Флотація

Що таке флотація?

Флотація – це процес перетворення приватної компанії в публічну, шляхом випуску акцій, доступних для придбання державою. Це дозволяє компаніям отримувати зовнішнє фінансування, а не використовувати нерозподілений прибуток для фінансування нових проектів або розширення. Термін “флотація” зазвичай використовується у Сполученому Королівстві, тоді як термін “випуск на біржу” більш широко використовується в Сполучених Штатах.

Розуміння флотації

Флотація вимагає ретельного розгляду термінів, структури компанії, здатності компанії протистояти громадському контролю, збільшення витрат на дотримання нормативних актів та часу, необхідного для здійснення флотації та залучення нових інвесторів. Хоча флотація забезпечує доступ до нових джерел капіталу, додаткові витрати, пов’язані з випуском нових акцій, повинні враховуватися при розгляді питання про перехід від приватної до публічної компанії.

Компаніям, які перебувають у зрілих фазах зростання, може знадобитися додаткове фінансування з різних причин, включаючи розширення, запаси, дослідження та розробки та нове обладнання. З цієї причини час і грошові витрати на створення компанії, яка торгується публічно, часто вважаються вартими цього.

Коли компанія вирішує продовжувати платоспроможність, вони зазвичай залучають інвестиційний банк як андеррайтера. Інвестиційний банк андеррайтингу, як правило, керує процесом проведення IPO і допомагає компанії визначити суму грошей, яку він прагне залучити з випуску на публічному ринку.

Інвестиційний банк також допомагає у вимогах до документації для того, щоб стати публічною компанією. Банк розробить інвестиційний проспект, а також продаватиме пропозиції компанії в рамках дорожнього шоу до початкової емісії акцій. Роудшоу – це крок продажів потенційним інвесторам з боку андеррайтингової фірми та виконавчої команди компанії, яка збирається вийти на біржу. Вимірювання попиту під час дорожнього шоу є важливим кроком у визначенні остаточної ціни акцій IPO, а також у визначенні кінцевої кількості акцій, що надаються для випуску.

Переваги та недоліки флотації

Розглядаючи флотацію як засіб залучення капіталу, компанії можуть також звернутися до інших приватних джерел фінансування, перш ніж прийняти рішення стати державною компанією. Ці альтернативні джерела фінансування можуть включати позики для малого бізнесу, часткове фінансування, ангельські інвестори або інвестиції венчурних капіталістів. Однак, звертаючись за додатковим приватним фінансуванням, компанії все одно нестимуть юридичні збори та додаткові витрати на структурування угод та бухгалтерський облік. 

Багато приватних компаній вирішують отримувати приватні кошти на користь меншої кількості прозорості. Приватні компанії також можуть побажати залишатися приватними за рахунок високих витрат, пов’язаних з реструктуризацією та первинним публічним розміщенням акцій (IPO).