Федеральна ставка дисконту
Що таке федеральна ставка дисконту?
Федеральна ставка дисконтування – це процентна ставка, встановлена Федеральним резервом (ФРС) за позиками, наданими центральним банком комерційним банкам або іншим депозитарним установам. Коригування ставки дисконтування дозволяє центральним банкам, таким як ФРС, зменшити проблеми з ліквідністю та тиск на резервні вимоги, контролювати пропозицію грошей в економіці та в основному забезпечувати стабільність на фінансових ринках.
Ключові винос
- Федеральна ставка дисконтування – це процентна ставка, яку Федеральний резерв (ФРС) стягує з банків у позику у банку Федерального резерву.
- Ставка дисконтування ФРС встановлюється радою керуючих ФРС і може коригуватися вгору або вниз як інструмент грошово-кредитної політики.
- Кредитування за дисконтною ставкою є частиною функції ФРС як позикодавця останньої інстанції та є одним із основних інструментів грошово-кредитної політики ФРС.
Як працює Федеральна ставка дисконту
На додаток до інших інструментів монетарної політики та регулювання, банки ФРС можуть кредитувати безпосередньо банки-члени та депозитарні установи. Це частина першочергової мети ФРС як кредитора останньої інстанції для забезпечення стабільності банків та фінансової системи загалом. Щоб запобігти необгрунтованим банківським банкрутствам, здоровим банкам дозволено позичати все, що вони хочуть, за дуже короткий термін (як правило, протягом ночі) з дисконтного вікна ФРС, і тому його називають постійним кредитом.
За звичайних обставин банки вважають за краще брати позики один у одного на ринку кредитування овернайт. Однак банки, які стикаються з підвищеними потребами в ліквідності або підвищеними ризиками, іноді не можуть залучити необхідні кошти на відкритому ринку. Після того, як міжбанківська система кредитування овернайт буде максимізована, дисконтне кредитування ФРС служить надзвичайною зупинкою для забезпечення ліквідності таких банків з метою запобігання їх провалу.
Позики у центрального банку є заміною запозиченням у інших комерційних банків, і тому вони розглядаються як крайній захід. Міжбанківська ставка, яку називають ставкою коштів ФРС, зазвичай нижча за ставку дисконтування. Поки ставка коштів ФРС нижча за ставку дисконтування, комерційні банки вважатимуть за краще брати позики у іншого комерційного банку, а не у ФРС. Як результат, у більшості обставин загальний обсяг дисконтного кредитування дуже малий і призначений лише як резервне джерело ліквідності для надійних банків.
Три знижки
Дисконтне кредитування, як правило, класифікується як основний або вторинний кредит. ФРС також встановлює сезонну ставку дисконтування при екстреному кредитуванні банків, які обслуговують сільське господарство та інші громади, де попит на кредит є дуже сезонним.
Депозитарні установи та комерційні банки, які, як правило, перебувають у стабільному фінансовому стані, можуть брати позики у своїх регіональних банків ФРС за первинною кредитною ставкою. Зазвичай цю ставку просто називають ставкою дисконту. Кошти комерційних банків, запозичені у ФРС, обробляються через дисконтне вікно, і ставка переглядається кожні 14 днів.
Короткий огляд
Федеральна ставка дисконтування є одним з найважливіших показників в економіці, оскільки більшість інших процентних ставок разом із ним рухається вгору і вниз.
Вторинні кредити надаються банкам, які потрапили у фінансові проблеми та мають серйозні проблеми з ліквідністю. В центрального банку процентна ставка на вторинному кредит зазвичай встановлюється на рівні 50 базисних пунктів (0,5 процентного пункту) вище ставки дисконтування. Процентна ставка за цими позиками встановлена на вищому рівні штрафу, щоб відобразити менш надійний стан цих позичальників.
Ставка дисконту та грошово-кредитна політика
Окрім своєї ролі у запобіганні банкрутству банків, федеральна ставка дисконтування використовується як інструмент стимулювання ( експансивна монетарна політика ) або стримування ( контракційна монетарна політика ) економіки.
Зниження дисконтної ставки робить комерційним банкам дешевше позичати гроші, що призводить до збільшення доступної кредитної та кредитної діяльності в економіці. І навпаки, підвищена ставка дисконтування робить банки більш дорогими в запозиченні і тим самим зменшує пропозицію грошей під час відмови від інвестиційної діяльності.
Окрім встановлення ставки дисконтування, ФРС має у своєму розпорядженні ще кілька інструментів грошово-кредитної політики. Це може впливати на пропозицію грошей, кредит та процентні ставки завдяки операціям на відкритому ринку (OMO) на ринках казначейства США, а також шляхом підвищення або зниження вимог до резервів для приватних банків.
Обов’язковий резерв – це частина депозитів банку, яку він повинен зберігати в готівковій формі, або у власних сховищах, або на депозитах у своєму регіональному банку ФРС. Чим вищі вимоги до резервів, тим менша кількість банків має можливість використовувати свої зобов’язання або депозити.
Федеральна ставка дисконтування проти ставки федеральних фондів
Федеральна дисконтна ставка – це процентна ставка, яку ФРС нараховує за позиками. Його не слід плутати із ставкою федеральних фондів, тобто ставкою, яку банки беруть один з одного за позики, які використовуються для досягнення вимог щодо резерву.
Дисконтну ставку визначає рада губернаторів ФРС, на відміну від ставки федеральних фондів, яку встановлює ринок між банками-членами. З відкритих ринків Комітет (FOMC) встановлює мета для ставки по федеральних фондах, що вона Активного через відкритий продаж і покупку казначейських облігацій США, в той час як ставка дисконтування досягається виключно за рахунок розгляду Радою керуючих.
Ставка дисконтування, як правило, встановлюється вище цільової ставки федеральних фондів, як правило, на 100 базисних пунктів (1 процентний пункт), оскільки центральний банк воліє, щоб банки брали позики один у одного, щоб вони постійно контролювали один одного на предмет кредитного ризику та ліквідності.