Зайнятий капітал

Що зайнято капіталом?

Зайнятий капітал, також відомий як зайняті кошти, – це загальна сума капіталу, що використовується для отримання прибутку фірмою чи проектом. Зайнятий капітал може також стосуватися вартості всіх активів, що використовуються компанією для отримання прибутку.

Залучаючи капітал, компанії інвестують у довгострокове майбутнє компанії. Зайнятий капітал є корисним, оскільки він використовується з іншими фінансовими показниками для визначення рентабельності активів компанії, а також того, наскільки ефективним є управління при використанні капіталу.

Формула та розрахунок зайнятого капіталу

Зайнятий капітал обчислюється шляхом взяття загальних активів із балансу та віднімання поточних зобов’язань, які є короткостроковими фінансовими зобов’язаннями.

Зайнятий капітал може бути розрахований шляхом додавання основних засобів до оборотного капіталу або шляхом додавання власного капіталу, який міститься в розділі власного капіталу балансу, до довгострокових зобов’язань, що означає довгострокові зобов’язання.

0:59

Що може вам сказати зайнятий капітал

Зайнятий капітал може дати короткий огляд того, як компанія інвестує свої гроші. Однак це часто вживаний термін, який водночас дуже важко визначити, оскільки існує дуже багато контекстів, в яких він може бути використаний. Усі визначення загалом стосуються капітальних вкладень, необхідних для функціонування бізнесу.

До капітальних вкладень належать акції та довгострокові зобов’язання. Це також стосується вартості активів, що використовуються для ведення бізнесу. Іншими словами, це показник вартості активів за мінусом поточних зобов’язань. Обидва ці показники можна знайти на балансі. Поточне зобов’язання – це частина боргу, яку потрібно повернути протягом одного року. Таким чином, зайнятий капітал є більш точною оцінкою сукупних активів.

Зайнятий капітал краще інтерпретувати, поєднуючи його з іншою інформацією, щоб сформувати метрику аналізу, таку як рентабельність зайнятого капіталу (ROCE).

Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE)

Зайнятий капітал в основному використовується аналітиками для визначення рентабельності зайнятого капіталу (ROCE). Як і рентабельність активів (ROA), інвестори використовують ROCE, щоб отримати приблизну оцінку того, якою може бути їх віддача в майбутньому. Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) розглядається як коефіцієнт прибутковості. Він порівнює чистий операційний прибуток із зайнятим капіталом і повідомляє інвесторам, скільки кожного долара прибутків генерується з кожним доларом зайнятого капіталу.

Деякі аналітики віддають перевагу рентабельності зайнятого капіталу перед рентабельністю власного капіталу та рентабельності активів, оскільки це враховує довгострокове фінансування та є кращим показником ефективності чи прибутковості компанії протягом більш тривалого періоду часу.

Більш висока рентабельність зайнятого капіталу пропонує більш ефективну компанію, принаймні з точки зору зайнятості капіталу. Більша кількість може також свідчити про компанію з великою кількістю готівки, оскільки готівка включається до загальної суми активів. Як результат, високий рівень готівки іноді може похибити цю метрику.

Рентабельність зайнятого капіталу обчислюється шляхом ділення чистого операційного прибутку або прибутку до сплати відсотків та податків (EBIT) на зайнятий капітал. Інший спосіб його обчислення – ділити прибуток до сплати відсотків та податків на різницю між сукупними активами та поточними зобов’язаннями.

Приклад використання зайнятого капіталу

Давайте обчислимо історичну рентабельність капіталу, зайнятого трьома технологічними компаніями – Alphabet Inc., Apple Inc. та Microsoft Corporation – за фінансовий рік, що закінчився 2017 р.12

З трьох компаній Apple Inc. має найвищу рентабельність зайнятого капіталу – 24,19%.Рентабельність зайнятого капіталу в розмірі 24,19% означає, що за кожен долар, вкладений у капітал, зайнятий за 12 місяців, що закінчився 30 вересня 2017 року, компанія отримувала 24 центи прибутку.  Інвесторів цікавить коефіцієнт, щоб побачити, наскільки ефективно компанія використовує зайнятий капітал, а також стратегії довгострокового фінансування.