні до подібних системних ризиків, і мають подібні характеристики.
Не завжди буває так, що активи кластеру живуть в одній галузі. Часто в кластерах зберігаються запаси з багатьох галузей, таких як технології та фінанси.
Критика кластерного аналізу
Очевидним недоліком кластерного аналізу є рівень перекриття між кластерами. Кластери, близькі за відстанню, що означає високу кореляцію прибутковості, часто мають подібні фактори ризику. Таким чином, скорочений день в одному кластері може перетворитися на настільки ж слабку ефективність в іншому кластері. З цієї причини інвестори повинні знаходити та кластеризувати акції з великою відстанню між ними. Таким чином, на кластери впливають різні ринкові фактори.
Тим не менш, широкі ринкові відкази, такі як рецесія 2008 року, задушать весь портфель, незалежно від його конструкції. Навіть найрізноманітніші скупчення мали б проблеми з протистоянням рецесійним зустрічним вітрам. Тут найкраще зробити кластеризацію – це мінімізувати крайні негативні втрати.