Імпульс заробітку
Що таке імпульс заробітку?
Імпульс прибутку настає, коли зростання прибутку на акцію (EPS) прискорюється або сповільнюється порівняно з попереднім фінансовим кварталом або фінансовим роком. Імпульс заробітку, як правило, збігається зі збільшенням доходів та збільшенням рентабельності, спричинених збільшенням продажів, покращенням витрат або загальним розширенням ринку.
Імпульс прибутку – це також інвестиційна стратегія, яка намагається інвестувати в компанії, що переживають зростання ціни акцій через позитивний імпульс прибутків або зростання EPS.
Ключові винос
- Імпульс заробітку – це коли прибуток компанії збільшується. Збільшення заробітку може прискорити або уповільнити.
- Деякі трейдери намагаються нажитися на зростаючих цінах, пов’язаних із прискоренням прибутків, і розглядають уповільнення доходів як знак потенційного виходу.
- Акції з високим прискоренням прибутків, як правило, торгуються на високому рівні P / E, оскільки інвестори підвищують ціну акцій в очікуванні майбутнього прибутку компанії.
- Імпульс доходів, який починає сповільнюватися, не завжди означає, що ціна акцій впаде, але це показує, що зростання вже не таке сильне, як колись. Під час уповільнення заробіток все ще може зростати, але зі зниженням темпів.
Розуміння імпульсу заробітку
Завдяки системі щоквартальної звітності, яка вимагається Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), аналіз імпульсу більшості доходів базуватиметься на щоквартальних даних, оскільки менший звітний період може виділити імпульс раніше, ніж річні дані.
Інвестори завжди стежать за позитивним імпульсом прибутків, оскільки це, як правило, сприяє підвищенню ціни акцій з часом. Компанія, у якої EPS за поточний квартал становив 1 долар США за рік і мала прибуток 0,50 доларів США за той самий квартал рік тому, зафіксувала зростання EPS на 100% у кварталі. Таке зростання може привернути багато уваги, особливо якщо аналітики вважають, або якщо були надані вказівки, що компанія очікує, що такий тип зростання продовжиться.
Багато інвесторів використовують співвідношення ціна / прибуток (P / E) для оцінки ціни акцій. Коли прибуток швидко прискорюється, ціна акції, як правило, також зросте. Коли заробіток стрімко прискорюється, зазвичай можна спостерігати високі коефіцієнти P / E. У той час як багато акцій торгуватимуться із 10 до 20 P / E, акції з прискореним темпом прибутків часто торгуватимуться у 40, 100 або навіть в 1000 разів більше. Це тому, що інвестори дивляться у майбутнє. Якщо компанія продовжить збільшувати свої прибутки, врешті-решт ці ф’ючерси можуть виправдати поточну високу ціну та кратність P / E.
З іншого боку, якщо імпульс прибутків почне падати, ціна базових акцій може впасти, незважаючи на те, що доходи в цілому все ще зростають. Це пояснюється тим, що інвестори, як правило, торгують акціями, очікуючи, що поточний імпульс прибутків продовжиться. Якщо інвестори очікують зростання прибутку на 50% щороку протягом найближчих кількох років, і раптом компанія виробляє лише 20% зростання прибутку, ціна акцій все одно може знизитися або вирівнятися. Це пов’язано з тим, що майбутня прибутковість компанії зараз зменшується, або, як мінімум, їм знадобиться більше часу, щоб досягти рівня прибутковості, на який спочатку очікували інвестори.
Якщо компанія демонструє сильний імпульс прибутків, а акції не рухаються вгору, є кілька речей, які можуть відбуватися:
- Це хороша угода, яку ринок ще не помітив, і ціна може незабаром почати зростати.
- Інвестори не вірять, що прискорення або зростання доходів є стійкими, і тому використовують період збільшення прибутку, щоб скидати запаси в очікуванні гірших часів вперед.
- Хоча заробіток може зростати, він може зростати нижчими темпами, ніж раніше. Отже, хоча вони й ростуть, вони уповільнюються, що може змусити інвесторів, що інвестують на початку, і прискорити прибуток, шукати вихід (тиск на продаж).
- Ціна вже піднята занадто високо, щоб виправдати поточну ціну, навіть якщо поточне прискорення прибутків продовжується.
Тому імпульс заробітку не завжди означає, що настав час купувати акції. Ринок також повинен виявляти інтерес, піднімаючи ціну вгору. Якщо ціна падає, це може бути попереджувальним знаком, а також можливістю, якщо високі заробітки триватимуть і ціна впаде до більш привабливої ціни.
Приклад імпульсу заробітку
Наприклад, припустимо, що компанія мала прибуток на акцію 1 долар минулого року, 0,50 доларом за рік до цього та 0,25 доларом за рік до цього. За останні два роки компанія збільшила прибуток на 100%. Якщо наступного року вони збільшать прибуток до $ 3, імпульс заробітку прискорюється до 200%. Якщо це зростання не був уже по ціні в це може привести до зростання цін на акції.
З іншого боку, прибуток у наступному році може скласти $ 1,25. Заробіток все ще збільшився на 25%, але це набагато менше попереднього збільшення на 100%. Імпульс заробітку уповільнюється. Залежно від того, очікують цього інвестори чи ні, це вплине на реакцію ціни акцій. Якщо інвестори очікували чергового зростання на 100% у рік, а натомість це лише 25%, ціна акцій, швидше за все, впаде. З іншого боку, якщо інвестори знають, що прибуток збирається сповільнитися, ціна акцій може продовжувати зростати або вирівнюватися.
Як ціна акції діє залежить від того, що інвестори очікують, і скільки ціна акції переміщається до доходів бути звільнені. У деяких випадках акції можуть бути надто агресивними, і тоді будь-які ознаки уповільнення або втрати імпульсу можуть розглядатися як негативні. З іншого боку, якщо ціна акції не була достатньою, щоб виправдати збільшення прибутку, ціна акції може зрости, коли вигідне звільнення прибутку (прискорення чи уповільнення).