Сперма прав
Що таке права сперми?
Cum rights (або “with” права) дозволяє акціонеру запису підписатися на пропозицію прав, заявлену компанією. Власники акцій, що мають права на купівлю, можуть купувати нові акції, як правило, за ціною нижчою за поточну ринкову ціну відповідних акцій. Крім того, самі права мають вартість, крім вартості існуючих акцій.
Ключові винос
- Cum rights (або “with” права) дозволяє акціонеру запису підписатися на пропозицію прав, заявлену компанією.
- Екс-права – це акції, що дозволили власнику придбати акції за раніше заявленою ціною.
- Коли компанія пропонує своїм акціонерам права купувати нові акції зі знижкою, щоб зберегти їх пропорційну власність (тобто без розведення), ці цінні папери відомі як права на кум.
- Кумулятивний бонус описує частку, яка визначає право покупця на отримання поточного бонусу, коли цей бонус відбувається; загальна кількість акцій на ринку збільшується.
- Бонус за диплом означає гарне здоров’я запасу, що полегшує купівлю та продаж.
Як працюють права на диплом
Коли компанія пропонує своїм акціонерам права купувати нові акції зі знижкою, щоб зберегти їх пропорційну власність (тобто без розведення ), ці цінні папери відомі як права на диплом. Права є короткотерміновими, як правило, 30-45 днів, і ними можна торгувати. Наступна формула обчислює значення одного дипломного права:
Вартість = (ринкова ціна акції – ціна підписки) / (кількість прав, необхідних для придбання однієї акції + 1)
+1 у знаменнику коригується в очікуванні падіння ринкової ціни на дату колишнього або першого дня, коли акції торгуються без прав.
Короткий огляд
Коли компанія оголошує бонус, вона також оголошує рекордну дату випуску.
Особливі міркування
Права на закінчення регулюються Правилом NYSE 703.03 та Правилами NASDAQ 4310 (c) та 4320 (e) щодо періодів попереднього повідомлення, запропонованих цін на підписку, термінів дії та іншої відповідної інформації для прийняття рішення акціонером. SEC вимагає подачі форми S-1, реєстраційна заява для розміщення прав.
Cum Rights vs. Ex-Rights
Акції, що торгують з правами на диплом, дозволяють новим покупцям замість продавців збирати права, які ще не розподілені, але декларовані. Пайові права на диплом – це права, які все ще доступні. З іншого боку, акції колишніх прав були передані, здійснені або втратили чинність. Екс-права – це акції, що дозволили власнику придбати акції за раніше заявленою ціною.
Сперма Бонус
Бонус за диплом – ознака здорової компанії. Цей бонус описує частку, яка визначає право покупця на отримання поточного бонусу, коли цей бонус відбувається; загальна кількість акцій на ринку збільшується.
Наприклад, якщо раніше компанія мала 5 мільйонів акцій та бонусний випуск 3: 1, компанія отримає 15 мільйонів випусків акцій. З попередніх 5 мільйонів акцій + отриманих 15 мільйонів акцій означає, що в цілому зараз є 20 мільйонів акцій. Коли це трапляється, компанія повинна поділити там нову загальну суму акцій; це відоме як зменшення власного капіталу. Прибуток на акцію або EPS в даний час зменшиться, оскільки кількість акцій зросла, а прибуток залишається незмінним. Коли це відбувається, акції стає легше купувати та продавати.
Приклад прав на диплом
Компанія XYZ має 10 мільйонів акцій простих акцій в обігу та випускає 5 мільйонів додаткових акцій шляхом надання прав. Акції торгуються за 51 долар за акцію, а права мають ціну підписки 48 доларів за акцію. Для придбання однієї акції потрібні два права.
Значення сперми право = ($ 51 – $ 48) / (2 + 1) = $ 1