Спеціаліст
Що таке фахівець?
Колись термін «спеціаліст» використовувався Нью-Йоркською фондовою біржею (NYSE) для позначення члена біржі, який діяв як маркет-мейкер для сприяння торгівлі даними акціями. Зараз NYSE позначає цих осіб як призначених маркет-мейкерів (DMM).
Ключові винос
- Раніше осіб, які діяли як маркет-мейкери на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), називали спеціалістами.
- Зараз цих осіб називають визначеними маркет-мейкерами (DMM).
- Фахівці несли відповідальність за сприяння торгівлі даними запасами, продаючи власні запаси запасів, коли спостерігався великий зсув попиту, забезпечуючи тим самим ліквідність ринку.
- У 2004 році Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) врегулювала справу проти п’яти спеціалізованих фірм, яких звинуватили у порушенні федерального законодавства про цінні папери.
- Мирова угода вимагала від спеціалізованих фірм сплатити понад 240 мільйонів доларів штрафу та зневаги за свою роль у отриманні прибутку від можливостей торгівлі за рахунок своїх державних клієнтів.
Розуміння спеціаліста
Обов’язки фахівця в минулому були дуже схожими на обов’язки, які виконував сьогодні призначений маркет-мейкер (DMM) на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). Спеціаліст провів інвентаризацію певної акції, опублікував попитом та попитом не зменшився.
Більшість спеціалістів торгували п’ять-десять акцій одночасно в будь-який торговий день. Зазвичай на одну акцію припадав один фахівець, який був готовий вступити та придбати або продати стільки акцій, скільки потрібно для забезпечення справедливого та впорядкованого ринку цієї цінної папери. Кожен фахівець мав конкретне місце на поверсі біржі, яке називалося торговим пунктом, де відбувалися купівля та продаж акцій. Торгові майстри, які діяли від імені клієнтів, які купували та продавали акції, збиралися навколо торгового пункту спеціаліста, щоб дізнатись, яка найкраща ставка, і попросити пропозиції щодо цінних паперів чи акцій. Фахівці виконували торгівлю, коли замовлення на пропозиції та пропозиції відповідали.
Ролі спеціалістів
Фахівці також купували або продавали запас, коли він досягав певної ціни. Якщо ставка торговця на підлозі була вище ціни пропозиції, але тоді ціна запиту зросла, щоб пізніше відповідати ціні заявки, фахівець тоді заповнив замовлення. До того, як фондовий ринок відкрився на торговий день, фахівці спробували знайти справедливу ціну відкриття акції. Якщо фахівець не може знайти справедливу ціну відкриття, він може затримати торгівлю на певних акціях як частину своєї загальної ролі.
Спеціалістам належало чотири основні ролі. Спеціалісти виступили аукціонерами, щоб показати брокерам найкращі пропозиції та пропозиції. Фахівці також постійно оновлюють брокерів, що виступають каталізаторами купівлі-продажу. Вони розміщували замовлення від імені брокерів та розміщували замовлення для клієнтів напередодні своїх власних. Незважаючи на всі ці обов’язки, кількість спеціалістів з часом зменшувалась завдяки електронній торгівлі.
Короткий огляд
Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) розпочалася 17 травня 1792 року, коли 24 нью-йоркських торговці та біржові посередники підписали угоду про Баттонвуд за межами 68 Уолл-стріт під деревом гудзиків.
Особливі міркування
Свого часу кілька відомих фірм-спеціалістів у Нью-Йорку наймали більшість спеціалістів на поверсі NYSE. Ці фірми мали величезний вплив на торгову діяльність, змушуючи деяких критиків сумніватися в обсязі контролю, який отримували ці потужні фірми.
30 березня 2004 року Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) оголосила, що досягла угоди з п’ятьма спеціалізованими фірмами NYSE за порушення федерального законодавства про цінні папери. NYSE та SEC провели розслідування щодо п’яти спеціалізованих фірм і виявили, що між 1999 і 2003 роками фірми порушили федеральне законодавство про цінні папери, виконуючи замовлення дилерських рахунків напередодні публічних замовлень споживачів.
Шляхом такої поведінки фірми незаконно наживались на можливостях торгівлі за рахунок своїх державних клієнтів.У скарзі зазначається, що фірми порушили свій обов’язок бути агентами для своїх публічних замовлень клієнтів.У багатьох випадках державні замовники отримували нижчі ціни заповнення або їх замовлення взагалі ніколи не заповнювались.
Хоча п’ять фірм ні визнали, ні спростували звинувачення, врегулювання вимагало від них сплати штрафу та зневаги на суму понад 240 мільйонів доларів. Фірми також погодились вжити заходів для вдосконалення своїх систем та процедур дотримання вимог.