Механізм кредитування
Що таке кредитна лінія?
Позиковий механізм – це механізм, який центральні банки використовують при наданні коштів первинним дилерам, таким як банки, брокерські дилери або інші фінансові установи, яким дозволено вести справи з Федеральним резервом США.
Кредитні механізми надають фінансовим установам доступ до коштів для задоволення вимог до резервів, використовуючи ринок кредитування овернайт. Центральні банки можуть також використовувати кредитні механізми для збільшення ліквідності протягом довших періодів. Як правило, вони досягають цього, використовуючи терміни аукціону.
Ключові винос
- Центральні банки використовують можливості кредитування, коли позичають кошти банкам, брокерським дилерам або іншим фінансовим установам, яким дозволено вести справи з Федеральним резервом США.
- Ці кошти забезпечують фінансові установи доступом до коштів для задоволення вимог до резервів.
- Вони забезпечують ліквідність, коли це необхідно, і можуть залучати різні активи для забезпечення позики.
- Позики надаються у формі термінового надання позик у цінних паперах, автоматизованих казначейських систем обробки аукціонів або ринку кредитування овернайт.
Як працюють кредитні установи
Позиковий механізм – це джерело коштів, яке може допомогти фінансовим установам просити про додатковий капітал. Кредитна установа може забезпечити ліквідність у моменти потреби та може залучати різні активи для забезпечення позики. Як зазначалося вище, багато фінансові установи можуть використовувати кредитні лінії, коли їм потрібен додатковий капітал для підтримання цільових резервних вимог.
Позиковий фонд проти строкового аукціону
Короткий огляд
Кредитні кошти можуть забезпечити ліквідність, коли це потрібно.
Вимоги до резервів – це те, що банки повинні зберігати в готівці за депозитами своїх клієнтів. Рада керуючих Федерального резерву встановлює вимогу, поряд із процентною ставкою, яку вони сплачують банкам за надлишкові резерви. Це відповідає Закону про допомогу в регулюванні фінансових послуг 2006 року. Ця ставка відсотків за надлишкові резерви також служить довідником ставки федеральних фондів.
Банки повинні забезпечувати свої резервні вимоги у власних сховищах або в найближчому Федеральному резервному банку. Рада керуючих ФРС визначає вимоги до резервів. Обов’язковий резерв є одним із трьох основних інструментів грошово-кредитної політики – іншими двома інструментами є операції на відкритому ринку та дисконтна ставка.
Федеральний резерв використовує термінові аукціони (TAF) як частину своєї монетарної політики для сприяння збільшенню ліквідності на кредитних ринках США. TAF дозволяє Федеральному резерву розміщувати на аукціоні фіксовані суми короткострокових позик, забезпечених заставою, депозитарним установам – ощадним банкам, комерційним банкам, ощадно-позичковим асоціаціям, кредитним спілкам – які перебувають у міцному фінансовому стані.
За даними Ради керуючих Федеральної резервної системи, TAF реалізуються з прямою метою подолання “підвищеного тиску на короткострокових ринках фінансування”.
Історія та розвиток засобів кредитування
Кредитні механізми виникли для підвищення ефективності, коли депозитарні установи потребували капіталу. Центральні банки часто приймають різні активи в якості застави від фінансових установ в обмін на надання позики. Ці можливості надання позик можуть мати форму наступного терміну аукціону: термінові засоби надання позик, автоматизовані казначейські системи обробки аукціонів (TAAPS) або ринок кредитування овернайт.
Термінові механізми кредитування цінних паперів (TSLF) управлялись відкритою торговою службою ФРС і розпочалися як щотижневі кредитні системи. TSLF дозволяє первинним дилерам позичати цінні папери Казначейства США на 28 днів, надаючи право забезпечення. ФРС створив TSLF у 2008 році, щоб йому не довелося впливати на валюти чи ціни на цінні папери, одночасно полегшуючи кредитний ринок казначейських цінних паперів.
TAAPS – це комп’ютерна система, розроблена та керована ФРС для обробки заявок, отриманих на казначейські цінні папери, які торгуються в процесі аукціону. До запровадження автоматизованої системи в 1993 році ФРС отримувала заявки у паперовій формі.
Натомість ринок кредитування овернайт допомагає банкам виконувати свої резервні вимоги. Банки, у яких на кінець дня більше, ніж вимагається, надають кредити банкам, які не виконуються. Ці кошти зберігаються у ФРС або у сховищі банку-одержувача.