Лимонний
Що таке лимон?
Лимон – це дуже невтішна інвестиція, в якій очікувана прибутковість ще не наближається до досягнення, і, швидше за все, в кінцевому підсумку це обійдеться вам у частину або весь капітал. Інвестиції в лимон можуть бути пов’язані з поганим управлінням коштами, економічними факторами, фінансовими шахрайствами або просто невдачею.
Ключові винос
- Лимон – це покупка, котра, виявляється, коштує набагато менше, ніж вважали, і навіть може в кінцевому підсумку коштувати покупцеві дорожче початкової ціни покупки.
- Вживаний автомобіль із прихованими недоліками або нерухомість, яка переховується цвіллю, є класичними прикладами придбання лимона.
- Однак ця концепція може застосовуватися також до цінних паперів та інших інвестицій, які, як виявляється, коштують набагато менше, ніж здавалося.
Розуміння лимонів
Найпоширеніший і найвідоміший приклад лимона – у вживаній автомобільній промисловості, де дефектні або погано кондиціоновані транспортні засоби купуються та продаються покупцем без попереднього знання справжнього стану транспортного засобу. Наприклад, автомобіль може продаватися з механічними проблемами, які настільки дорого ремонтуються, ціна на виправлення автомобіля затьмарює ціну продажу та вартість автомобіля. Більше того, транспортний засіб може бути проданий з непоправними проблемами технічного обслуговування, що, швидше за все, зробить його інертним і непридатним незабаром після покупки.
Порівнянні проблеми, в переносному значенні, можуть виникати з іншими видами інвестицій. Будинки можуть мати приховані збитки та дефекти, які можуть звільнити сприйману ринкову вартість. Інфраструктурні роботи, такі як заміна трубопроводів, ремонт фундаменту або масштабне видалення цвілі, можуть збільшити витрати на проживання за межі можливостей покупця, що робить малоймовірним їх вплив на оновлення та виправлення. Це, в свою чергу, може зробити малоймовірним, що покупець зможе перепродати будинок за ціною, яка дозволить їм усвідомити будь-яку вартість із загальної операції.
Короткий огляд
Закони про лимони існують, щоб захистити споживачів від виробників, які в іншому випадку можуть продавати дефіцитні або неякісні товари.
Особливі міркування
У цих випадках споживачі мають певний приклад. Нормативні акти США, наприклад, пропонують певний захист для споживачів у випадку, якщо вони купують дефектний автомобіль, відомий як лимонне законодавство. Коли людина купує або продає лимон, вона може бути у невигідному становищі, якщо вона не має тієї самої інформації, яка необхідна для прийняття обґрунтованого рішення, як інша сторона угоди. Цю інформаційну асиметрію іноді називають проблемою лимонів – термін, придуманий в 1970-х роках економістом Джорджем Акерлофом.
Приклад інвестиції в лимон
При інвестуванні проблема лимонів зазвичай виникає у сферах страхування та корпоративних фінансів, особливо в інвестиційному банкінгу. Наприклад, багато суб’єктів господарювання втратили значні суми грошей унаслідок фінансової кризи в США 2008 року після придбання іпотечних цінних паперів, отриманих з іпотечних кредитів, які мали низький ризик, коли ризики були насправді значними. У багатьох випадках особи, які працюють в інвестиційних банках, володіли інформацією, що свідчить про високі ризики, але покупцям продуктів цих банків бракувало тієї самої інформації.