Фонди, що відповідають шаріату

Що таке фонди, відповідальні шаріату?

Шаріатські фонди – це  інвестиційні фонди, що регулюються вимогами закону шаріату та принципами ісламської релігії. Шаріатські фонди вважаються різновидом соціально відповідального інвестування. 

Розуміння шаріатських фондів

Шаріатські фонди є однією з багатьох категорій соціально відповідального інвестування. Подібно до інших соціально відповідальних фондів у всесвіті охорони навколишнього середовища, соціальної сфери та управління (ESG), фонди відстежують потенційні портфельні інвестиції для конкретних потреб, бажаних послідовниками ісламської релігії.

Фонди, що відповідають шаріату, розширили свою популярність лише нещодавно, хоча концепція була вперше розроблена наприкінці 1960-х. Згідно з доповіддю 2011 року консалтингової фірми PricewaterhouseCoopers (PwC), кошти, що відповідають шаріату, зросли з річним рівнем 26% у перші десять років цього століття. Далі у звіті зазначається, що “точка перегину” їхнього зростання відбулася між 2002 і 2003 роками, коли ліквідність нафтодоларів примножилася, а ринки капіталу в країнах Ради співробітництва країн Перської затоки (ЗСЗ) дозріли, щоб забезпечити інвестиції.

Згідно з доповіддю Малайзійського ісламського міжнародного фінансового центру, загальний обсяг глобальних ісламських активів під управлінням (АУМ) на кінець першого кварталу 2017 р. Становив 70,8 млрд. Дол. США, відповідний показник у 2008 р. Становив 47 млрд. Дол. Однак важко точно оцінити розмір галузі або її оцінку, оскільки значна частина інвестицій відбувається за рахунок приватного розміщення. Кошти також не торгуються на вторинних ринках, тим самим забезпечуючи менше вікна у свої складові.

Концепція вимагає значних зусиль для реалізації, оскільки багато уваги потрібно приділяти дотриманню всебічного набору правил та вимог, що керуються принципами шаріату.

У шаріатських фондів є багато вимог, яких слід дотримуватися. Деякі вимоги до шаріатського фонду включають виключення інвестицій, які отримують більшу частину свого доходу від продажу алкоголю, свинини, порнографії, азартних ігор, військового обладнання чи зброї. Інші характеристики фонду, який відповідає шаріату, включають призначену правління шаріату, щорічний аудит шаріату та очищення деяких заборонених видів доходу, таких як відсотки, шляхом їх передачі на благодійну організацію.

Ці правила можуть збільшити складність та витрати на управління фондом, який відповідає шаріату. Наприклад, ради шаріатів складаються з ісламських вчених, гонорари яких можуть становити мільйони доларів на рік, додаючи до загальних витрат на управління фондом. Вчені по-різному тлумачать ісламське законодавство, що ускладнює та забирає багато часу для них для досягнення консенсусу щодо аналізу та реалізації щодо конкретного курсу дій.

Популярні категорії інвестицій для шаріатських фондів включають нерухомість та фонди, що торгуються на біржі. Приватний капітал також вважається хорошою інвестицією, але відсотки, що належать, вважаються проблемою в рамках закону шаріату.

Приклади інвестицій, що відповідають шаріату

Існує цілий ряд продуктів та покажчиків, що відповідають шаріатським інвестиціям. Saturna Capital надає кілька інвестиційних фондів, що відповідають шаріату, через свою серію Amana. Його Фонд зростання Amana (AMAGX) прагне довгострокового зростання капіталу за рахунок інвестицій, що дотримуються ісламських принципів. Фонд був створений 3 лютого 1994 року. Фонд зростання Амани – це взаємний фонд, що  інвестує не менше 80% своїх активів у звичайні акції. Станом на листопад 2017 року загальний обсяг активів, що перебувають в управлінні, становив 1,7 млрд. Він має коефіцієнт витрат 1,10%. Це вимагає мінімальних вкладень у розмірі 250 доларів. Технологічні інвестиції становлять значну частину активів Фонду на 48%. Інші сектори включають охорону здоров’я, промисловість, захист споживачів та циклічність споживачів.

Індекси S&P Dow Jones Index створили багато показників, відповідних шаріату, для мусульманських інвесторів. Індекс S&P 500 Shariah був запущений у грудні 2006 року. Індекс S&P 500 Shariah складається з усіх шаріатів, що відповідають S&P 500. Станом на жовтень 2017 року він мав 235 складових з інформаційними технологіями, що становлять найбільшу частину індексу. на 38%.

Інші індекси, що відповідають шаріату, що підтримуються S&P Dow Jones, включають: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah і S&P Developed BMI Shariah Index.