Коефіцієнт варіації (CV)
Що таке коефіцієнт варіації (CV)?
Коефіцієнт варіації (CV) є статистичним показником дисперсії точок даних у ряді даних навколо середнього значення. Коефіцієнт варіації являє собою відношення середньоквадратичного відхилення до середнього, і це корисна статистика для порівняння ступеня варіації від одного ряду даних до іншого, навіть якщо середні значення різко відрізняються один від одного.
Розуміння коефіцієнта варіації
Коефіцієнт варіації показує ступінь мінливості даних у вибірці щодо середнього значення сукупності. У фінансах коефіцієнт варіації дозволяє інвесторам визначити, наскільки нестабільність або ризик передбачається порівняно з величиною прибутку, що очікується від інвестицій. В ідеалі, якщо формула коефіцієнта варіації повинна призводити до нижчого співвідношення стандартного відхилення до середньої віддачі, то тим кращий компроміс між ризиком і віддачею. Зверніть увагу, що якщо очікувана віддача у знаменнику від’ємна або дорівнює нулю, коефіцієнт варіації може ввести в оману.
Коефіцієнт варіації корисний при використанні коефіцієнта ризику / винагороди для вибору інвестицій. Наприклад, інвестор, який не схильний до ризику, може захотіти розглянути активи з історично низьким ступенем волатильності відносно прибутковості щодо загального ринку або його галузі. І навпаки, інвестори, які прагнуть до ризику, можуть сподіватися інвестувати в активи з історично високим ступенем волатильності.
Хоча найчастіше використовуються для аналізу дисперсії навколо середньої, квартильної, квінтільної чи децильної CV, також можуть бути використані для розуміння варіацій навколо медіани або 10-го процентиля, наприклад.
Короткий огляд
Формула коефіцієнта варіації або розрахунок може бути використана для визначення відхилення між середньою історичною ціною та поточними показниками ціни акції, товару або облігації щодо інших активів.
Ключові винос
- Коефіцієнт варіації (CV) є статистичним показником відносної дисперсії точок даних у ряді даних навколо середнього значення.
- У фінансах коефіцієнт варіації дозволяє інвесторам визначити, наскільки нестабільність або ризик передбачається порівняно з величиною прибутку, що очікується від інвестицій.
- Чим нижче співвідношення стандартного відхилення до середньої віддачі, тим кращий компроміс між ризиком і віддачею.
Коефіцієнт варіаційної формули
Нижче наведена формула розрахунку коефіцієнта варіації:
Зверніть увагу, що якщо очікувана віддача у знаменнику формули коефіцієнта варіації від’ємна або дорівнює нулю, результат може ввести в оману.
Коефіцієнт варіації в Excel
Формулу коефіцієнта варіації можна виконати в Excel, спочатку використовуючи функцію стандартного відхилення для набору даних. Далі обчисліть середнє значення за допомогою наданої функції Excel. Оскільки коефіцієнт варіації є стандартним відхиленням, поділеним на середнє, розділіть клітинку, що містить стандартне відхилення, на клітинку, що містить середнє значення.
1:23
Приклад коефіцієнта варіації для вибору інвестицій
Наприклад, розглянемо інвестора, який не схильний до ризику, який бажає інвестувати в біржовий фонд (ETF), який є кошиком цінних паперів, що відстежує широкий ринковий індекс. Інвестор обирає SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF та iShares Russell 2000 ETF. Потім він аналізує дохідність та волатильність ETF за останні 15 років і припускає, що ETF могли мати подібну віддачу від своїх довгострокових середніх показників.
Для ілюстративних цілей для рішення інвестора використовується наступна 15-річна історична інформація:
- Якщо SPDR S&P 500 ETF має середньорічну прибутковість 5,47% і стандартне відхилення 14,68%, коефіцієнт варіації SPDR S&P 500 ETF становить 2,68.
- Якщо ETF Invesco QQQ має середньорічну прибутковість 6,88% та стандартне відхилення 21,31%, коефіцієнт варіації QQQ становить 3,10.
- Якщо ETF iShares Russell 2000 має середньорічну прибутковість 7,16% та стандартне відхилення 19,46%, коефіцієнт варіації IWM становить 2,72.
Виходячи з приблизних цифр, інвестор міг би інвестувати або в SPDR S&P 500 ETF, або у iShares Russell 2000 ETF, оскільки співвідношення ризику / винагороди приблизно однакове і свідчить про кращий компроміс між ризиком і віддачею, ніж ETF Invesco QQQ.