Фінансова енциклопедія

Законодавчий ризик

Що таке законодавчий ризик?

Законодавчий ризик – це потенціал того, що нормативні акти чи законодавство уряду можуть суттєво змінити ділові перспективи однієї або декількох компаній. Ці зміни можуть негативно вплинути на інвестиційні пакети в цій компанії. Законодавчий ризик може виникнути як прямий результат урядових дій або як зміна структури попиту споживачів компанії.

Інвестори рідко скаржаться на порятунок та пільговий режим для конкретних галузей, можливо, тому, що всі вони несуть у собі таємну надію на отримання прибутку від них. Однак, коли справа стосується нормативних актів та податків, вони скаржаться. Те, що субсидії та тарифи можуть надати галузі у вигляді конкурентних переваг, регулювання та оподаткування, можуть забрати у багатьох інших. За допомогою єдиного закону, субсидії або заміни друкарні вони можуть розробити ударні хвилі по всьому світу та знищити компанії та цілі галузі. З цієї причини багато інвесторів розглядають законодавчий ризик як величезний фактор при оцінці запасів.

Значні інвестиції можуть виявитися не такими вже й великими після розгляду уряду, в якому він діє. ( Для відповідного читання див.:  Уряд та ризик: відносини любові і ненависті.)

Пояснення законодавчого ризику

Законодавчий ризик стосується попередніх відносин між урядами та бізнесом. Зокрема, це ризик того, що урядові дії будуть стримувати корпорацію чи галузь, тим самим негативно впливаючи на частки інвестора   в цій компанії чи галузі. Фактичний ризик може проявлятися різними способами, включаючи антимонопольний позов, нові норми або стандарти, конкретні податки, субсидії тощо. Законодавчий ризик різниться залежно від галузі, але кожна галузь має певний вплив.

Теоретично уряд діє як буферна зона, щоб утримувати інтереси бізнесу та громадськості від стиснення один одного. Роль уряду втручатися, коли промисловість загрожує громадськості і, схоже, не бажає регулювати себе. На практиці уряд має тенденцію до надмірного прийняття законодавчих актів. Цей закон підвищує суспільний імідж важливості уряду, а також забезпечує публічність окремих конгресменів. Ці потужні стимули спричиняють більший законодавчий ризик, ніж справді необхідний.

Ключові винос

  • Зміни в законодавчому законодавстві можуть змінити перспективи бізнесу, якщо компанія більше не зможе обслуговувати свою клієнтську базу.
  • Введення податків та інших нормативних актів на галузь може стримувати інвесторів.
  • Уряди втручаються в регулювання галузей, якщо члени цієї галузі не обмежуються.

Реальні приклади законодавчого ризику

Прикладом галузі з високим законодавчим ризиком є ​​галузь охорони здоров’я. Виробники ліків та постачальники медичних послуг повинні боротися з багатьма поточними юридичними проблемами, пов’язаними з Medicare, страховим покриттям та іншими питаннями оплати клієнтів.

Інший приклад – Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Компанія окреслила певні політичні ризики, з якими вона стикається, щорічно подаючи заявку до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) у розділі 10 операційних ризиків. У своєму розділі щодо регуляторних, комплаєнс, репутаційних та інших ризиків компанія окреслює ризик, пов’язаний із законодавчими, судовими, регуляторними та політичними / економічними ризиками. Згадані фактори ризику включають

У своїх ризиках, пов’язаних з постачальниками, Wal-Mart згадав про потенційну політичну та економічну нестабільність у країнах, де працюють іноземні постачальники. Також державні проблеми праці, а також політика міжнародної торгівлі та введення тарифів як проблеми. Компанія конкретно називає Бразилію та Китай, а також складність їх федеральних, державних та місцевих законів.