Попереднє упередження
Що таке упередження переднього огляду
Упередженість задніх поглядів – це психологічне явище, яке дозволяє людям переконати себе після події в тому, що вони точно передбачили її до того, як це сталося. Це може привести людей до висновку, що вони можуть точно передбачити інші події. Упередженість попереднього погляду вивчається в поведінковій економіці, оскільки це загальний провал окремих інвесторів.
Розуміння упередженості заднього огляду
Інвестори відчувають тиск на те, щоб ідеально встановити час придбання акцій, щоб максимізувати свою прибуток. Коли вони зазнають збитків, вони шкодують, що не діяли раніше. З жалем приходить думка про те, що вони бачили, що це приходить весь час. Насправді це була одна з багатьох можливостей, яку вони могли передбачити. Який би з них не відмовився, інвестор переконується, що він бачив, що це настане.
Ключові винос
- Упередженість задніх поглядів – це психологічне явище, коли людина переконується, що точно передбачив подію до того, як вона відбулася.
- Це спричиняє надмірну впевненість у своїй здатності передбачати інші майбутні події.
- Інвестуючи, упередженість задніх поглядів може проявлятися як почуття розчарування чи жалю, що не діяли заздалегідь до події, яка рухає ринок.
Фінансові бульбашки завжди піддаються значному упередженню після того, як вони лопнуть. Після Великої рецесії 2008 року багато експертів та аналітиків чітко продемонстрували, як події, які на той час здавались дріб’язковими, насправді були передвісниками майбутніх фінансових проблем. Вони мали рацію, але інші паралельні події підкріпили припущення, що часи буму ніколи не закінчаться.
Насправді, якби фінансовий міхур було легко виявити таким, який він виник, його, швидше за все, вдалося б уникнути взагалі.
Яскраві ідеї
Звичайні предмети упередженості не в такому масштабі. Будь-яка кількість інвесторів, які колись у 1980-х думали про те, що Білл Гейтс був вродливим хлопцем або що Macintosh був вишуканим продуктом, може глибоко шкодувати, що не купував акції в Microsoft або Apple ще тоді, коли вони “побачили, що це настане”. ” Насправді вони можуть страждати від упередженості.
Інвестори повинні бути обережними, оцінюючи власну здатність прогнозувати, як поточні події вплинуть на майбутні показники цінних паперів. Віра в те, що хтось спрогнозувати майбутні результати, може призвести до надмірної впевненості, а надмірна впевненість може призвести до вибору запасів не за їх фінансовими показниками, а на думку.
Попередження упередження та внутрішня оцінка
Попередження упередження може відвернути інвесторів від об’єктивного аналізу компанії. Дотримання власних методів оцінки допомагає їм приймати рішення щодо керованих даними факторів, а не особистих.
Внутрішня вартість відноситься до сприйняття справжньої вартості акцій на основі всіх аспектів бізнесу і може збігатися чи не збігатися з поточною ринковою вартістю.
Кількісний та якісний аналіз
Внутрішня оцінка, як правило, враховує такі якісні фактори, як бізнес-модель компанії, корпоративне управління та цільовий ринок. Кількісні фактори, такі як аналіз фінансової звітності, дають змогу зрозуміти, чи є поточна ринкова ціна точною, чи компанія переоцінена або недооцінена.
Як правило, аналітики використовують модель дисконтованого грошового потоку (DCF) для визначення внутрішньої вартості компанії. DCF враховуватиме вільний грошовий потік компанії та середньозважену вартість капіталу (WACC).