Ризик країни

Що таке ризик для країни?

Під державним ризиком розуміється невизначеність, пов’язана з інвестиціями в певній країні, а точніше ступінь, до якої ця невизначеність може призвести до збитків для інвесторів. Ця невизначеність може виникати через будь-яку кількість факторів, включаючи політичний, економічний, валютний або технологічний вплив. Зокрема, ризик країни означає ризик того, що іноземний уряд не виконає свої зобов’язання або інші фінансові зобов’язання, що збільшують ризик передачі. У більш широкому розумінні ризик країни – це ступінь впливу політичних та економічних заворушень на цінні папери емітентів, що ведуть бізнес у певній країні.

Розуміння державного ризику

Ризик у країні критично важливий для врахування при інвестуванні в менш розвинені країни. У міру того, як такі фактори, як політична нестабільність, можуть впливати на інвестиції в тій чи іншій країні, ці ризики підвищуються через великі негаразди, які можуть бути створені на фінансових ринках. Такий національний ризик може зменшити очікувану рентабельність інвестицій (ROI) цінних паперів, що випускаються в таких країнах, або компаніями, що ведуть бізнес у таких країнах.

Інвестори можуть захищатись від деяких національних ризиків, таких як валютний курс, шляхом хеджування; але інші ризики, такі як політична нестабільність, не завжди мають ефективний захист. Таким чином, коли аналітики розглядають суверенний борг, вони вивчають основи бізнесу – що відбувається в політиці, економіці, загальному здоров’ї суспільства тощо – країни, яка видає борг. Прямі іноземні інвестиції – ті, що не здійснюються через регульований ринок або біржу – та довгострокові інвестиції стикаються з найбільшим потенціалом для ризику країни.

Зважування ризику для країни

Більшість інвесторів розглядають США як орієнтир низького ризику для країни. Отже, якщо інвестора залучають інвестиції в країнах з високим рівнем громадянського конфлікту, таких як Аргентина або Венесуела, наприклад, він чи вона буде розумним порівняти ризик своєї країни з ризиком американських професійних аналітиків, які повинні оцінити такий ризик, часто переглядають Дані індексу MSCI, шукаючи коефіцієнти кореляції, щоб знайти способи вимірювання впливу ризику країни в певному місці.

Отримання допомоги в оцінці ризику для країни

Деякі міжнародні організації оцінюють ризик для країни від імені країн-членів. Наприклад, Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), як частина свого договору щодо офіційно підтримуваних експортних кредитів, публікує оновлений перелік країн та пов’язаних з ними ризиків з метою встановлення процентних ставок та умов оплати. Крім того, основні рейтингові агентства – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s та Fitch – усі мають власні списки суверенних рейтингів, які також аналізують такі основи, як ефективність діяльності установ та уряду, економічна структура, перспективи зростання, зовнішні фінанси, а також фіскальна та грошова гнучкість. Великі фірми, що займаються управлінням інвестиціями, також оцінюють ризик країни у своїх конкретних напрямках діяльності. Наприклад, BlackRock Inc. публікує Індекс суверенного ризику BlackRock (BSRI), щоквартальний індекс суверенного ризику, який відстежує поточний рівень ризику та тенденції для різних країн та регіонів.