Інфляція

Що таке інфляція?

Інфляція – це зниження купівельної спроможності даної валюти з часом. Кількісна оцінка швидкості, при якій зниження купівельної спроможності відбувається може бути відображено в збільшенні середнього рівня цін у вигляді кошика обраних товарів і послуг в економіці за певний період часу. Зростання загального рівня цін, часто виражається у відсотках, означає, що одиниця валюти фактично купує менше, ніж у попередні періоди.

Інфляцію можна протиставити дефляції, яка відбувається, коли купівельна спроможність грошей зростає, а ціни падають.

Ключові винос

  • Інфляція – це швидкість, з якою вартість валюти падає, а отже, загальний рівень цін на товари та послуги зростає.
  • Інфляцію іноді класифікують на три типи: інфляція, що вимагає попиту, інфляція, що стимулює витрати, та вбудована інфляція.
  • Найбільш часто використовуваними індексами інфляції є Індекс споживчих цін (ІСЦ) та Індекс оптових цін (ІРЦ).
  • Інфляція може розглядатися позитивно чи негативно залежно від індивідуальної точки зору та швидкості змін.
  • Ті, у кого є матеріальні активи, такі як майно чи товари, що перебувають на складі, можуть сподобатися певній інфляції, оскільки це підвищує вартість їх активів.
  • Людям, що мають готівку, може не сподобатися інфляція, оскільки це знижує вартість їхніх готівкових коштів.
  • В ідеалі необхідний оптимальний рівень інфляції, щоб певною мірою сприяти витратам замість економії, тим самим сприяючи економічному зростанню.

Розуміння інфляції

Незважаючи на те, що легко виміряти зміни цін на окремі товари з часом, людські потреби значно перевищують один-два таких. Людям потрібен великий та різноманітний набір продуктів, а також безліч послуг для комфортного життя. Вони включають такі товари, як зерно їжі, метал та паливо, комунальні послуги, такі як електроенергія та транспорт, та такі послуги, як охорона здоров’я, розваги та праця. Інфляція має на меті виміряти загальний вплив зміни цін на диверсифікований набір товарів і послуг і дозволяє однозначно представляти збільшення рівня цін на товари та послуги в економіці протягом певного періоду.

Оскільки валюта втрачає вартість, ціни зростають, і вона купує менше товарів та послуг. Ця втрата купівельної спроможності впливає на загальну вартість життя простого населення, що в підсумку призводить до уповільнення економічного зростання. Консенсус-погляд серед економістів полягає в тому, що стабільна інфляція виникає тоді, коли зростання грошової маси країни випереджає економічне зростання.

Для боротьби з цим відповідна монетарна влада країни, подібно до центрального банку, вживає необхідних заходів для управління пропозицією грошей та кредитів, щоб утримувати інфляцію в допустимих межах та підтримувати безперебійну економіку.

Теоретично монетаризм  – популярна теорія, яка пояснює зв’язок між інфляцією та грошовою масою економіки. Наприклад, після завоювання Іспанією імперій ацтеків та інків величезна кількість золота і особливо срібла надходила до іспанської та інших європейських економік. Оскільки грошова маса стрімко зростала, вартість грошей падала, сприяючи швидкому зростанню цін.

Інфляція вимірюється різними способами залежно від видів товарів і послуг, що розглядаються, і є протилежністю дефляції, яка вказує на загальне зниження цін на товари та послуги, коли рівень інфляції опускається нижче 0%. 

Причини інфляції

Зростання пропозиції грошей – це корінь інфляції, хоча це може відбуватися через різні механізми в економіці. Грошова маса може бути збільшена грошово-кредитними органами або шляхом друку та видачі більше грошей фізичним особам, шляхом юридичної девальвації (зменшення вартості) законної платіжної валюти, частіше (найчастіше) шляхом позики нових грошей у якості кредитів на резервний рахунок. через банківську систему шляхом придбання державних облігацій у банків на вторинному ринку. У всіх таких випадках збільшення грошової маси гроші втрачають свою купівельну спроможність. Механізми того, як це спричиняє інфляцію, можна класифікувати на три типи: інфляція, що вимагає попиту, інфляція, що стимулює витрати, та вбудована інфляція.

