Як слід розглядати дефіцит платіжного балансу?

Платіжний баланс це просто система подвійного обліку; це базується на відповідних дебетах та кредитах. Його мета – фіксувати платежі та квитанції від жителів однієї країни з резидентами всіх інших країн.

Важливо розрізняти платіжний баланс та поточний рахунок. Коли в ЗМІ використовуються терміни “торговий дефіцит” і “торговий надлишок”, вони майже завжди посилаються на поточний рахунок. Поточний рахунок – це лише одна частина загального платіжного балансу, який також містить рахунок капіталу та фінансовий рахунок.

Коли платіжний баланс має дефіцит

Згідно з теорією, неможливо витримати дефіцит платіжного балансу. На практиці тимчасові дисбаланси трапляються через труднощі в обліку.

У подвійному обліку платежі та надходження обов’язково рівні. Таким чином, платіжний баланс теоретично також повинен бути завжди рівним. Усі операції на поточних рахунках – що зазвичай прийнято вважати міжнародною торгівлею  – анулюються операціями з рахунками капіталу та фінансових рахунків.

Щоб побачити, як це працює, розглянемо сценарій, коли американці купують автомобілі у німецьких автовиробників на 100 мільйонів доларів, але німці не купують нічого у американського бізнесу. Більшість американців регулярно не тримають євро, тому переважна більшість цих покупок здійснюється в доларах.

Оскільки німці не використовують ці долари для придбання американських товарів за цим сценарієм, їм не залишається іншого вибору, як зберігати депозити в американських банках або робити інші доларові інвестиції в США. Поточний рахунок показує дефіцит з Німеччиною в розмірі 100 мільйонів доларів. Це вирівнюється надлишком на рахунках капіталу та фінансових рахунків, де виплати від німців фізичним особам, підприємствам та банкам у США складають 100 мільйонів доларів.

Що спричиняє дефіцит платіжного балансу?

Найбільш очевидною причиною дефіциту платіжного балансу називають ” односторонній переказ “. Наприклад, жителі США, які направляють гроші у формі іноземної допомоги в іншу країну, взагалі нічого не отримують (економічно кажучи). Мало хто з економістів вважає, що дефіцит платіжного балансу внаслідок іноземної допомоги є “поганою річчю”.

Однак жодна система бухгалтерського обліку не є досконалою. Більшість правил бухгалтерського обліку є в певному сенсі довільними та залежать від невідповідностей термінів. Особливо складно враховувати зміни вартості на валютному ринку. Ці операції, як правило, розбиваються і розглядаються окремо на одній стороні рівняння платіжного балансу.

Потік грошей (включаючи золото) між центральними банками та казначейськими органами особливо чутливий до коливань курсу валют. Це часто призводить до короткострокових дефіцитів або надлишків від надмірних платежів або надходжень. Іншими словами, операції, що реєструються на поточному та фінансовому рахунках, можуть не збалансувати через порушення у рахунку капіталу.

Платіжний баланс теоретично є грошовим явищем. Це передбачає існування та цінність грошей. Згідно з цією теорією, дефіцит платіжного балансу є механізмом, який регулює надлишкову пропозицію грошей між екземпляром та записом транзакції.

У короткостроковій перспективі дефіцит платіжного балансу не обов’язково поганий чи хороший. Це означає, що в реальному вираженні відбувається більше імпорту, ніж експорту, поки вартість грошей не пристосується.