Реорганізація
Що таке реорганізація?
Реорганізація – це значний та руйнівний капітальний ремонт проблемного бізнесу, який має на меті відновити його до прибутковості. Це може включати закриття або продаж підрозділів, заміну керівництва, скорочення бюджетів та звільнення працівників.
Реорганізація, що здійснюється під наглядом, є центром уваги процесу банкрутства згідно глави 11, під час якого компанія повинна подати план того, як вона сподівається стягнути та погасити деякі, якщо не всі свої зобов’язання.
Розуміння реорганізації
Функція суду з питань банкрутства полягає у наданні неплатоспроможній компанії шансу подати план реорганізації. У разі затвердження компанія може продовжувати свою діяльність та відкладати виплати своїх найактуальніших боргів до пізнішого терміну.
Ключові винос
- Реорганізація під наглядом суду здійснюється в центрі уваги розділу 11 про банкрутство, метою якого є відновлення прибутковості компанії та можливість сплати боргів.
- Компанія, яка зазнала фінансових проблем, але не збанкрутувала, може прагнути оживити бізнес шляхом реорганізації.
- У будь-якому випадку реорганізація означає різкі зміни в діяльності та управлінні компанією та різке скорочення витрат.
Щоб отримати схвалення судді з питань банкрутства, план реорганізації повинен включати рішучі кроки щодо зменшення витрат та збільшення доходів. Якщо план відхилено або схвалено, але не має успіху, компанія змушена ліквідувати. Його активи будуть продані та роздані кредиторам.
Реорганізація вимагає перерахування активів та пасивів компанії, а також проведення переговорів з основними кредиторами щодо встановлення графіків погашення.
Рішучі зміни
Реорганізація може включати зміну структури або власності компанії шляхом злиття або консолідації, придбання, вилучення, докапіталізації, зміни назви або зміни керівництва. Ця частина реорганізації відома як реструктуризація.
Короткий огляд
Реорганізація для запобігання банкрутству може мати сприятливий результат для акціонерів. Реорганізація банкрутів, як правило, є поганою новиною для акціонерів.
Не всі реорганізації контролюються судом з питань банкрутства. Керівництво збиткової компанії може накласти кардинальну низку бюджетних скорочень, звільнень персоналу, звільнення керівництва та перегляду товарної лінійки з метою відновлення здоров’я компанії. У таких випадках компанія ще не перебуває у стадії банкрутства і сподівається запобігти цьому. Це іноді називають структурною реорганізацією.
Реорганізація під наглядом
Під наглядом суду під час провадження у справі про банкрутство реорганізація фокусується на реструктуризації фінансів компанії. Компанія тимчасово захищена від вимог кредиторів щодо повного погашення непогашеної заборгованості.
Як тільки суд з питань банкрутства затвердить план реорганізації, компанія реструктуризує свої фінанси, операції, управління та все інше, що буде визнано необхідним для його пожвавлення. Він також почне платити своїм кредиторам згідно з переглянутим графіком.
Розділ 11 проти розділу 7
Закон США про банкрутство дає публічним компаніям можливість реорганізації, а не ліквідації. Згідно з умовами глави 11 про банкрутство, фірми можуть переукласти свої борги, намагаючись отримати кращі умови. Бізнес продовжує працювати і працює над поверненням своїх боргів.
Процес складний і дорогий. Фірми, які не сподіваються на реорганізацію, проходять через банкрутство за главою 7, яке також називають ліквідаційним банкрутством.
Хто програє під час реорганізації?
Реорганізація під наглядом суду, як правило, погана для акціонерів та кредиторів, які можуть втратити частину або всі свої інвестиції.
Навіть якщо компанія успішно вийде з реорганізації, вона може випустити нові акції, що знищить попередніх акціонерів.
Якщо реорганізація не буде успішною, компанія ліквідує та продає всі активи, що залишилися. Акціонери останньою чергою отримують будь-які виручки і нічого не отримують, якщо гроші не залишаються після повного погашення кредиторів, старших позикодавців, власників облігацій та акціонерів, що мають перевагу.
Структурна реорганізація
Реорганізація компанією, яка зазнала проблем, але ще не банкрутство, швидше за все, буде гарною новиною для акціонерів. Її основним завданням є покращення результатів діяльності компанії, а не відвернення кредиторів. Це часто слід за вступом нового генерального директора.
У деяких випадках другий тип реорганізації є попередником першого. Якщо спроба компанії здійснити реорганізацію через щось на зразок злиття не увінчається успіхом, вона може спробувати реорганізуватись через банкрутство в розділі 11.