Ефект попиту та витягування

Інфляція, пов’язана з попитом, виникає тоді, коли збільшення пропозиції грошей та кредитів стимулює загальний попит на товари та послуги в економіці зростати швидше, ніж виробничі потужності економіки. Це збільшує попит і призводить до зростання цін.

Завдяки більшій кількості грошей, доступних приватним особам, позитивні настрої споживачів призводять до вищих витрат, а цей підвищений попит призводить до зростання цін. Це створює розрив у попиті та пропозиції з вищим попитом та менш гнучким пропозицією, що призводить до зростання цін.

Ефект зниження витрат

Інфляція, пов’язана зі зниженням витрат, є результатом зростання цін, що працюють за рахунок вхідних виробничих процесів. Коли надбавки до пропозиції грошей і кредитів спрямовуються на товарні чи інші ринки активів, і особливо, коли це супроводжується негативним економічним шоком для пропозиції ключових товарів, витрати на всі види проміжних товарів зростають. Ці розробки призводять до подорожчання готової продукції або послуги та впливають на зростання споживчих цін. Наприклад, коли розширення грошової маси створює спекулятивний бум цін на нафту, вартість енергії різного роду може зростати та сприяти зростанню споживчих цін, що відображається в різних показниках інфляції.

Вбудована інфляція

Вбудована інфляція пов’язана з адаптивними очікуваннями, ідеєю того, що люди очікують, що поточні темпи інфляції триватимуть і в майбутньому. У міру зростання цін на товари та послуги працівники та інші сподіваються, що вони й надалі зростатимуть подібними темпами і вимагатимуть більших витрат / заробітної плати для підтримки свого рівня життя. Зростання їхньої заробітної плати призводить до зростання вартості товарів і послуг, і ця спіраль заробітної плати продовжується, оскільки один фактор стимулює інший і навпаки.

Види індексів цін

Залежно від обраного набору товарів та послуг, що використовуються, обчислюються різні типи кошиків товарів та відстежуються як індекси цін. Найбільш часто використовуваними індексами цін є Індекс споживчих цін (ІСЦ) та Індекс оптових цін (ІРЦ ).

Індекс споживчих цін

ІСЦ – це показник, який вивчає  середньозважену  ціну кошика товарів та послуг, які є первинними потребами споживачів.Вони включають транспорт, харчування та медичне обслуговування.ІСЦ обчислюється шляхом врахування змін ціни для кожного товару у заздалегідь визначеному кошику товарів та їх усереднення на основі їх відносної ваги в цілому кошику.Ціни, що розглядаються, – це роздрібні ціни кожного товару, які можна придбати окремим громадянам.Зміни ІСЦ використовуються для оцінки цінових змін, пов’язаних із  вартістю життя, що робить її однією з найбільш часто використовуваних статистичних даних для виявлення періодів інфляції або дефляції.У США  Бюро статистики праці  щомісяця звітує про ІСЦ і обчислює його ще в 1913 р.

Індекс оптових цін

WPI – ще один популярний показник інфляції, який вимірює і відстежує зміни ціни на товари на етапах до рівня роздрібної торгівлі. Хоча товари WPI відрізняються в різних країнах, вони в основному включають товари на рівні виробника або оптового продажу. Наприклад, він включає ціни на бавовна на бавовняну сировину, бавовняну пряжу, бавовняні товари та бавовняний одяг. Хоча багато країн та організацій використовують WPI, багато інших країн, включаючи США, використовують подібний варіант, який називається  індексом цін виробників (PPI).

Індекс цін виробника

Індекс цін виробників – це сукупність індексів, яка вимірює середню зміну продажних цін, отриманих вітчизняними виробниками проміжних товарів та послуг з часом.ІЦВ вимірює зміни ціни з точки зору продавця і відрізняється від ІСЦ, який вимірює зміни ціни з точки зору покупця.

