Вказівка на інтерес (IOI)
Що є ознакою зацікавленості (IOI)?
Вказівка на інтерес (IOI) – це вираз андеррайтингу, що демонструє умовний, необов’язковий інтерес до придбання цінного паперу, який наразі реєструється – очікує затвердження Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Брокер інвестора зобов’язаний надати інвестору попередній проспект. Однак IOI у світі злиттів та поглинань має подібні наміри, але робиться інакше.
Ключові винос
- Вказівки на інтерес (IOI) – це необов’язкові угоди про придбання цінного паперу, коли він стане доступним.
- Ці цінні папери виражаються під час реєстрації IPO.
- Біржові посередники розміщують IOI на місці.
- Незважаючи на те, що вони не є обов’язковими, це лише серйозні запити.
- Вираження зацікавленості в IOI не забезпечує жодних гарантій безпеки після досягнення IPO.
Як працює ознака зацікавленості (IOI)
У світі цінних паперів та інвестицій показник зацікавленості (IOI), як правило, виражається до IPO (первинного публічного розміщення). Він демонструє умовний, необов’язковий інтерес до придбання цінного паперу, який в даний час очікує затвердження регуляторним органом (SEC в США має звільнити цінні папери). IOI не є обов’язковим, оскільки незаконно продавати цінний папір, перебуваючи в процесі реєстрації. Біржовий брокер інвестора зобов’язаний надати інвестору попередній проспект. IOI залишається відкритим і не зобов’язується купувати.
IOI включає вираження торгового інтересу, які містять один або кілька з наступних елементів: ім’я цінного паперу, купує чи продає учасник, кількість акцій, потужність та / або ціна купівлі чи продажу. Фірми та брокерські дилери мають можливість електронним способом повідомляти або рекламувати власні інтереси або інтереси клієнтів у формі IOI на ринку, або через власні системи, або через спеціальні торгові платформи.
Вказівки, що представляють інтерес для IPO, зазвичай приймаються за принципом “хто прийшов”. Оскільки попит на цінні папери може перевищувати пропозицію, доступну для розподілу, розміщення ознаки інтересу не гарантує, що ви зможете придбати IPO.
Короткий огляд
IOI не є юридичним зобов’язанням придбання, але це дасть інвестору загальне уявлення про те, як компанія працює у фінансовому плані. Це допоможе у прийнятті рішення про придбання чи ні.
Особливі міркування
У світі злиттів та поглинань показник зацікавленості схожий за наміром на IOI для первинного публічного розміщення, але з різними компонентами. Знову ж таки, це необов’язкова угода, але такий вид IOI зазвичай подається у формі підготовленого листа, написаного покупцем і адресованого продавцю. Мета полягає в тому, щоб повідомити про справжній інтерес до придбання компанії. Крім усього іншого, IOI повинен надавати вказівки щодо цільової оцінки для цільової компанії, що здійснює придбання, а також він повинен викладати загальні умови для завершення угоди. Елементи типового IOI для злиття та поглинання часто включають, але не обмежуючись цим:
- Орієнтовний діапазон цін; може бути виражена в доларовому діапазоні (наприклад, від 10 млн. до 15 млн. доларів) або вказана як кратна EBITDA (наприклад, від 3 до 5x EBITDA). Загальна наявність у покупця коштів та джерел фінансування.
- План утримання керівництва та роль власника (ів) власного капіталу після операції.
- Необхідні елементи належної перевірки та приблизна оцінка термінів належної перевірки.
- Потенційні запропоновані елементи структури операції (актив проти власного капіталу, операція з кредитним кредитом, грошові кошти проти власного капіталу тощо).
- Часові рамки для закриття транзакції.