Визначення співвідношення ризику / винагороди

Який коефіцієнт ризику / винагороди?

Співвідношення ризик / винагорода позначає перспективну винагороду, яку інвестор може заробити за кожен долар, який ризикує за інвестицію. Багато інвесторів використовують співвідношення ризику / винагороди для порівняння очікуваної прибутковості інвестиції з величиною ризику, який вони повинні взяти на себе, щоб отримати ці прибутки. Розглянемо наступний приклад: інвестиція із співвідношенням ризик-винагорода 1: 7 свідчить про те, що інвестор готовий ризикнути 1 долар за перспективу заробити 7 доларів. Як варіант, співвідношення ризик / винагорода 1: 3 сигналізує про те, що інвестор повинен розраховувати вкласти 1 долар США, з перспективою заробити 3 долари на своїх інвестиціях.

Трейдери часто використовують цей підхід для планування того, які угоди брати, і коефіцієнт розраховується шляхом ділення суми, яку торговець втрачає, якщо ціна активу рухається в несподіваному напрямку (ризик) на величину прибутку, який трейдер очікує зробили, коли позиція закрита (винагорода).

Як працює коефіцієнт ризику / винагороди

У багатьох випадках ринкові стратеги вважають, що ідеальне співвідношення ризику / винагороди для їх інвестицій становить приблизно 1: 3, або три одиниці очікуваної прибутковості для кожної одиниці додаткового ризику. Інвестори можуть управляти ризиком / винагородою більш безпосередньо за допомогою стоп-лосс-ордерів та деривативів, таких як пут-опціони.

Співвідношення ризик / винагорода часто використовується як міра при торгівлі окремими акціями. Оптимальне співвідношення ризик / винагорода широко відрізняється між різними торговими стратегіями. Деякі методи проб і помилок, як правило, потрібні для того, щоб визначити, який коефіцієнт найкращий для тієї чи іншої торгової стратегії, і багато інвесторів мають заздалегідь заданий коефіцієнт ризику / винагороди для своїх інвестицій.

Що говорить вам співвідношення ризик / винагорода?

Співвідношення ризик / винагорода допомагає інвесторам управляти ризиком втрати грошей на угодах. Навіть якщо трейдер має якісь вигідні угоди, вони з часом втратять гроші, якщо їх виграш нижче 50%. Співвідношення ризик / винагорода вимірює різницю між точкою входу в торгівлю до стоп-лосса та замовленням на продаж чи тейк-профіт. Порівняння цих двох забезпечує співвідношення прибутку до збитку або винагороди до ризику.

Інвестори часто використовують замовлення на стоп-лосс, торгуючи окремими акціями, щоб допомогти мінімізувати збитки та безпосередньо керувати своїми інвестиціями з акцентом на ризик / винагороду. Замовлення стоп-лосс – це торговий тригер, розміщений на акції, який автоматизує продаж акцій з портфеля, якщо запас досягає заданого мінімуму. Інвестори можуть автоматично встановлювати стоп-лосс замовлення через брокерські рахунки і, як правило, не вимагають непомірних додаткових торгових витрат.

Приклад використовуваного співвідношення ризику / винагороди

Розглянемо цей приклад: трейдер купує 100 акцій компанії XYZ за 20 доларів та розміщує стоп-лосс за 15 доларів, щоб переконатися, що збитки не перевищать 500 доларів. Крім того, припустимо, що цей трейдер вважає, що ціна XYZ досягне 30 доларів у найближчі кілька місяців. У цьому випадку трейдер готовий ризикувати $ 5 за акцію, щоб отримати очікувану прибутковість $ 10 за акцію після закриття позиції. Оскільки трейдер має намір подвоїти суму, яку вони ризикували, сказали б, що співвідношення ризику / винагороди 1: 2 для цієї конкретної торгівлі. Подібні контракти, такі як договори путів, які дають їх власникам право продати базовий актив за визначеною ціною, можуть бути використані з подібним ефектом.

Якщо інвестор воліє шукати співвідношення ризику / винагороди 1: 5 для певної інвестиції (п’ять одиниць очікуваної прибутковості для кожної додаткової одиниці ризику), тоді вони можуть змінити замовлення стоп-лосс і, таким чином, відкоригувати співвідношення ризику / винагороди. Але важливо розуміти, що цим інвестори змінили ймовірність успіху у своїй торгівлі.

У згаданому вище торговому прикладі, припустимо, інвестор встановив стоп-лосс наказ у розмірі 18 доларів замість 15 доларів, і вони продовжували націлювати вихід на отримання прибутку в 30 доларів. Роблячи це, вони, безсумнівно, зменшили б розмір потенційних збитків (за умови, що кількість акцій не зміниться), але вони збільшили б ймовірність того, що цінова дія спричинить їх замовлення на зупинку втрат. Це тому, що стоп-замовлення пропорційно набагато ближче до входу, ніж цільова ціна. Отже, хоча інвестор може мати пропорційно більший прибуток (порівняно з потенційною втратою), у них менша ймовірність отримати такий результат.