У всіх таких варіантах можливо, що подорожчання одного компонента (скажімо, нафти) певною мірою скасовує зниження ціни іншого (скажімо, пшениці). Загалом, кожен індекс представляє середньозважену зміну ціни для певних складових, яка може застосовуватися на загальному рівні економіки, сектору чи сировини.

Формула вимірювання інфляції

Зазначені вище варіанти індексів цін можуть бути використані для розрахунку величини інфляції між двома конкретними місяцями (або роками). Хоча багато готових калькуляторів інфляції вже доступні на різних фінансових порталах та веб-сайтах, завжди краще знати основну методологію, щоб забезпечити точність із чітким розумінням розрахунків. Математично,

Відсоток інфляції = (Кінцеве значення індексу ІСЦ / Початкове значення ІСЦ) * 100

Скажімо, ви хочете знати, як змінювалась купівельна спроможність 10 000 доларів США у період з вересня 1975 року по вересень 2018 року. Можна знайти дані індексу цін на різних порталах у табличній формі.З цієї таблиці виберіть відповідні показники ІСЦ за дані два місяці.Для вересня 1975 р. Воно становило 54,6 (початкове значення ІСЦ), а для вересня 2018 р. – 252,439 (кінцеве значення ІСЦ).  Підключення формули дає:

Відсоток темпів інфляції = (252.439 / 54.6) * 100 = (4.6234) * 100 = 462.34%

Оскільки ви хочете знати, скільки коштувало б 10 000 доларів США на вересень 1975 року у вересні 2018 року, помножте відсоток рівня інфляції на суму, щоб отримати змінене значення долара:

Зміна курсу долара = 4,6234 * 10 000 доларів = 46 234,25 доларів

Це означає, що 10 000 доларів США у вересні 1975 року становитимуть 46 234,25 доларів. По суті, якщо ви придбали кошик товарів та послуг (як це включено до визначення ІСЦ) на суму 10 000 доларів США у 1975 році, той самий кошик обійдеться вам у 46 234,25 доларів у вересні 2018 року.

Плюси та мінуси інфляції

Інфляцію можна трактувати як добру, чи погану річ, залежно від того, з якої сторони вона береться, і наскільки швидко відбувається зміна.

Наприклад, особи з матеріальними активами, ціни яких визначені у валюті, наприклад, майно чи товари, що перебувають на складі, можуть сподобатися певній інфляції, оскільки це підвищує ціну їх активів, які вони можуть продати за вищою швидкістю. Однак покупці таких активів можуть бути не задоволені інфляцією, оскільки їм потрібно буде викласти більше грошей. Індексовані інфляцією  облігації – ще один популярний варіант для інвесторів отримати прибуток від інфляції.

З іншого боку, люди, що мають активи, деноміновані у валюті, такі як готівка чи облігації, також можуть не любити інфляцію, оскільки це руйнує реальну вартість їхніх володінь. Інвесторам, які прагнуть захистити свої портфелі від інфляції, слід розглянути захищені інфляцією класи активів, такі як золото, товари та інвестиційні фонди нерухомості (REIT).

Інфляція сприяє спекуляціям як з боку підприємств у ризикованих проектах, так і з боку приватних осіб в акціях компаній, оскільки вони очікують кращої прибутковості, ніж інфляція. Часто заохочується оптимальний рівень інфляції, щоб певною мірою заохочувати витрати замість економії. Якщо купівельна спроможність грошей з часом падає, тоді може бути більший стимул витрачати зараз, а не економити і витрачати пізніше. Це може збільшити витрати, що може стимулювати економічну діяльність в країні. Вважається, що збалансований підхід підтримує рівень інфляції в оптимальному та бажаному діапазоні.

Високі та змінні темпи інфляції можуть покласти великі витрати на економіку. Підприємства, робітники та споживачі повинні враховувати наслідки загального зростання цін при прийнятті рішень про купівлю, продаж та планування. Це вносить додаткове джерело невизначеності в економіку, оскільки вони можуть неправильно здогадуватися про темпи майбутньої інфляції. Час і ресурси, витрачені на дослідження, оцінку та регулювання економічної поведінки навколо очікуваного зростання загального рівня цін, а не реальних економічних основ, неминуче представляють витрати для економіки в цілому.

