Нейтральні ймовірності ризику
Що таке нейтральні ризики?
Нейтральні до ризику ймовірності – це ймовірності потенційних майбутніх результатів з урахуванням ризику, які потім використовуються для обчислення очікуваних цінностей активів. Іншими словами, активи та цінні папери купуються та продаються так, ніби гіпотетична справедлива, одинарна ймовірність результату є реальністю, хоча насправді це не справжній сценарій.
Ключові винос
- Нейтральні до ризику ймовірності – це ймовірності можливих майбутніх результатів, які були скориговані на ризик.
- За їх допомогою можна розрахувати очікувані вартості активів.
- Ці ймовірності використовуються для визначення справедливих цін на актив або фінансовий пакет.
- Ідея нейтральних до ризику ймовірностей часто використовується в цінових деривативах.
- Термін нейтральний до ризику означає, що інвестор воліє зосередитись на потенційному прибутку від інвестиції, а не на пов’язаному з ним ризику.
Розуміння нейтральних ризиків
Нейтральні до ризику ймовірності використовуються для спроби визначити об’єктивні справедливі ціни на актив або фінансовий інструмент. Ви оцінюєте ймовірність із ризиком, виведеним із рівняння, тому це не відіграє чинника у очікуваному результаті.
На відміну від цього, якщо ви спробуєте оцінити очікувану вартість цього конкретного запасу, виходячи з того, наскільки ймовірно, що він буде рости або знижуватися, беручи до уваги унікальні фактори або ринкові умови, що впливають на цей конкретний актив, ви б включили ризик до рівняння і, отже, дивитися на реальну або фізичну ймовірність.
Перевага цього підходу до нейтрального до ризику ціноутворення полягає в тому, що після підрахунку нейтральних до ризику ймовірностей їх можна використовувати для оцінки кожного активу на основі його очікуваної виплати. Ці теоретичні нейтральні ймовірності ризику відрізняються від реальних реальних ймовірностей, які іноді також називають фізичними ймовірностями. Якби використовувались реальні ймовірності, очікувані значення кожної цінної папери потрібно було б скоригувати з урахуванням її індивідуального профілю ризику.
Ви можете подумати про цей підхід як про дещо формалізований та структурований метод вгадування, якою має бути справедлива та належна ціна на цінний папір чи інший фінансовий актив, відстежуючи тенденції цін на інші подібні активи, а потім оцінюючи середнє значення, щоб досягти найкращого припущення. Для цього підходу ви спробували б вирівняти екстремальні коливання на кожному кінці спектру, створивши баланс, що створює стабільну рівну ціну. Ви, по суті, мінімізуєте можливі незвично високі ринкові результати, одночасно збільшуючи можливі мінімуми.
Короткий огляд
Більшість індивідуальних інвесторів не є нейтральними до ризику. Більше інвесторів потрапляє на сторону, яка не схильна до ризику чи не шукає ризик, порівняно з нейтральною до ризику.
Особливі міркування
RIsk нейтральний – це термін, який описує апетит інвестора до ризику. Інвестори, нейтральні до ризику, не стурбовані ризиком інвестицій. Однак інвестори, які не схильні до ризику, мають більший страх втратити гроші,
Термін нейтральний до ризику іноді може ввести в оману, оскільки деякі люди можуть припустити, що це означає, що інвестори нейтральні, не турбуються або не підозрюють про ризик, або що сама інвестиція не має ризику або має ризик, який можна якось усунути. Однак нейтральний до ризику не обов’язково означає, що інвестор не знає про ризик; натомість це означає, що інвестор розуміє ризики, але наразі не враховує його у своєму рішенні.
Інвестор воліє зосередитись на потенційному виграші від інвестиції. Зіткнувшись із двома варіантами інвестування, інвестор, який є нейтральним до ризику, буде враховувати лише вигоди від кожної інвестиції, в той час як, з будь-якої причини, вирішивши пропустити потенціал ризику, хоча він може знати про властивий ризик.
Переваги Нейтральні ймовірності
Корисно застосовувати нейтральну до ризику імовірність у рівняннях при розрахунку цін на фінансові інструменти з фіксованим доходом. Це пов’язано з тим, що ви можете оцінити цінний папір за ціною його торгівлі, застосовуючи нейтральну міру ризику. Ключовим припущенням при обчисленні нейтральних до ризику ймовірностей є відсутність арбітражу. Поняття нейтральних до ризику ймовірностей широко використовується в цінових деривативах.