Доларова ціна
Що таке доларова ціна?
Доларова ціна в номінальна вартість облігації.
Якщо ця облігація згодом буде продана комусь іншому на вторинному ринку до настання терміну погашення, ціна облігації, швидше за все, буде відрізнятися від її номінальної вартості і буде вказана у відсотках до номіналу. Доларова ціна – це один із двох способів котирування ціни облігацій, інший – дохідність.
Ключові винос
- Доларова ціна відноситься до ціни, сплаченої за облігацію.
- Зазвичай це виражається у відсотках до номінальної вартості облігації.
- По мірі торгівлі облігаціями ціна її долара коливається на вторинному ринку.
Розуміння ціни в доларах
Облігації використовуються компаніями, муніципалітетами, штатами, а також урядами США та іноземних держав для фінансування різноманітних проектів та заходів. Наприклад, муніципальний уряд може випустити облігації на фінансування будівництва школи. З іншого боку, корпорація може випустити облігацію для розширення свого бізнесу на нову територію.
Ціни облігації можуть котируватися різними біржами одним із двох способів: за доларовою ціною та за дохідністю. Часто постачальники котирувань облігацій публікують одночасно і доларову ціну, і дохідність. Прибутковість облігації вказує на річний прибуток до погашення облігації.
Облігації, які продаються за номінальною вартістю (за номінальною вартістю), котируються за 100 у перерахунку на доларову ціну. Облігація, яка торгується з премією, матиме ціну більше 100; ціна облігації, яка торгується зі знижкою, буде меншою за 100.
Короткий огляд
У міру того, як ціна на облігацію зростає, її дохідність зменшується. І навпаки, у міру зниження цін на облігації прибутковість зростає. Іншими словами, ціна облігації та її дохідність обернені між собою.
Прибутковість облігацій протиДоларова ціна
Зі зростанням курсу долара в облігаціях їх дохідність падає – і навпаки. Наприклад, припустимо, що інвестор купує облігацію, термін погашення якої становить п’ять років із річною ставкою купону 10% та номіналом 1000 доларів. Щороку облігація виплачує 10%, або 100 доларів, відсотків. Купонна ставка – це відсоток, поділений на номінальну вартість.
Якщо процентні ставки піднімуться вище 10%, ціна облігації впаде, якщо інвестор вирішить її продати. Наприклад, уявіть, що процентні ставки за подібні інвестиції зростають до 12,5%. Оригінальна облігація все ще здійснює лише купонну виплату в розмірі 100 доларів, що буде непривабливо для інвесторів, які можуть придбати облігації, які платять 125 доларів, коли процентні ставки вищі.
Якщо початковий власник облігації хоче продати облігацію, ціна може бути знижена таким чином, щоб купонні виплати та термін погашення дорівнювали доходності 12%. У цьому випадку це означає, що інвестор знизить ціну облігації до $ 927,90. Для того, щоб повністю зрозуміти, чому саме така вартість облігації, вам потрібно зрозуміти трохи більше про те, як тимчасова вартість грошей використовується при ціноутворенні облігацій, про що мова піде далі в цій статті.
Якщо процентні ставки мали б знизитися у ціні, ціна облігації зросла б, оскільки її купонна виплата є більш привабливою. Наприклад, якщо процентні ставки впадуть до 7,5% за подібні інвестиції, продавець облігацій може продати облігацію за 1101,15 доларів. Чим далі ставки падатимуть, тим вище зросте ціна облігації, і те саме стосується і зворотних випадків, коли процентні ставки зростають.
У будь-якому сценарії купонна ставка більше не має значення для нового інвестора.
Приклади
Наприклад, скажімо, інвестор купує облігацію з купоном 10% та номінальною вартістю 1000 доларів. На питання, ціна долара становить 1000 доларів.
Якщо ринкова вартість облігації зросте до 1120 доларів, ціна її долара складе 112%. Якби інвестор мав продати, він міг би отримати 120 доларів прибутку від торгівлі, на додаток до тих відсотків, які вони зібрали за облігацією до цього моменту.