Навіть низький, стабільний і легко передбачуваний рівень інфляції, який деякі вважають інакшим оптимальним, може призвести до серйозних проблем в економіці через те, як, де і коли нові гроші потрапляють в економіку. Щоразу, коли нові гроші та кредит потрапляють в економіку, вони завжди перебувають у руках конкретних осіб або бізнес-фірм, і процес пристосування рівня цін до нової грошової маси триває, коли вони потім витрачають нові гроші, і вони циркулюють з рук у руки та рахунки для обліку через економіку.

По дорозі це спочатку підвищує деякі ціни, а згодом – інші. Ця послідовна зміна купівельної спроможності та цін (відома як ефект Кантільйону) означає, що процес інфляції не тільки підвищує загальний рівень цін з часом, але й спотворює відносні ціни, заробітну плату та норми прибутку. Економісти загалом розуміють, що спотворення відносних цін в сторону від їх економічної рівноваги не є корисним для економіки, і австрійські економісти навіть вважають, що цей процес є головним рушієм циклів рецесії в економіці.

Контроль за інфляцією

Фінансовий регулятор країни несе важливу відповідальність за підтримання інфляції. Це здійснюється шляхом здійснення заходів за допомогою грошово-кредитної політики, яка стосується дій центрального банку або інших комітетів, що визначають розмір і темпи зростання грошової маси.

У США  цілі монетарної політики ФРС  включають помірні довгострокові процентні ставки, стабільність цін та максимальну зайнятість, і кожна з цих цілей має на меті сприяти стабільному фінансовому середовищу. Федеральний резерв чітко повідомляє про довгострокові цілі інфляції, щоб зберегти стабільний довгостроковий темп інфляції, який, як вважають, є корисним для економіки.

Цінова стабільність – або відносно постійний рівень інфляції – дозволяє підприємствам планувати майбутнє, оскільки вони знають, чого очікувати. ФРС вважає, що це сприятиме максимальній зайнятості, яка визначається немонетарними факторами, що коливаються з часом і, отже, можуть змінюватися. З цієї причини ФРС не ставить конкретної мети щодо максимальної зайнятості, і це значною мірою визначається оцінками роботодавців. Максимальна зайнятість не означає нульове безробіття, оскільки в будь-який момент часу існує певний рівень  нестабільності,  коли люди звільняються та починають нові робочі місця.

Грошові органи також вживають виняткових заходів в екстремальних умовах економіки.Наприклад, після фінансової кризи 2008 року ФРС США підтримував відсоткові ставки близько нуля та проводив програму купівлі облігацій, яка називається  кількісним послабленням.  Деякі критики програми стверджували, що це призведе до сплеску інфляції в доларі США, але пік інфляції досяг у 2007 році і неухильно знижувався протягом наступних восьми років. Існує багато складних причин, чому QE не призвів до інфляції або гіперінфляції, хоча найпростішим поясненням є те, що сама рецесія була дуже помітним дефляційним середовищем, і кількісне послаблення підтвердило її наслідки.

Отже, американські політики намагаються підтримувати стабільну інфляцію на рівні близько 2% на рік. Європейські центральний банк  також проводить агресивну кількісне пом’якшення для боротьби дефляції в єврозоні, а вдеяких місцях є досвідчені  процентні ставки негативних, з -за побоювання,що дефляція може прийняти тримати в зоні євро і призведе до економічної стагнації.  Більше того, країни, які переживають вищі темпи зростання, можуть поглинати вищі темпи інфляції.Цільовий показник Індії становить близько 4%, а Бразилія – ​​4,25%.7

50%

Гіперінфляція часто описується як період інфляції 50% і більше на місяць.

Хеджування проти інфляції

Акції вважаються найкращим захистом від інфляції, оскільки зростання цін на акції включає наслідки інфляції. Оскільки поповнення грошової маси практично у всіх сучасних економіках відбувається як вливання банківських кредитів через фінансову систему, більша частина безпосереднього впливу на ціни відбувається у фінансових активів, що оцінюються у валюті, таких як акції.

