Підвищення вартості продажів для підприємств – EV / Визначення збуту

Що таке цінність підприємства для продажу – EV / продаж?

Підрахунок вартості до продажу (EV / продаж) – це показник фінансової оцінки, який порівнює вартість підприємства (EV) компанії з її річним обсягом продажів. Кількість EV / продажів дає інвесторам кількісно визначену оцінку того, як оцінити компанію на основі її продажів, враховуючи як власний капітал компанії, так і борг.

Формула для співвідношення вартості та збуту підприємства

Як розрахувати співвідношення вартості та збуту підприємства

Підрахунок вартості продажів підприємства розраховується за допомогою:

1. Додавання загальної заборгованості до ринкової капіталізації компанії
2. Віднімання грошових коштів та їх еквівалентів
3. А потім поділити результат на річні продажі компанії

Іноді використовується дещо складніший варіант значення підприємства з кількома змінними. Складнішою формулою для EV є:

EV=MC+D+PS+MI-CCжчере:PS=РгееегRед счатеиMI=Мяппротяту янтерезт\ begin {align} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} – \ text {CC} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ text {PS} = \ text {Привілейовані акції} \\ & \ text {MI} = \ text {Міноритарний інтерес} \\ \ end {align}UEV=MC+D+PS+ІМ-ЦКде:PS=Привілейовані акціїІМ=Інтерес меншостіU

Що говорить вам співвідношення вартості до продажу для підприємств?

Підрахунок вартості до продажу підприємства – це розширення оцінки ціни до продажу (P / S), яке використовує ринкову капіталізацію замість вартості підприємства. Це сприймається більш точним, ніж P / S, частково, оскільки ринкова капіталізація сама по собі не враховує борг компанії при оцінці компанії, тоді як вартість підприємства.

Зазвичай виявляється, що кратні коефіцієнти EV до продажів становлять від 1x до 3x. Як правило, менший коефіцієнт EV / продажів буде свідчити про те, що компанія може бути більш привабливою або недооціненою на ринку. Показник EV / продажів також може бути негативним, коли залишок грошових коштів компанії перевищує ринкову капіталізацію та структуру боргу, що свідчить про те, що компанію по суті можна придбати за власні гроші.

Однак показник EV-до продажу може бути трохи оманливим, оскільки кратне збільшення не завжди є сигналом про переоцінку. Високий прибуток до продажів може бути позитивним знаком того, що інвестори вірять, що майбутні продажі значно збільшаться. Більш низький показник EV до продажів може також сигналізувати про те, що перспективи продажів у майбутньому не дуже привабливі.

Щоб отримати максимальну віддачу від цієї метрики, порівняйте показник EV-to-sales з показником інших компаній тієї ж галузі та глибше вивчіть компанію, яку ви аналізуєте.

Приклад використання корпоративної вартості до продажу

Припустимо, що компанія повідомляє про обсяги продажів за рік у 70 мільйонів доларів. У компанії є 10 мільйонів доларів короткострокових зобов’язань та 25 мільйонів доларів довгострокових зобов’язань. Він має активи на 90 мільйонів доларів, причому 20% від цього готівкою. Нарешті, компанія має 5 мільйонів акцій простих акцій, а поточна ціна акцій становить 25 доларів за акцію. Використовуючи цей сценарій, цінність підприємства для компанії становить:

Далі, щоб знайти прибуток до продажів, просто розділіть обчислену вартість підприємства на продаж. У цьому прикладі EV-до продажу:

EV/Sales=$142 Мілліон$70 Мілліон=2.03\ begin {align} & \ text {EV / Sales} = \ frac {\ $ 142 \ text {Million}} {\ $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ end {align}UEV / Продажі=$70 млн

Роблячи співвідношення EV / продаж на крок далі, розглянемо Coca-Cola.Станом на 31 грудня 2019 року ринкова капіталізація компанії склала 237 мільярдів доларів.

• Загальний борг на 31 грудня 2019 року становив 42,8 мільярда доларів.
• Станом на 31 грудня 2019 р. Грошові кошти та їх еквіваленти становлять 6,5 млрд. Дол.
• За останні 12 місяців продажіCoca-Cola склали 37,2 млрд. Доларів. 
• EV для Coca-Cola становить 273,3 млрд доларів, або 237 млрд доларів + 42,8 млрд доларів – 6,5 млрд доларів.