Максимальна просадка (MDD)
Що таке максимальна просадка (MDD)?
Максимальна просадка (MDD) – це максимальна спостерігана втрата від піку до корита портфеля до досягнення нового піку. Максимальна просадка є показником зниження ризику протягом певного періоду часу.
Він може використовуватися як як самостійний показник, так і як вхід до інших показників, таких як “Повернення за максимальну просадку” та коефіцієнт Calmar. Максимальна просадка виражається у відсотках.
Формула максимального зменшення – це
Розуміння максимальної просадки
Максимальна просадка – це конкретна міра просадки, яка шукає найбільший рух від високої точки до низької точки до досягнення нового піку. Однак важливо зазначити, що він вимірює лише розмір найбільшої втрати, не беручи до уваги частоту великих втрат. Оскільки MDD вимірює лише найбільшу просадку, MDD не вказує, скільки часу знадобилося інвестору, щоб оговтатися від збитків, або якщо інвестиція взагалі відновилася.
Максимальна просадка (MDD) – це показник, що використовується для оцінки відносної ризикованості однієї стратегії скринінгу акцій порівняно з іншою, оскільки вона зосереджена на збереженні капіталу, що є ключовою проблемою для більшості інвесторів. Наприклад, дві стратегії скринінгу можуть мати однакову середню ефективність, похибку відстеження та волатильність, але їхні максимальні витрати порівняно з еталоном можуть бути дуже різними.
Переважна низька максимальна просадка, оскільки це вказує на те, що збитки від інвестицій були невеликими. Якби інвестиція ніколи не втрачала ні копійки, максимальна просадка була б нульовою. Найгірший можливий максимальний просадок буде -100%, тобто інвестиція абсолютно ні до чого.
MDD слід використовувати в правильній перспективі, щоб отримати від нього максимальну користь. У зв’язку з цим особливу увагу слід приділити розглядуваному періоду часу. Наприклад, гіпотетичний єдиний американський фонд Gamma існує з 2000 року і мав максимальну просадку -30% у період, що закінчується 2010 роком. 55% з піку в жовтні 2007 р. До мінімуму в березні 2009 р. Хоча для оцінки загальної діяльності Гамма-фонду потрібно було б розглянути інші показники, з точки зору MDD, він перевершив свій показник з величезним відривом.
Ключові винос
- Максимальна просадка (MDD) – це показник найбільшого падіння ціни активу від піку до мінімуму.
- Максимальна просадка вважається показником зниження ризику, при цьому великі MDD припускають, що рух вниз може бути мінливим.
- Хоча MDD вимірює найбільші збитки, він не враховує частоту збитків, а не розмір будь-яких прибутків.
Приклад максимальної просадки
Розглянемо приклад, щоб зрозуміти концепцію максимальної просадки. Припустимо, що інвестиційний портфель має початкову вартість 500 000 доларів. Портфель збільшується до 750 000 доларів за певний проміжок часу, перш ніж опуститися до 400 000 доларів на лютому ведмежому ринку. Потім він відновлюється до 600 000 доларів, перш ніж знову знизитися до 350 000 доларів. Згодом це більше ніж удвічі перевищує 800 000 доларів. Яка максимальна просадка?
Тче мхямутдга,шдпрожняптчяисиеяз =$350,000-750,000$750,000=-53.33%\ begin {align} & \ text {Максимальне зменшення в цьому випадку:} \\ & \ qquad \ quad = \ frac {\ 350 000-750 000} {\ 750 000 = = -53,33 \%} \ end {align}UМаксимальна просадка в цьому випадку становить=$750,000=-53.33%
Зверніть увагу на такі моменти:
- Початковий пік у 750 000 доларів використовується для розрахунку MDD. Проміжний пік у 600 000 доларів США не використовується, оскільки він не є новим максимумом.
- Новий пік у 800 000 доларів також не використовується, оскільки початковий просадок починався з піку в 750 000 доларів.
- Розрахунок MDD враховує найнижчу вартість портфеля (в цьому випадку 350 000 доларів) до досягнення нового піку, а не лише перше падіння до 400 000 доларів.