Вікно знижок
Що таке вікно зі знижками?
Дисконтне вікно – це механізм кредитування центрального банку, призначений допомогти комерційним банкам управляти короткостроковими потребами в ліквідності. Банки, які не можуть брати позики у інших банків на ринку поданих коштів, можуть брати позики безпосередньо з дисконтного вікна центрального банку, сплачуючи федеральну дисконтну ставку.
Поточні ставки дисконтування вказані на веб-сайті Федерального резерву.
Ключові винос
- Дисконтне вікно – це центральний банк, який пропонує комерційним банкам дуже короткострокові позики (часто на одну ніч).
- Федеральний резерв надає дисконтні позики фінансовим установам, які, в свою чергу, підтримують комерційні галузі.
- Ставка дисконтного вікна вища за цільову ставку поданих коштів, що спонукає банки брати позики та позичати один одного і звертатися до центрального банку лише тоді, коли це необхідно.
- Вікно знижок також використовується для центральних банків, коли вони виступають як останньою інстанцією.
Як працює вікно знижок
Федеральні резервна система та інші центральні банки підтримують дисконтні вікна, посилаючись на кредити, які вони роблять на адмініструвати ставки дисконтування для комерційних банків та інших депозитних фірм.
Позики у вікнах зі знижками, як правило, є короткотерміновими – як правило, протягом ночі – та забезпечені заставою. Ці позики відрізняються від безборгових банків-кредиторів, де депозити в центральних банках роблять між собою; в США ці позики надаються за ставкою федеральних фондів, яка нижча за ставку дисконтування. Навіть іноземні банки можуть позичати в дисконтному вікні Федерального резерву.
Банки позичаються у вікні дисконту, коли вони стикаються з короткостроковим дефіцитом ліквідності і потребують швидкого вливання грошових коштів. Банки, як правило, воліють брати позики в інших банках, оскільки ставка дешевша, а позики не вимагають застави.
Короткий огляд
Цей термін стосується застарілої практики відправлення банківських працівників до реальних фізичних вікон у вестибюлях відділень Федерального резерву для прохання про позики.
З цієї причини запозичення вікон з дисконтами, як правило, зростає під час періодів економічного лиха, коли всі банки відчувають певний рівень тиску ліквідності. Позики у центрального банку є заміною запозиченням у інших комерційних банків, і тому вони розглядаються як позикодавці в крайньому випадку, як тільки буде розширено систему міжбанківського овернайту. Федеральний резерв встановлює цю міжбанківську ставку, яка називається ставкою коштів ФРС, яка зазвичай встановлюється нижче ставки дисконтування.
Приклад вікна знижок
Фінансовий криза 2008 побачив ФРС дисконтної вікна взяти на себецентральну роль в підтримці подобу фінансової стабільності.Терміни позик були продовжені з ночі до 30 днів, а потім до 90. Ставка знижена до рівня 0,25 процентних пунктів від ставки федеральних фондів;поширення раніше було 1 п.п., а за станом налистопад 2017 року, воно становить 0,5 с.
Особливі міркування
Дисконтне вікно ФРС надає три ставки; “дисконтова ставка” є скороченням першокласної ставки, пропонованої найбільш фінансово надійним установам. Три ставки визначаються як основна ставка, вторинна ставка та сезонна дисконтна ставка. На всі інші процентні ставки впливає ставка дисконтування, включаючи процентні ставки заощаджень та грошового ринку, іпотечні кредити з фіксованою ставкою та ставки LIBOR.
Згідно з веб-сайтом Федерального резерву: “Банки банкірів, корпоративні кредитні спілки та інші фінансові установи не зобов’язані підтримувати резерви згідно з Положенням D, а тому не мають регулярного доступу до вікна знижок. Однак Рада керуючих має визначив, що такі установи можуть отримати доступ до вікна знижок, якщо вони добровільно зберігають резерви “.
Федеральна ставка дисконтування проти ставки федеральних фондів
Федеральна ставка дисконтування – це процентна ставка, яку Федеральний резерв нараховує за позиками Федерального резерву. Не слід плутати із ставкою федеральних фондів, тобто ставкою, яку банки беруть один з одного за позики, які використовуються для досягнення вимог до резервів. Ставка дисконтування визначається радою керівників Федерального резерву, на відміну від ставки федеральних фондів, яка встановлюється Федеральним комітетом відкритих ринків (FOMC). FOMC встановлює ставку коштів ФРС шляхом відкритого продажу та купівлі казначейства США, тоді як ставка дисконтування досягається виключно ретельним переглядом радою керуючих.
Здоровим банкам дозволяється позичати все, що вони хочуть, за дуже короткий термін (як правило, протягом ночі) з дисконтного вікна ФРС, і тому його називають постійним кредитом. Процентна ставка за цими основними кредитними позиками – це сама ставка дисконтування, яка, як правило, встановлюється вище встановленої федеральної ставки, оскільки центральний банк воліє, щоб банки брали позики один у одного, щоб вони постійно контролювали один одного на предмет кредитного ризику та ліквідності.
Як результат, у більшості обставин розмір дисконтного кредитування під основний кредитний механізм дуже малий, призначений лише для того, щоб стати резервним джерелом ліквідності для надійних банків, щоб ставка федеральних фондів ніколи не піднімалася занадто сильно вище своєї мети – теоретично це ставить обмеження ставки коштів ФРС, що дорівнює дисконтній ставці.
Вторинні кредити надаються банкам, які потрапили у фінансові проблеми та мають серйозні проблеми з ліквідністю.Процентна ставка центрального банку за вторинним кредитом встановлюється на 50 базових пунктів (0,5 процентного пункту) вище ставки дисконтування. Процентна ставка за цими позиками встановлена на вищому рівні штрафу, щоб відобразити менш надійний стан цих позичальників. За звичайних обставин ставка дисконту розміщується між ставкою ФРС і вторинною ставкою кредиту. Приклад: ставка коштів ФРС = 1%; дисконтна ставка = 2%, вторинна ставка = 2,5%.