Одноразова зарядка
Що таке одноразова плата?
Одноразове нарахування в корпоративному бухгалтерському обліку – це стягнення прибутку компанії, яке керівники компанії очікують як поодиноку подію і навряд чи повторяться. Одноразовим нарахуванням може бути або грошовий збір за заробіток, такий як витрати на виплату вихідних витрат звільненим колишнім працівникам, або безготівковий збір, такий як списання вартості активів, таких як частина нерухомості ринкова вартість яких впала через зміну основ бізнесу чи переваг споживачів.
Фінансові аналітики регулярно виключають одноразові нарахування, коли оцінюють потенційний прибуток компанії.
Ключові винос
- Одноразова зарядка – це не повторювана подія, що призводить до ізольованого заряду або списання.
- Одноразові платежі, як правило, не відображають довгострокових фінансових результатів, тому багато компаній повідомляють про проформа-прибуток, який виключає вплив таких платежів.
- Деякі компанії неправильно фіксують стягнення, які вони неодноразово здійснюють під час своєї звичайної господарської діяльності, як одноразові.
- Ціни акцій продемонстрували тенденцію суттєво постраждати в періоди частих одноразових нарахувань, оскільки це може бути сигналом червоного прапора.
Розуміння одноразових нарахувань
Деякі одноразові звинувачення дійсно мають місце лише один раз. У такому випадку вони не повинні повторюватися і не впливатимуть на довгострокові показники та зростання компанії. Як результат, вони можуть бути виключені з проформа фінансової звітності або позначені як надзвичайна стаття.
Однак деякі компанії неправильно фіксують стягнення, які вони неодноразово здійснюють під час своєї звичайної господарської діяльності, як одноразові. Ця практика може змусити фінансовий стан компанії виглядати краще, ніж є насправді, і це практика, про яку слід знати інвесторам.
Багато хто вважає цю практику небезпечною тенденцією. Деякі компанії навіть використовують плату за реструктуризацію як пристрій для підвищення майбутніх доходів та прибутковості. Беручи великі витрати на реструктуризацію, фірми зменшують амортизацію в майбутні періоди і тим самим збільшують прибуток. Це посилюється, коли рентабельність вимірюється на основі прибутковості, оскільки балансова вартість капіталу та власного капіталу також зменшується великими витратами на реструктуризацію.
Таким чином, багато аналітиків ставляться до одноразових звинувачень скептично, і коригування повинні відображати те, що вони бачать. Якщо одноразові нарахування дійсно є операційними витратами, їх слід розглядати як такі, а прибуток оцінювати після цих нарахувань. Якщо одноразові нарахування насправді є одноразовими, дохід слід оцінити до цих нарахувань.
Що стосується обчислювальної рентабельності власного капіталу та капіталу, то можна отримати більш надійну оцінку, якщо балансова вартість власного капіталу та капіталу оцінюється до надзвичайних витрат, не лише в поточному періоді, але й кумулятивно, з плином часу.
Короткий огляд
Збори, які є найбільш проблематичними для компанії в контексті її цін на акції, – це витрати, пов’язані з реструктуризацією припиненої діяльності.
Приклад одноразової оплати
Наприклад, компанія Acme Technology Company може належним чином списати витрати, пов’язані з реструктуризацією бізнесу свого файлового сервера, як одноразову плату. Однак, якщо компанія також записує витрати на запаси кожен другий квартал і повідомляє про це як одноразові платежі, менш очевидно, що ці витрати за зменшення запасів є справді одноразовими, і фінансовий стан Acme може дещо відрізнятися від інвестицій а аналітиків змушує повірити компанія.
Особливі міркування
Хоча фінансові аналітики можуть ігнорувати одноразові нарахування при винесенні судження про прибуток компанії, ціни на акції не є такими простими. Насправді повернення запасів продемонструвало тенденцію суттєво постраждати в періоди частих одноразових нарахувань.
Отже, кожному, хто досліджує певний запас, який підлягав одноразовій оплаті, важливо зрозуміти природу кожного одноразового стягнення. Вони не всі рівні в очах інвестора чи аналітика. Деякі збори представляють хороші економічні рішення, прийняті компанією. Інші можуть відображати, що фінанси компанії наздоганяють минулі негативні події.