Коефіцієнти прибутковості
Що таке коефіцієнти прибутковості?
Коефіцієнти прибутковості – це клас фінансових показників, які використовуються для оцінки здатності бізнесу генерувати прибуток відносно доходу, операційних витрат, балансових активів або власного капіталу в часі, використовуючи дані за певний момент часу.
Коефіцієнти прибутковості можна порівняти з коефіцієнтами ефективності, які враховують, наскільки добре компанія використовує свої активи внутрішньо для отримання доходу (на відміну від прибутків після придбання).
Ключові винос
- Коефіцієнти прибутковості оцінюють здатність компанії отримувати прибуток від своїх продажів або операцій, балансових активів або власного капіталу.
- Коефіцієнти прибутковості вказують, наскільки ефективно компанія приносить прибуток та вартість для акціонерів.
- Результати з вищими коефіцієнтами часто є більш сприятливими, але ці коефіцієнти дають набагато більше інформації у порівнянні з результатами подібних компаній, власними історичними показниками діяльності компанії або середнім показником по галузі.
Що говорять вам коефіцієнти прибутковості?
Для більшості коефіцієнтів прибутковості наявність вищого значення відносно коефіцієнта конкурента або відносно того самого коефіцієнта з попереднього періоду вказує на те, що компанія працює добре. Коефіцієнти прибутковості є найбільш корисними у порівнянні з аналогічними компаніями, власною історією компанії або середніми коефіцієнтами для галузі компанії.
Норма валового прибутку є одним із найбільш часто використовуваних коефіцієнтів рентабельності. Валовий прибуток – це різниця між виручкою та витратами на виробництво, що називається собівартістю проданих товарів (COGS).
Деякі галузі відчувають сезонність своєї діяльності. Наприклад, роздрібні продавці, як правило, отримують значно вищі доходи та прибуток у сезон відпусток на кінець року. Таким чином, не було б корисним порівнювати рентабельність валового прибутку в четвертому кварталі з валовою рентабельністю валового прибутку за перший квартал, оскільки вони безпосередньо не порівнянні. Порівняння норми прибутку роздрібної торгівлі в четвертому кварталі з нормою прибутку у четвертому кварталі з попереднього року було б набагато інформативнішим.
Приклади коефіцієнтів прибутковості
Коефіцієнти прибутковості є однією з найпопулярніших метрик, що використовуються у фінансовому аналізі, і, як правило, вони поділяються на дві категорії – коефіцієнти маржі та коефіцієнти прибутку.
Коефіцієнти націнки дають уявлення з кількох різних сторін про здатність компанії перетворювати продажі в прибуток. Коефіцієнти прибутковості пропонують кілька різних способів вивчити, наскільки добре компанія приносить прибуток своїм акціонерам.
Деякі загальні приклади коефіцієнтів прибутковості – це різні показники норми прибутку, рентабельності активів (ROA) та рентабельності власного капіталу (ROE). Інші включають рентабельність вкладеного капіталу (ROIC) та рентабельність зайнятого капіталу (ROCE).
Рівень прибутку
Різні норми прибутку використовуються для вимірювання прибутковості компанії на різних рівнях витрат, включаючи валову рентабельність, операційну рентабельність, маржу до оподаткування та норму чистого прибутку. Націнка зменшується, оскільки беруться до уваги рівні додаткових витрат, таких як COGS, операційні витрати та податки.
Валова маржа вимірює, скільки компанія заробляє після обліку COGS. Операційна націнка – це відсоток продажів, що залишився після покриття COGS та операційних витрат. В до оподаткування маржі показує прибутковість компанії після подальшого обліку позареалізаційних витрат. Норма чистого прибутку – це здатність компанії приносити прибуток після всіх витрат та податків.
Рентабельність активів (ROA)
Рентабельність оцінюється щодо витрат та витрат та аналізується порівняно з активами, щоб побачити, наскільки ефективно компанія використовує активи для отримання продажів та прибутку. Використання терміна “прибутковість” у показнику рентабельності інвестицій зазвичай стосується чистого прибутку або чистого доходу – величини прибутку від реалізації після всіх витрат, витрат та податків. ROA – це чистий прибуток, поділений на загальну суму активів.
Чим більше активів компанія накопичила, тим більше продажів та потенційного прибутку може отримати компанія. Оскільки економія від масштабу допомагає знизити витрати та покращити націнку, прибуток може зростати швидше, ніж активи, в кінцевому рахунку збільшуючи рентабельність інвестицій.
Рентабельність власного капіталу (ROE)
Рентабельність інвестицій є ключовим коефіцієнтом для акціонерів, оскільки він вимірює здатність компанії отримувати рентабельність власних інвестицій. Рентабельність інвестицій, розрахована як чистий прибуток, поділений на власний капітал, може зростати без додаткових вкладень в акціонерний капітал. Коефіцієнт може зрости за рахунок вищого чистого доходу, що створюється за рахунок більшої бази активів, що фінансується за рахунок боргу.