Помилкова торгівля

Що таке помилкова торгівля?

Помилкова торгівля – це біржова операція, яка настільки відхиляється від поточної ринкової ціни, що вважається помилкою. Помилкові торгівлі спричинені різними факторами, включаючи несправності комп’ютера або людські помилки. Ці угоди часто зворотні або порушені, оскільки вони не відображають справжню ціну цінних паперів, і вони можуть впливати або спричиняти помилкові угоди на інших акціях або біржах.

Розуміння помилкової торгівлі

У 2009 році Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) затвердила нові правила обміну, які зупинять помилкові торгівлі.Правила SEC дозволяють біржі розірвати торгівлю, якщо ціна відрізняється від консолідованої ціни останньої продажу більш ніж на визначений відсоток.

Наприклад, у звичайні ринкові години 10% для акцій вартістю менше 25 доларів;5% для акцій вартістю від 25 до 50 доларів;і 3% для акцій вартістю понад 50 доларів.Крім того, процес перевірки помилкової торгівлі повинен розпочатися протягом 30 хвилин після торгів.

Щоб розпочати процес перегляду, на біржу потрібно подати час транзакції, цінність паперу, кількість акцій, ціну операції, сторону (купівля, продаж або те й інше) та заяву про те, чому торгівля вважається помилковою.

Наведені вище норми щодо відсотків стосуються звичайних годин торгів.Оскільки ліквідності на ринку до іпоза робочим часом менше, керівні принципи подвоюються.Наприклад, на акції вартістю менше 25 доларів ціна повинна відхилятися на 20%, щоб вважатися помилковою.

Фонди, що торгуються на біржі (ETF), і ноти (ETN) мають однакові рекомендації.

ETF з кредитним кредитом мають ті самі вказівки, але протягом звичайних годин рекомендації помножуються на важелі.Наприклад, ETN, який торгує понад 50 доларів США і є трикратним (3-кратним) фондом залучення, повинен бачити відхилення торгівлі на 9% або більше, щоб вважати його помилковим.

Наслідки помилкових торгів

Сучасні ринки високо автоматизовані та взаємопов’язані, і торгівля відбувається швидко. Як результат, помилкова торгівля на одному ринку може швидко викликати хвилю подальших помилкових торгів на інших взаємопов’язаних ринках.

Це може призвести до далекосяжних і серйозних наслідків для ринку. Наприклад, якщо акція останній раз торгується на рівні 25 доларів, але комп’ютерний збій, людська помилка або якийсь інший фактор змушує фірму проводити серію помилкових торгів цією акцією на рівні 75 доларів, автоматизовані системи інших бірж можуть слідувати їх прикладу, поширюючи помилкова ціна торгівлі на інших ринках і впливає на численні ринки та інвесторів.

Реальні приклади помилкових торгів

У 2010 році помилкова торгівля була звинувачена у майже 1000-процентному падінні промислового середнього рівня Dow Jones.По чутках, помилка стосувалася контрактів E-mini, які є ф’ючерсними контрактами на фондовий ринок,що торгують у Чикаго.

У 2011 році дві біржі на Уолл-стріт, Direct Edge і Nasdaq OMX Group, оголосили про скасування десятків помилкових торгів, які були укладені в понеділок, 2 травня, з 16:57 до 17:05 за тихоокеанським стандартним часом. В торгів узяли участь акції декількох компаній в секторі охорони здоров’я, який стрімко стрибнув під час позаурочної торгової сесії того дня.  Наприклад, акції Becton Dickinson & Co. зросли з ціни закриття того дня на рівні 86,85 доларів США до 112,91 долара США.