Як операції на відкритому ринку впливають на грошову масу США?

Федеральний резерв США проводить операції на відкритому ринку – купівлю або продаж облігацій та інших цінних паперів для контролю над грошовою масою. За допомогою цих операцій ФРС може розширити або скоротити кількість грошей у банківській системі та знизити або підвищити короткострокові процентні ставки залежно від цілей своєї монетарної політики.

Важливість операцій на відкритому ринку

Операції на відкритому ринку є одним із трьох ключових інструментів, які ФРС використовує для досягнення своїх цілей політики, і, безперечно, найпотужніший і найчастіше використовуваний. (Іншими двома інструментами є коефіцієнти обов’язкового резервування банків та умови банківських запозичень у дисконтному вікні ФРС.)

Операції на відкритому ринку, що проводяться торговим бюро у відділенні ФРС у Нью-Йорку, дозволяють ФРС впливати на пропозицію резервів у банківській системі. Потім цей процес впливає на процентні ставки, готовність банків надавати позики та готовність споживачів та підприємств брати позики та інвестувати.

Роль Федерального комітету відкритого ринку

Федеральний комітет відкритого ринку (FOMC) встановлює монетарну політику в Сполучених Штатах з подвійним мандатом досягнення повної зайнятості та контролю інфляції. Комітет збирається вісім разів на рік, щоб визначити політику, по суті визначаючи, збільшувати чи зменшувати грошову масу в економіці. Потім торгове бюро ФРС Нью-Йорка проводить свої ринкові операції з метою досягнення цієї політики, купівлі або продажу цінних паперів на операціях на відкритому ринку.

Розширення грошової маси для паливного економічного зростання

Під час спаду чи економічного спаду ФРС намагатиметься розширити пропозицію грошей в економіці з метою зниження ставки федеральних фондів – ставки, за якою банки позичають один одного протягом ночі.

Для цього торгове бюро ФРС придбає облігації у банків та інших фінансових установ та внесе платежі на рахунки покупців. Це збільшує суму грошей, яку банки та фінансові установи мають на руках, і банки можуть використовувати ці кошти для надання позик. Маючи на руках більше грошей, банки знижуватимуть процентні ставки, щоб спонукати споживачів та підприємства позичати та інвестувати, стимулюючи тим самим економіку та зайнятість.

Суперечлива грошово-кредитна політика

ФРС здійснить протилежний процес, коли економіка перегріється, а інфляція досягне межі своєї зони комфорту. Коли ФРС продає облігації банкам, це виводить гроші з фінансової системи, зменшуючи пропозицію грошей.

Це призведе до зростання процентних ставок, що відхилить приватних осіб та підприємства від запозичень та інвестицій, заодно заохочуючи їх вкладати свої гроші в менш продуктивні інвестиції, такі як процентні ощадні рахунки та депозитні сертифікати. Це має наслідком уповільнення інфляції та економічного зростання.

Операції на відкритому ринку та кількісне полегшення

Операції ФРС на відкритому ринку були в основному неясними для громадськості доісторично низькому рівні : від 0% до 0,25%.  На кінець цього періоду запаси активів ФРС досягли 4,5 трлн. Дол. США – у п’ять разів перевищили рівень до кризи.

Ця програма придбання активів була широко відома як ” кількісне послаблення “.

Суть

Незалежно від того, хоче ФРС стимулювати чи охолоджувати економічне зростання, одним з найважливіших інструментів є операції на відкритому ринку. Купівля чи продаж цінних паперів ФРС має ефект пульсацій через пропозицію грошей, процентні ставки, економічне зростання та зайнятість.