Відстеження запасу

Ключові винос

• Акції для відстеження – це тип цінних паперів, випущених материнською компанією для представлення конкретного підрозділу бізнесу.
• Відстежуваний запас компанії торгуватиме на відкритому ринку незалежно від материнської.
• Прибутки та збитки відстежувального фонду пов’язані лише з підрозділом, який він відстежує, а не з загальною компанією.
• Компанії можуть випускати відстежувані акції, щоб залучити гроші від нового випуску власного капіталу та надати інвесторам можливість спеціалізувати свої інвестиції в компанію, інвестуючи лише у певний підрозділ.
• Однак відстеження акцій несе той самий ризик, що й інші акції, і може дати інвесторам менше повноважень, оскільки вони, як правило, не включають права голосу акціонерів.

Короткий огляд

В кінці 1990-х технологічний бум частіше використовувався для відстеження запасів, ніж зараз, хоча деякі компанії випускають їх і сьогодні.

Відстеження вигод та ризиків для інвесторів

Відстеження акцій надає інвесторам можливість інвестувати в певну частину великого материнського бізнесу. Акції материнської компанії, яка добре зарекомендувала себе, можуть не надто коливатися, особливо якщо вона має кілька підрозділів у різних галузях. Отже, відстеження акцій може допомогти надати інвесторам доступ до найбільш вигідних частин компанії.

Наприклад, якщо поділ – це нова технологія, що наближається, інвестори можуть реалізувати інвестиційні прибутки від її вибухового зростання. Ці вигоди можуть бути неможливими завдяки утриманню акцій материнської компанії, оскільки результати діяльності інших підрозділів можуть заплутати результати діяльності технологічного підрозділу. І навпаки, ціни на відстеження запасів для підрозділу, який не працює належним чином або не відповідає очікуванням, можуть знизитися, навіть якщо в цілому компанія перебуває на міцній основі.

Інвестори можуть отримувати дивіденди на основі результатів діяльності підрозділу незалежно від загальної ефективності бізнесу в цілому. Дивіденд – це фінансова виплата, яку компанії повертають акціонерам. Однак не всі акції, що відстежують, виплачують дивіденди. Відстеження акцій також дозволяє інвесторам брати участь у бізнес-сегментах, які найбільше їх цікавлять та найкраще відповідають їх толерантності до ризику.

Якщо материнська компанія зазнає фінансових труднощів і стане банкрутом, інвестори, що мають акції, що відстежують, не матимуть претензій щодо активів підрозділу або активів материнської компанії. Інвестори повинні пам’ятати про ризики, пов’язані з купівлею відстежуваних акцій, коли материнська компанія зазнає труднощів або погано розвивається.

Інвестори, що мають акції, що відстежують, не мають усіх однакових прав, як звичайні акціонери. Звичайні акціонери можуть голосувати, але відстеження акцій, як правило, не має права голосу або, в кращому випадку, обмежене право голосу на зборах акціонерів.

Відстеження переваг та ризиків запасів для компаній

Компанії, що випускають акції, що відстежують, залучають кошти від будь-якої нової емісії власного капіталу. Кошти можуть бути використані для інвестування у підрозділ та придбання активів або нових технологій для прискорення зростання.

Компанії можуть оцінити інтерес інвесторів до певних сегментів бізнесу за допомогою пов’язаної з ними діяльності кожного відстежуваного запасу. Наприклад, велика телекомунікаційна компанія може вибрати використання відстеження запасів, щоб відокремити діяльність свого бездротового або стільникового підрозділу від своїх стаціонарних послуг. Зацікавленість інвесторів у кожному підрозділі може бути виміряна на основі діяльності кожного з відстежуваних запасів.

Відстеження запасів також усуває необхідність для компанії створювати окремий бізнес або юридичну особу для відокремлення пов’язаної діяльності. Це поділ усуває необхідність у створенні додаткових команд управління і акціонерів, мали б місце при створенні нової юридичної особи, наприклад, зі створенням додаткового доходу.

Компанії, які випускають відстеження акцій, можуть розбирати найкращі частини своєї компанії. Якщо материнська компанія та ціна материнської акції мають недостатні результати, інвестори, що мають акції, можуть втратити інтерес та продати. Виділивши ефективніші підрозділи, це може пролити світло на те, наскільки погано працює материнська компанія.

Плюси

• Відстеження акцій надає інвесторам доступ до вигідного підрозділу компанії.

• Ефективність відстеження запасів походить лише від підрозділу, а не від материнської компанії в цілому.

• Нова емісія відстежувальних акцій надає компаніям капітал для фінансування зростання.

• Інвестори можуть отримувати відстеження дивідендів за акціями незалежно від загальної діяльності материнської компанії.