Індекс EAFE

Що таке індекс EAFE?

Індекс EAFE – фондовий індекс, пропонований MSCI, який охоплює фондові ринки, що не входять до США та Канади. Він служить еталоном ефективності для основних міжнародних ринків акцій, представлених 21 основним індексом MSCI з Європи, Австралазії та Близького Сходу.

Індекс EAFE є найстарішим міжнародним фондовим індексом і його зазвичай називають Індексом MSCI EAFE.

Розуміння індексу EAFE

Індекс EAFE був створений, щоб відобразити показники запасів середньої та великої капіталізації в 21 розвинених країнах ринку – Європі, Австралазії та Далекому Сході (EAFE).Індекс був розроблений Morgan Stanley Capital International (MSCI) в 1969 році та містить понад 874 запаси з 21 країни в EAFE.Станом на лютий 2021 року список країн за регіонами наведено в таблиці нижче:

Індекс EAFE – це індекс, зважений за ринковою капіталізацією; окремі його компоненти зважуються відповідно до їх ринкової капіталізації. Це означає, що країни з найбільшими фондовими ринками, такі як Японія та Великобританія, матимуть найбільшу відносну вагу в індексі. Крім того, зміни ринкової вартості більших цінних паперів спричинять більший рух індексу, ніж зміна ринкової вартості менших акцій. Найбільші 70% -і цінні папери в індексі MSCI EAFE складають акції великої капіталізації індексу, з 71-го по 85-й процентиль є EAFE Mid-Cap, а з 85-го по 99-й процентиль представляють EAFE Small Cap.

Станом на лютий 2021 року акції японських фондових ринків становили найбільший розподіл індексу – 25,4%.До чотирьох найкращих країн Індексу EAFE, слідом за Японією, входять Великобританія (14,2%), Франція (10,8%), Швейцарія (9,6%) та Німеччина (9,3%).

10 найкращих компаній, що входять до списку індексу, були:

1. Нестле
2. Roche Holding Genuss
3. Холдинги ASML
4. Новартіс
5. LVMH Моет Хеннессі
6. Unilever
7. Toyota
8. Група AIA
9. AstraZeneca
10. SAP

На ці компанії припадає 1,88 трильйона доларів ринкової капіталізації, або 12% від ринкової капіталізації індексу.

Фінансовий сектор EAFE має найвищий коефіцієнт ваги в індексі.У таблиці нижче показано сектори, представлені в Індексі MSCI EAFE, та їх відповідні ваги:

EAFE проти ACWI

Іншим індексом, розробленим MSCI Inc., який відображає результати світового ринку, є MSCI ACWI (All Country World Index). ACWI перелічує 2491 актив з 47 країн, що складається з 23 розвинених країн та 24 країн з економікою, що розвивається.Обидва індекси забезпечують прозорий інструмент, який інституційні інвестори можуть використовувати для вигідних інвестицій з різних ринків капіталу у світі.Для порівняння, у таблиці нижче наведені річні показники обох індексів з 2007 по 2020 рік:

Індекс EAFE як еталон

Інституційні інвестори та менеджери активів використовують індекс EAFE як орієнтир ефективності для міжнародно розвиненого ринку акцій. Порівнюючи результати діяльності фондів з показниками EAFE Index, менеджер може визначити, чи вони додають вартість портфелям своїх клієнтів. Інвестори та портфельні менеджери, які хочуть підвищеного рівня диверсифікації поза межами США та Канади, можуть включати в свої портфелі акції з EAFE. Зазвичай це можна зробити, придбавши фінансові продукти, пов’язані з індексом, такі як фонди, що торгуються на біржі (ETF).

Прикладом ETF, який відстежує інвестиційні результати Індексу EAFE, є ETF iShares MSCI EAFE (EFA).Станомна лютий 2021року чисті активи EFA становлять 53,6 млрд. Доларів США при коефіцієнті витрат 0,32%.  Іншими ETF, що відображають показники EAFE Index, є iShares Core MSCI EAFE (IEFA) та iShares MSCI EAFE Small-Cap SCZ) ETF.