Товарний індекс

Що таке товарний індекс?

Товарний індекс – це інвестиційний механізм, який відстежує ціну та рентабельність інвестицій кошика товарів. Ці індекси часто торгуються на біржах. Багато інвесторів, які хочуть отримати доступ до товарного ринку, не виходячи на ф’ючерсний ринок, вирішують інвестувати в товарні індекси. Значення цих індексів коливається залежно від основних товарів; подібно до ф’ючерсів на фондові індекси, цією величиною можна торгувати на біржі.

Як працює товарний індекс

Кожен товарний індекс на ринку має різний склад з точки зору того, з яких товарів він складається. Індекс Thomson Reuters / CoreCommodity CRB торгується на Нью-Йоркській комісії торгівлі (NYBOT). Цей індекс складається з 28 різних видів товарів, включаючи ячмінь, какао, сою, цинк та пшеницю.

Товарні індекси також різняться за способом зважування; деякі індекси однаково зважені, а це означає, що кожен товар становить однаковий відсоток індексу. Інші індекси мають заздалегідь визначену схему зважування, яка може інвестувати більший відсоток у конкретний товар. Наприклад, деякі товарні індекси сильно зважені для таких енергетичних товарів, як вугілля та нафта.

Ф’ючерсний індекс Доу-Джонса був першим індексом, який відстежував ціни на сировину в 1933 р. Goldman Sachs запустив свій товарний індекс у 1991 р. Під назвою Goldman Sachs Commodity Index (GSCI). Індекс Goldman Сакс був перейменований в Bloomberg Commodity Index сімейства (BCOM) і Rogers International Commodity Index (RICI) два інших популярних товарних індексів.

Інвестування в товарні індекси набуло популярності на початку 2000-х років, коли ціна на нафту почала виходити з історичного діапазону від 20 до 30 доларів за барель, який вона займала більше десяти років, а промислове виробництво Китаю почало швидко зростати. Зростання попиту на товари внаслідок зростаючої економіки Китаю в поєднанні з обмеженою світовою пропозицією товарів призвели до зростання цін на товари, і багато інвесторів стали більше зацікавлені в пошуку способу інвестування в сировину промислового виробництва.

Особливі міркування

Товарні індекси відрізняються від інших індексів одним дуже важливим чином: сукупна віддача товарного індексу цілком залежить від приросту капіталу або показників цін на товари в індексі.

Для більшості інвестицій загальний прибуток інвестиції включає періодичні грошові надходження – такі як відсотки, дивіденди та інші розподіли – а також приріст капіталу. Наприклад, акції виплачують дивіденди, а облігації – відсотки, що сприяє загальній віддачі інвестиції, навіть коли ціна інвестиції не збільшується.

Товари не виплачують дивіденди та відсотки, тому інвестор залежить лише від приросту капіталу для здійснення інвестицій. Якщо ціна на товар не зростає, інвестор отримує нульову віддачу від своїх інвестицій. Сценарій нульової прибутковості ніколи не буває для облігацій, які виплачують відсотки, та акцій, які виплачують дивіденди. Наприклад, якщо ціна акції однакова в кінці інвестиційного горизонту, але виплатила дивіденди, інвестор матиме позитивну віддачу від інвестицій.