Товарний ціновий ризик
Що таке ризик ціни на товар?
Ризик ціни на товар – це можливість того, що зміна ціни на товар спричинить фінансові втрати для покупців товарів або виробників. Покупці стикаються з ризиком, що ціни на товари будуть вищими, ніж очікувалося. Наприклад, багато виробників меблів повинні купувати деревину, тому вищі ціни на деревину збільшують вартість виготовлення меблів і негативно впливають на норму прибутку виробника меблів.
Зниження цін на товари є ризиком для товаровиробників. Якщо в цьому році ціни на врожаї високі, фермер може садити більшу частину цієї культури на менш продуктивній землі. Якщо ціни впадуть наступного року, фермер може втратити гроші на додатковий урожай, висаджений на менш родючому грунті. Це також вид товарного цінового ризику.
Ключові винос
- Ризик ціни на товар – це можливість того, що зміна ціни на товар спричинить фінансові втрати для покупців або виробників товару.
- Ризик товарних цін для покупців походить від несподіваного зростання цін на товари, що може зменшити норму прибутку покупця та ускладнити складання бюджету.
- Товаровиробники стикаються з ризиком того, що ціни на товари несподівано впадуть, що може призвести до зниження прибутку або навіть збитків для виробників.
- Ф’ючерси та опціони – це два фінансові інструменти, які зазвичай використовуються для захисту від товарного ризику.
- До факторів, які можуть впливати на ціни на товари, належать політика, пори року, погода, технології та кон’юнктура ринку.
Розуміння товарного цінового ризику
Ризик для покупців: виробники автомобілів
Ризик товарних цін для покупців походить від несподіваного зростання цін на товари, що може зменшити норму прибутку покупця та ускладнити складання бюджету. Наприклад, автомобільні виробники стикаються з ризиком ціни на сировину, оскільки для виробництва автомобілів вони використовують такі товари, як сталь та гума.
У першій половині 2016 року ціни на сталь підскочили на 36%, тоді як ціни на натуральний каучук відскочили на 25% після зниження протягом більше трьох років.Це змусило багатьох фінансових аналітиків з Wall Street зробити висновок, що автовиробники та виробники автозапчастин можуть побачити негативний вплив на їх норму прибутку.
Ризик для виробників: нафтові компанії
Виробники товарів стикаються з ризиком того, що ціни на товари несподівано впадуть, що може призвести до зниження прибутку або навіть збитків для виробників. Нафтовидобувні компанії надзвичайно усвідомлюють ризик ціни на товари. Оскільки ціни на нафту коливаються, потенційний прибуток, який можуть отримати ці компанії, також коливається. Деякі компанії публікують таблиці чутливості, щоб допомогти фінансовим аналітикам визначити точний рівень цінового ризику товару, з яким стикається компанія.
Наприклад, французька нафтова компанія Total SA одного разу заявила, що їх чистий операційний прибуток впаде на 2 млрд доларів, якщо ціна барельної нафти знизиться на 10 доларів.Подібним чином, їх операційний грошовий потік впаде на $ 2 млрд, коли ціна на нафту впаде на $ 10. З червня 2014 року по січень 2016 року ціни на нафту впали понад 70 доларів за барель.Цей рух цін мав зменшити операційний грошовий потік Total приблизно на 17 млрд. Доларів за той період.
Хеджування товарного цінового ризику
Основні компанії часто хеджують ризик ціни на сировину. Одним із способів реалізації цих хеджувань є товарні ф’ючерси та опціонні контракти, що торгуються на великих біржах, таких як Чиказька товарна біржа (CME). Ці контракти можуть принести користь покупцям та виробникам товарів за рахунок зменшення невизначеності цін.
Виробники та покупці можуть захистити себе від коливань цін на товар, придбавши контракт, який гарантує конкретну ціну на товар. Вони також можуть зафіксувати ціну за найгірший сценарій, щоб зменшити потенційні втрати. Ф’ючерси та опціони це два фінансові інструменти, які зазвичай використовуються для захисту від товарного ризику.
Короткий огляд
Основні компанії часто хеджують ризик ціни на сировину; один із способів реалізації цих хеджувань – товарні ф’ючерси та опціонні контракти, що торгуються на великих біржах, таких як Чиказька товарна біржа (CME).
Фактори коливання товарних цін
До факторів, які можуть впливати на ціни на товари, належать політика, пори року, погода, технології та кон’юнктура ринку. Деякі з найбільш економічно важливих товарів включають сировину, таку як:
- Бавовна
- Кукурудза
- Пшениця
- Олія
- Цукор
- Соєві боби
- Мідь
- Алюміній
- Сталь
Політичні фактори
Політичні фактори можуть підвищувати ціну одних товарів, знижуючи ціни інших.У 2018 році колишній президент Дональд Трамп запровадив мита на сталь та алюміній, що імпортуються із закордонних країн.Прямий ефект цих тарифів полягав у підвищенні цін на сталь та алюміній у Сполучених Штатах порівняно з рештою світу.
Китай помстився тарифам Трампа, встановивши власні мита на сільськогосподарську продукцію США. При меншому попиті з боку Китаю надлишки врожаю повинні продаватися на інших ринках. Як результат, у 2019 році в США знизилось багато цін на врожай.
Погода
Сезонні та інші коливання погоди мають значний вплив на ціни на товари. Кінець літа приносить рясні врожаї, тому ціни на сировину, як правило, падають у жовтні. Ці сезонно знижені ціни на сировину можуть бути однією з причин серйозних крахів фондового ринку, які часто трапляються в жовтні. Посухи та повені також можуть призвести до тимчасового зростання цін на певні товари.
Технологія
Технологія може мати суттєвий вплив на ціни на товари. Алюміній вважався дорогоцінним металом, доки процедури його ізоляції не вдосконалилися протягом 19-20 століть. З розвитком технологій ціни на алюміній впали.