Метод Times-Revenue
Що таке метод Times-Revenue?
Метод часових доходів – це метод оцінки, який використовується для визначення максимальної вартості компанії. Метод часових доходів використовує множину поточних надходжень для визначення “межі” (або максимального значення) для конкретного бізнесу. Залежно від галузі та місцевого ділового та економічного середовища множинні показники можуть складати від одного до двох фактичних доходів. Однак у деяких галузях кратність може бути менше однієї.
Ключові винос
- Метод кратного доходу (або кратного доходу) – це метод оцінки, який використовується для визначення максимальної вартості компанії.
- Він покликаний генерувати діапазон цінності для бізнесу.
- Цей метод не завжди є надійним показником вартості фірми, оскільки дохід не означає прибуток, а збільшення доходу не завжди перетворюється на збільшення прибутку.
Розуміння того, як працює метод Times-Revenue
Власники малого бізнесу можуть визначити вартість компанії для допомоги у фінансовому плануванні або для підготовки до продажу бізнесу. Підрахувати вартість бізнесу може бути складним завданням, особливо якщо вартість значною мірою визначається потенційними майбутніми доходами. Кілька моделей можуть бути використані для визначення вартості або діапазону цінностей для полегшення ділових рішень.
Метод часових доходів використовується для визначення діапазону значень для бізнесу. Цей показник базується на фактичних доходах за певний проміжок часу (наприклад, попередній фінансовий рік), а мультиплікатор надає діапазон, який можна використовувати як вихідну точку для переговорів. По суті, метод часових доходів намагається оцінити бізнес, оцінюючи його потік грошових потоків від продажів.
Залежно від періоду, за який враховується дохід, або від методу вимірювання доходу, значення кратного може змінюватися. Деякі аналітики використовують дохід або продажі, записані у фінансовій звітності проформи, як фактичні продажі або прогноз того, якими будуть наступні продажі. Мультиплікатор, що використовується при оцінці бізнесу, залежить від галузі.
Оцінка малого бізнесу часто передбачає визначення абсолютної найнижчої ціни, яку хтось заплатить за бізнес, відому як “мінімальну”, часто ліквідаційної вартості активів бізнесу, а потім визначення граничної межі, яку хтось може заплатити, наприклад, кратну поточній доходи. Після розрахунку підлоги та стелі власник бізнесу може визначити вартість або те, що хтось може бути готовий заплатити за придбання бізнесу. На величину множинного коефіцієнта, що використовується для оцінки вартості компанії за допомогою методу часових надходжень, впливає ряд факторів, включаючи макроекономічне середовище, умови галузі тощо.
Короткий огляд
Метод часових доходів також називають “методом кратних доходів”.
Особливі міркування
Метод часових надходжень ідеально підходить для молодих компаній, які не мають або нестабільні заробітки. Крім того, компанії, які готові до швидкого етапу зростання, такі як фірми, що надають програмне забезпечення як послуга, базуватимуть свої оцінки на методі часових доходів.
Кількість використаних може бути вищою, якщо компанія чи галузь готові до зростання та розширення. Оскільки очікується, що ці компанії матимуть фазу високого зростання з високим відсотком періодичного доходу та хорошими націнками, вони оцінюватимуться в діапазоні доходів у три-чотири рази.
З іншого боку, використовуваний мультиплікатор може бути ближчим до одного з видів бізнесу повільно зростаючим або не демонструє великого потенціалу зростання. Компанія з низьким відсотком періодичного доходу або стабільно низьким прогнозованим доходом, наприклад, сервісна компанія, може оцінюватися в 0,5 рази більше доходу.
Критика методу Times-Revenue
Метод часових доходів не завжди є надійним показником вартості фірми. Це тому, що дохід не означає прибуток. Аналогічним чином, збільшення доходу не обов’язково означає збільшення прибутку. Щоб отримати більш точну картину поточної реальної вартості компанії, доходи мають враховуватися. Таким чином, кратні заробітку, або мультиплікатор заробітку, є кращим перед кратним методу доходу.