Крім того, існують спеціальні фінансові інструменти, які можна використовувати для захисту інвестицій від інфляції. Вони включають цінні папери, захищені казначейською інфляцією (TIPS), цінні папери казначейства з низьким ризиком, які індексуються до інфляції, де основна сума вкладень збільшується на відсоток інфляції. Можна також вибрати  взаємний фонд  TIPS або біржовий фонд, що базується на TIPS. Щоб отримати доступ до акцій, ETF та інших фондів, які можуть допомогти уникнути небезпеки інфляції, вам, швидше за все, знадобиться брокерський рахунок. Вибір біржового брокера може бути нудним процесом через різноманітність серед них.

Золото також вважається захистом від інфляції, хоча, здається, це не завжди виглядає назад.



Крайні приклади інфляції

Оскільки всі світові валюти – це  фіатні гроші, пропозиція грошей може швидко зростати з політичних причин, що призведе до швидкого зростання рівня цін. Найвідоміший приклад – гіперінфляція, яка вразила німецьку Веймарську республіку на початку 1920-х років. Нації, які перемогли у Першій світовій війні, вимагали від Німеччини репарацій, які не могли бути виплачені німецькою паперовою валютою, оскільки це було підозрілою цінністю через державні запозичення. Німеччина намагалася друкувати паперові купюри, купувати ними іноземну валюту та використовувати їх для сплати боргів. 

Ця політика призвела до швидкої девальвації  німецької марки, і гіперінфляція супроводжувала розвиток. Німецькі споживачі відповіли на цикл, намагаючись витратити свої гроші якомога швидше, розуміючи, що це буде коштувати все менше і менше, чим довше вони чекають. Дедалі більше грошей заполонило економіку, і її вартість впала до такої міри, що люди заклеїли свої стіни практично нікчемними купюрами. Подібні ситуації мали місце в  Перу в 1990 р. Та Зімбабве у 2007–2008 рр.

Питання що часто задаються

Що спричиняє інфляцію?

Є три основні причини інфляції: інфляція, пов’язана з попитом, інфляція, пов’язана зі зниженням витрат, та вбудована інфляція. Інфляція, що спричиняє попит, стосується ситуацій, коли не випускається достатньо продукції чи послуг, щоб не відставати від пропозиції, що спричиняє зростання їх цін. З іншого боку, інфляція, пов’язана зі зниженням витрат, відбувається тоді, коли зростають витрати на виробництво продукції та послуг, що змушує підприємства підвищувати ціни. Нарешті, вбудована інфляція, яку іноді називають «спіраллю ціни заробітної плати», виникає, коли працівники вимагають підвищення заробітної плати, щоб не відставати від зростаючих витрат на життя. Це, в свою чергу, змушує підприємства підвищувати ціни, щоб компенсувати зростаючі витрати на заробітну плату, що призводить до самозміцнення циклу зростання заробітної плати та цін.

Добре чи погано інфляція?

Занадто велика інфляція зазвичай вважається шкідливою для економіки, тоді як занадто мала інфляція також вважається шкідливою. Багато економістів виступають за середній рівень низької та помірної інфляції – близько 2% на рік. Взагалі кажучи, вища інфляція шкодить заощадникам, оскільки підриває купівельну спроможність заощаджених грошей. Однак це може принести користь позичальникам, оскільки з урахуванням інфляції вартість їх непогашеної заборгованості з часом зменшується.

Які наслідки інфляції?

Інфляція може впливати на економіку кількома способами. Наприклад, якщо інфляція спричиняє падіння валюти країни, це може принести користь експортерам, зробивши їхні товари більш доступними за ціною у валюті іноземних держав. З іншого боку, це може завдати шкоди імпортерам, роблячи товари іноземного виробництва дорожчими. Більш висока інфляція також може стимулювати витрати, оскільки споживачі прагнуть швидко придбати товари до того, як їхні ціни ще більше зростуть. З іншого боку, заощаджувачі могли бачити, як реальна вартість їхніх заощаджень руйнується, обмежуючи їх можливості витрачати чи інвестувати в майбутньому.