Поміняти місцями дилера

Що таке дилер своп?

Супер-дилер – це фізична або юридична особа, яка здійснює торгівлю свопами, здійснює ринки свопів або укладає свопи з контрагентами.Супер-дилер, як термін, був офіційно визначений в Законі про реформу та захист прав споживачів Додд-Франка на Уолл-стріт 2010 року, законодавчому акті, який народився після фінансової кризи 2008-2009 років.

Розуміння дилера своп

Відповідно до розділу 721 Закону Додда-Франка, своп-дилер – це організація, яка:

1) Проводить себе дилером свопів;

2) Робить ринок свопів;

3) Регулярно укладає свопи з контрагентами як звичайний порядок ведення бізнесу за власний рахунок; або

4) Займається діяльністю, завдяки якій стає широко відомим у торгівлі як дилер чи маркет-мейкер свопів, за умови, однак, ні в якому разі застрахована депозитарна установа не може вважатися дилером свопів у тій мірі, в якій вона пропонує вступити обмін з клієнтом у зв’язку з наданням позики цьому клієнту.

До фінансової кризи свопи торгувалися на позабіржовому ринку, переважно між фірмами та фінансовими установами, в основному нерегульованими операціями.У 2011 р. SEC доопрацювала пропозиції, які вимагають реєстрації дилерів і учасників свопів на основі безпеки в рамках комісії в рамках Закону про реформу та захист споживачів Додд-Франка на Уолл-стріт.Зараз ринок свопів контролюється Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC).

Виняток De Minimus

Адміністрація під керівництвом республіканців у 2017 році вжила заходів для скасування Закону Додда-Франка. Законодавство є всеосяжним, що стосується багатьох аспектів банківської справи та фінансів. Визначення дилера своп не є суперечливим, але в Законі Додда-Франка є одне положення, до якого хотіли б звернутися республіканці – правило винятку de minimus, яке звільняє від призначення суап-дилера суб’єкта господарювання, який бере участь у мінімальній кількості свопу угоди у зв’язку з операціями зі своїми клієнтами або від їх імені.

Станом на листопад 2018 року встановлено поріг загальної валової умовної суми (AGNA), який повинен виконати своп-дилер, – 8 млрд. Дол. США. Він повинен був впасти до 3 млрд. Дол. США, що набагато нижчий рівень, який залучив би набагато більше підприємств сфера регуляторного нагляду.Однак на зустрічі в листопаді 2018 року CFTC проголосував на двопартійній основі встановити постійний фонд у розмірі 8 мільярдів доларів.  Федеральне агентство посилається на збільшення регуляторного покриття на 8 млрд. Дол. США, а також на можливість зниження ліквідності при нижчому пороговому показнику для нефінансових товарних свопів. Крім того, агентство заявило, що хоче сигналізувати про довгострокову стабільність порогового значення мінімуму, щоб дозволити учасникам ринку планувати на довгострокову перспективу.