Визначення транзакції на закритому ринку

Що таке операція на закритому ринку?

Операція на закритому ринку – це розпорядження інсайдера компанії купувати або продавати цінні папери з обмеженим доступом із власної казни компанії. Необхідно подати відповідну документацію, перш ніж можна розміщувати замовлення на операції на закритому ринку.

Технічно операції на закритому ринку є формою легальної торгівлі інсайдерами; ці операції розміщуються інсайдером відповідно до правил та норм, встановлених Комісією з цінних паперів та бірж ( SEC ). За замовленням на закритому ринку інсайдер купує або продає акції за ціною вище або нижче ринкової, а також безпосередньо від і до компанії, а не відкрито на ринку. Ці типи внутрішніх торгів зазвичай не вважаються значущими, оскільки вони не відображають настрою інсайдера щодо компанії. Такі операції зазвичай не впливають на ціну цінних паперів, що пропонуються на відкритому ринку.

Операції на закритому ринку проти транзакцій на відкритому ринку

Зазвичай операції на закритому ринку відбуваються, коли працівник компанії торгує акціями або опціонами на акції в цій компанії разом із самою компанією. Це протилежність операції на відкритому ринку, коли звичайний інвестор купує або продає цінні папери на біржі цінних паперів, відкритої для громадськості. З іншого боку, операція на закритому ринку відбувається між компанією та інсайдером без участі інших сторін; це не відбувається через відкриту біржу. Документація, подана до SEC, свідчить про те, що трансакція відбулася.

Опціони на акції працівників (ESO) як транзакція на закритому ринку

Поширеним прикладом операцій на закритому ринку є випадки, коли працівник отримує як частину компенсації опціони на акції працівника (ESO) або акції компанії. Операції на закритому ринку не обов’язково відображають почуття або переконання інсайдера щодо вартості акцій чи інших цінних паперів, якими торгують. Вони також не обов’язково зроблені інсайдером добровільно; їх може ініціювати компанія, яка воліє пропонувати своїм працівникам опціони на акції або акції як частину їх компенсації. Біржові опціони – це вигода, часто пов’язана із стартап-компаніями, яка може випустити їх, щоб винагородити працівників, що працюють на початку, коли і якщо компанія стане публічною.

Інсайдер може також купувати акції відкрито на відкритому ринку. Це не вважається операцією на закритому ринку, оскільки операція не проводиться між компанією та інсайдером. Поки надається відповідна документація, операції на відкритому ринку від інсайдерів компаній є законними. Як добровільна операція, транзакція на відкритому ринку, проведена інсайдером, може виявити почуття цієї людини щодо акцій або їх вартості, і така операція може вплинути на ринкову ціну акції.