Керовані фонди виплат проти ануїтетів: як вони порівнюються?

Однією з ключових переваг, яку можуть давати ренти для інвесторів, є гарантований потік доходів на все життя. Але ця гарантія має свою ціну, оскільки інвестор фактично позбавляється контролю над грошима в обмін на гарантію доходу. Тому компанії із взаємними фондами прагнуть конкурувати з ануїтетами, створюючи керовані фонди виплат, які також забезпечують потоки доходу, хоча вони не гарантовані. 

Як працюють керовані фонди виплат

ПІФ з керованою виплатою – це фонди доходів, призначені для забезпечення інвесторів рівними та передбачуваними щомісячними платежами, подібними до ануїтетів, але з деякими різницями. Коли процентні ставки низькі, ці фонди намагатимуться забезпечити прибутковість в межах від 1% до 5%. Коли показники вищі, вони прагнуть отримати врожайність у діапазоні 8%. Щомісячна виплата інвестора визначається кількістю часу, що залишився до досягнення цільової дати, і тимчасовою продуктивністю фонду.

Однак негайні виплати ануїтетів, як правило, не зростатимуть із зростанням інфляції, якщо в контракті не буде вказано вершника COLA. Керовані фонди виплат, швидше за все (хоча і не гарантовані), зростатимуть із зростанням інфляції, яка, як правило, супроводжується зростанням процентних ставок. Їх урожайність буде змінюватися разом із ринками, замість того, щоб залишатися постійною. Звичайно, вони не можуть надати запевненої гарантії доходу і можуть втратити основний борг. Але вони також дозволяють інвесторам отримати доступ до їх основного боргу, якщо це необхідно, що практично неможливо зробити з ануїтетом, як тільки виплата розпочнеться. Інвестори з керованою виплатою мають щоденний доступ до своїх грошей, оскільки акції можна продати за готівку в будь-який час.

Приклади в реальному житті керованих фондів виплат

Одним з популярних фондів є Фонд керованих виплат Vanguard (VPGDX), метою якого є виплата інвесторам 4%. Поточна дохідність фонду становить 3,76%, а інвестиція у фонд у розмірі 100 000 доларів забезпечить інвесторам щомісячний платіж близько 313 доларів. Для цього потрібно мінімум 25 000 доларів інвестицій. Charles Schwab Corp. також управляє трьома фондами виплат, помірним фондом виплат (SWJRX), посиленим фондом виплат (SWKRX) та фондом максимального виплат (SWLRX).

Фонди заміщення доходу Fidelity Investment відрізняються від конкуренції тим, що вони призначені вичерпати основну суму інвестора до цільової дати у фонді, яку вони намагаються орієнтувати приблизно через 20 років від початкової інвестиції.

Плюси та мінуси керованих фондів виплат 

Інвестори зазвичай розглядають керовані виплатні фонди з трьох причин.Деякі не впевнені у фінансовій стабільності компаній-рентерів, а інші називають інвестиційні витрати таобмеження ліквідності як ключові проблеми.«Компанії пайових фондів намагаються зрозуміти, чого хочуть клієнти в продукті щомісячного доходу.Їх мета,мають високий дохід і управління волатильністю може бути в протиріччі один з одним, “сказав Омар Агілар, директор по інформаційнихтехнологіях Equities в Schwab Investment Management ЧарльзInvestment News.

Питання, яке повинні поставити радники, полягає в тому, чи можуть керовані фонди виплат забезпечити вищі виплати порівнянним ануїтетним контрактам. Immediateannuity.com показує, що пара, яка інвестує 100 000 доларів у негайний аннуитетний контракт, може отримувати 430 доларів на місяць, поки хтось із них живе. Очевидно, це була б краща угода, ніж міг би забезпечити фонд Авангарду, припускаючи, що страховий перевізник, що пропонує ануїтет, залишається платоспроможним.

Податки – це ще одне питання, яке слід розглянути. Виплата ренти складатиметься із суміші повернення капіталу та процентів, що оподатковується як звичайний дохід. Дохід від керованого фонду виплат може бути сумішшю повернення основної суми, відсотків, дивідендів та довгострокового та короткострокового приросту капіталу. Інвестори можуть сплачувати податок за різними ставками з кожного виду отриманого доходу.

Суть

Незважаючи на переваги, які вони пропонують перед ануїтетними контрактами, керовані виплатні фонди повільно наздоганяють інвесторів. Доходи, отримані від цих фондів, часто менші, ніж за порівнянним ануїтетним договором, а відсутність у них основного боргу та гарантій доходу означає також більший ризик.