Брати Леман

Що таке брати Леман?

Lehman Brothers – це глобальна фірма фінансових послуг, банкрутство якої в 2008 році було в основному спричинене – і прискореною – кризою іпотечного кредитування. На той час фірма була четвертим за величиною інвестиційним банком у США; його банкрутство залишається найбільшим за всю історію. На момент подання 15 вересня 2008 року глави 11 про банкрутство Lehman Brothers діяли 158 років. Він надавав інвестиційні банкінги, торгівлю, управління інвестиціями, приватне банкінг, дослідження, брокерські послуги, прямі інвестиції та супутні послуги.

Невдача Lehman Brothers помітила кризу іпотечного кредитування 2007–2009 років на видному місці серед громадськості та пророкувала поглиблення Великої рецесії.

Розуміння братів Леман

Колись Lehman Brothers вважалися одним з головних гравців у світовій галузі банківських та фінансових послуг. Він почав свою діяльність в Монтгомері, штат Алабама, в 1850 році як магазин сухих товарів і швидко переріс у торгівлю бавовною та іншими товарами. Його діяльність перенеслася в Нью-Йорк в 1858 році, коли місто стало домом для торгівлі бавовною та іншими товарами. Генрі Леман відповідав за перше втілення продуктового та загального магазину; тоді як його брати Майєр та Емануель заклали основу для того, що могло б стати силою фінансової індустрії

Протягом наступних півтора століть компанія зазнала численних змін і вступила в кілька альянсів та партнерських відносин. Хоча банкрутство Lehman Brothers не спричинило Великої рецесії або навіть кризи іпотечного кредитування, його падіння спричинило масовий продаж людей на світових ринках.

Банкрутство Lehman Brothers

На момент подання справи про банкрутство Lehman Brothers володів близько 600 мільярдів доларів активів, диверсифікованих у всьому світі. Вона інвестувала значні кошти в іпотечне кредитування в США у 1996-2006 роках, значною мірою, використовуючи кредитне плече (на піку у співвідношенні близько 30: 1). Таким чином, деякі стверджують, що фірма фактично стала хедж-фондом з нерухомості. Коли вартість нерухомості досягла максимуму, а потім почала падати в 2007-2008 роках, Lehman Brothers стали особливо вразливими. 

Протягом більшої частини 2008 року фірма боролася із збитками шляхом випуску акцій, продажу активів та зменшення витрат (видача боргу за таких умов стала важкою та неможливою). У своїх книгах було величезні транші іпотечних позик із низькою та низькою оцінкою, які вона або не могла продати, або вирішила не продавати. Коли ці позики стали неліквідними, а фірма не мала можливості повернути кредиторам, Lehman Brothers зазнала кредитної кризи; вона вже не могла дешево залучати готівку шляхом випуску боргу, і випуск акцій за таких умов призвів як до розрідження акцій, так і до негативного настрою, що спричинило падіння ціни її акцій. Тим часом ціни на житло впали, оскільки покупці залишались осторонь як через ринкові умови, так і через неможливість забезпечити кредит. Позики не видавалися, а найбільші фінансові установи у світі зазнали значної загрози провалу, глобальна фінансова система перебувала під загрозою колапсу.

Федеральний резервний банк Нью-Йорка та кілька великих інвестиційних американських банків зустрілися 12 вересня 2008 року, щоб обговорити надзвичайну ліквідацію Lehman Brothers в спробі стабілізації ринків. Метою було уникнути дорогого фінансового забезпечення уряду, наприклад, позики на 25 мільярдів доларів, яку уряд видав Bear Stearns у березні 2008 року. Дискусії, які передбачали потенційний продаж Bank of American та Barclays, не вдалися (вето Банку Англії та Управління фінансових послуг Великобританії), а зусилля потенційних набувачів забезпечити федеральне втручання були безуспішними. Lehman Brothers дозволили зазнати невдачі. Наслідки були відчутні у всьому світі; промисловий середній показник Dow Jones впав на 500 пунктів у день, коли Lehman Brothers оголосили про банкрутство. 

Брати Леман сьогодні

Активи, активи холдингу та операції з компаніями Lehman Brothers швидко продавались у ліквідації для погашення вкладників. Протягом місяця японський банк Nomura придбав операції фірми в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні (Японія, Гонконг, Австралія), а також її інвестиційні банки та компанії, що займаються торгівлею акціями на Близькому Сході та в Європі. Тим часом Barclays придбав свої північноамериканські інвестиційні банківські та торгові операції, а також штаб-квартиру в Нью-Йорку. Про Lehman Brothers згадували, і керівництво її під час банкрутства було зображено в численних фільмах з 2008 року, таких як ” Margin Call” та ” Too Big to Fail”.