Балансова вартість на акцію (BVPS)
Що таке балансова вартість на акцію (BVPS)?
Балансова вартість на акцію (BVPS) – це відношення власного капіталу, доступного простим акціонерам, поділене на кількість випущених акцій. Цей показник відображає мінімальну вартість власного капіталу компанії та вимірює балансову вартість фірми на основі акції.
Ключові винос
- Балансова вартість на акцію (BVPS) приймає відношення загального власного капіталу фірми, поділеного на кількість випущених акцій.
- Балансова вартість власного капіталу на акцію фактично вказує на чисту вартість активів фірми (сукупні активи – загальні зобов’язання) на основі акції.
- Коли акція недооцінена, вона матиме вищу балансову вартість на акцію порівняно з її поточною ціною на ринку.
- BVPS використовується в основному фондовими інвесторами для оцінки ціни акцій компанії.
Розуміння балансової вартості на акцію (BVPS)
Показник балансової вартості на акцію (BVPS) може використовуватися інвесторами для оцінки того, чи недооцінюється ціна акції, порівнюючи її з ринковою вартістю фірми на акцію. Якщо BVPS компанії перевищує її ринкову вартість на акцію – її поточну ціну акцій – тоді акції вважаються заниженими. Якщо BVPS фірми зростає, акції слід сприймати як більш цінні, а ціна акцій повинна зростати.
Теоретично BVPS – це сума, яку акціонери отримають у разі ліквідації фірми, продажу всіх матеріальних активів та сплати всіх зобов’язань. Однак, оскільки активи продаватимуться за ринковими цінами, а балансова вартість використовує історичні витрати активів, ринкова вартість вважається кращою мінімальною ціною, ніж балансова вартість для компанії.
Якщо ціна акцій компанії опуститься нижче її BVPS, корпоративний рейдер може отримати безризиковий прибуток, купуючи компанію та ліквідуючи її. Якщо балансова вартість від’ємна, якщо зобов’язання компанії перевищують її активи, це називається неплатоспроможністю балансу.
Формула для BVPS:
Короткий огляд
Оскільки привілейовані акціонери мають вищі вимоги до активів та доходів, ніж звичайні акціонери, привілейовані акції віднімаються від власного капіталу, щоб отримати власний капітал, доступний простим акціонерам.
Власний капітал – це залишкові вимоги власників у компанії після сплати боргів. Вона дорівнює загальним активам фірми за мінусом її загальних зобов’язань, що є чистою вартістю активів або балансовою вартістю компанії в цілому.
Припустимо, наприклад, що залишок власного власного капіталу XYZ Manufacturing становить 10 мільйонів доларів США, а 1 мільйон акцій простих акцій є в обігу, а це означає, що BVPS становить (10 мільйонів доларів США на 1 мільйон акцій), або 10 доларів на акцію. Якщо XYZ може приносити більший прибуток і використовувати цей прибуток для придбання більшої кількості активів або зменшення зобов’язань, загальний власний капітал фірми збільшується.
Наприклад, якщо компанія приносить $ 500 000 прибутків і використовує $ 200 000 прибутку для придбання активів, звичайний власний капітал збільшується разом з BVPS. З іншого боку, якщо XYZ використовує $ 300 000 прибутку для зменшення зобов’язань, звичайний власний капітал також збільшується.
Іншим способом збільшення BVPS є викуп звичайних акцій у акціонерів. Багато компаній використовують прибуток для викупу акцій. На прикладі XYZ припустимо, що фірма викуповує 200 000 акцій, а 800 000 акцій залишаються в обігу. Якщо загальний власний капітал становить 10 мільйонів доларів, BVPS збільшується до 12,50 доларів за акцію. Окрім викупу акцій, компанія може також збільшити BVPS, вживаючи заходів для збільшення залишку активів та зменшення зобов’язань.
Ринкова вартість на акцію порівняно з балансовою вартістю на акцію
Хоча BVPS обчислюється з використанням історичних витрат, ринкова вартість на акцію є перспективною метрикою, яка враховує майбутню прибутковість компанії. Збільшення потенційної прибутковості компанії або очікувані темпи зростання повинні збільшити ринкову вартість на акцію.
Наприклад, маркетингова кампанія зменшить BVPS за рахунок збільшення витрат. Однак, якщо це збільшить вартість бренду і компанія зможе стягувати преміум-ціни або свою продукцію, ціна її акцій може зрости набагато вище BVPS.
Питання що часто задаються
Що говорить вам балансова вартість на акцію (BVPS)?
Теоретично BVPS – це сума, яку акціонери отримають у разі ліквідації фірми, продажу всіх матеріальних активів та сплати всіх зобов’язань. Однак його цінність полягає в тому, що інвестори використовують його для оцінки того, чи недооцінена ціна акції, порівнюючи її з ринковою вартістю фірми на акцію. Якщо BVPS компанії перевищує її ринкову вартість на акцію, що є її поточною ціною на акції, то акції вважаються заниженими.
Як компанії можуть збільшити BVPS?
Компанія може використати частину свого прибутку для придбання активів, які збільшили б звичайний власний капітал разом із BVPS. Або він може використовувати свої прибутки для зменшення зобов’язань, що також призведе до збільшення його власного власного капіталу та BVPS. Іншим способом збільшення BVPS є викуп звичайних акцій у акціонерів, і багато компаній використовують прибуток для викупу акцій.
Чим BVPS відрізняється від ринкової вартості на акцію?
Хоча BVPS обчислюється з використанням історичних витрат, ринкова вартість на акцію є перспективною метрикою, яка враховує майбутню прибутковість компанії. Збільшення потенційної прибутковості компанії або очікувані темпи зростання повинні збільшити ринкову вартість на акцію. По суті, ринковою ціною на акцію є поточна ціна однієї акції в публічно торгуваних акціях. На відміну від BVPS, ринкова ціна за акцію не є фіксованою, оскільки вона коливається на основі виключно ринкових сил попиту та пропозиції.