Етичні стандарти, яких слід очікувати від фінансових радників

“Етика є одним із найважливіших розмежувачів між незалежними радниками”, – говорить Роберт Стаммерс, директор з питань освіти інвесторів в Інституті CFA. “На відміну від медичної професії, фінансові радники не мають еквівалента клятви Гіппократа, яка визначає, як їм слід підходити до управління клієнтами”. То як інвестори можуть знайти етичного фінансового консультанта? У цій статті ми опишемо, як ви можете розумно вибирати, якщо знаєте, яка організація регулює вашого радника, які професійні позначення шукати, попереджувальні ознаки поганого радника та ознаки радника, який поставить ваші інтереси на перше місце.

Знайте, яка організація регулює роботу вашого радника

Дві регулюючі організації, які здійснюють нагляд за фінансовими послугами, – це Serenity Financial Consulting, який має офіси в Боузмен, Мон. і Мілуокі, штат Вісконсін. “FINRA регулює продаж фінансових продуктів, таких як страхові поліси, ренти та взаємні фонди; SEC регулює надання фінансових консультацій”, – говорить він. Фінансові радники, регульовані FINRA, повинні використовувати “стандарт придатності”. Ці консультанти зобов’язані продати найкращий для вас продукт на основі ваших відповідей на запитання про ваш вік, інші інвестиції, річний дохід, ліквідний капітал, цілі інвестування, інвестиційний досвід, часовий горизонт, толерантність до ризику та інші фактори.

Стандарт придатності означає, що радникам “дозволено продавати товар, виходячи з розміру комісії, яку вони отримають, або на основі бонусів, виплачених їхньою компанією, до тих пір, поки продукт здасться придатним”, говорить Мур. “Радники, зареєстровані у FINRA, насправді мають фідуціарний обов’язок щодо своєї компанії, а не замовника”.

“Уявіть собі, що ви звертаєтесь до лікаря, і вони рекомендують вам приймати наркотики, лише щоб дізнатися, що вони отримують відкати від фармацевтичної компанії щоразу, коли вони рекомендують їх. Хоча лікар може сказати, що вони вам допомагають, це залишає вас цікавитись, ким вони є насправді працюючи на “, – говорить він. Радники, які регулюються SEC, зобов’язані “довірчому стандарту”, який вимагає від них діяти в інтересах своїх клієнтів. Ви хочете обрати радника, якого зобов’язує цей стандарт. Зареєстровані інвестиційні радники (RIA); брокери-дилери не є.

Деякі радники регулюються лише однією з цих організацій, але ситуація стає неясною, коли радник регулюється як FINRA, так і SEC. “Їх етичні стандарти залежать від послуги, яку вони надають своєму клієнту або клієнтові”, – говорить Мур. “Даючи поради щодо розподілу активів, вони повинні дотримуватися фідуціарного стандарту, але коли вони продають інвестиції в межах рекомендованого розподілу, вони повинні підтримувати стандарт придатності… Професійна етика у професії фінансових послуг неймовірно заплутана, і більшість радників не дотримуються” вони навіть не розуміють їх, тому споживачі майже завжди розгублені “, – додає він.

Шукайте радників із відомими професійними позначеннями

Якщо ваш радник регулюється виключно SEC, ви не в порядку, але вам потрібен додатковий захист, якщо ваш радник частково або повністю регулюється FINRA. Ось де професійні Сертифікований фахівець з фінансового планування (CFP®) має підтримувати фідуціарні стандарт, навіть якщо вони не FINRA регулюються. Шукання хорошого фінансового радника починається з пошуку того, хто вирішив дотримуватись фідуціарного стандарту з усіма своїми клієнтами, 100% випадків, говорить Мур. Роберт Стаммерс, директор з питань освіти інвесторів в Інституті CFA, є дипломованим фінансовим аналітиком  (CFA). Усі власники фрахтових договорів CFA зобов’язані кодексом етики та професійними стандартами, і вони повинні щорічно підтверджувати, що їх дії пов’язані з цими стандартами, говорить він.

Іншими повноваженнями, яких слід шукати, є Національна асоціація професійних фінансових радників (NAPFA).

Попереджувальні знаки поганого радника

Якщо ви бачите будь-яку з цих форм поведінки у свого радника, можливо, пора шукати нову: 

• Зміни у звітуваннях про результативність: “Радники, які змінюють спосіб звітування  про результати роботи клієнта, можуть приховувати низьку ефективність чи гірше”, – говорить Джонатан Цитрін, засновник та виконавчий голова Бірмінгема, штат Мічиган, CitrinGroup, зареєстрований інвестиційний консультант управління портфелем, плануванням інвестицій та управлінням багатством. “Клієнти повинні звертати увагу на коефіцієнт прибутковості для даного звіту”, – говорить він. Оскільки не існує стандарту звітності про результати діяльності, є багато місця для маніпуляцій, і багато радників перемикаються між різними форматами звітності про результати діяльності, щоб вони могли вибрати формат, який змушує їх виглядати найкраще, каже він. “Наприклад, якби я знав, що мої результати в 2011 році були поганими, я міг би показати вам лише звітність за 1 січня 2012 року”, – говорить Цитрін. “Або якби я знав, що S&P 500 працює краще, ніж я, я міг би перейти на інший порівняльний індекс, який не змусить мене виглядати погано”. 
• Підштовхування до продукту:  “Радники, які продають товар, а не довірчі поради, мають великий ризик неетичної поведінки”, – говорить Цитрін. Тримайтеся подалі від радника, який штовхає будь-який товар, незалежно від того, який він.
• Ворожіння:  “Потрібно уникати радників, які стверджують, що знають майбутнє – куди підуть процентні ставки, як буде розвиватися ринок у найближчі півроку, якщо золото є гарною покупкою на нинішніх рівнях”, – говорить Цитрін. Радник повинен бути достатньо етичним, щоб визнати, що ринки непередбачувані.
• Кричуща поведінка:  “Радники з яскравим офісом, які використовують галузевий жаргон і пахнуть грошима, сприяють більше, ніж консультуванню”, – говорить Цитрін.
• Незрозумілий жаргон:  Якщо радник спілкується занадто складним способом, щоб ви могли його зрозуміти, тримайтеся подалі, – каже Цитрін. Ви повинні почуватись комфортно зі своїм радником. “Неможливість радника пояснити свою інвестиційну філософію, свій інвестиційний процес чи будь-які домовленості про сплату платежів таким чином, щоб їх можна було легко зрозуміти”, – це попереджувальний знак, говорить Стаммерс.
• Неадекватна минула ефективність порівняно з контрольними показниками:  Інвестори можуть порівнювати прибутки фінансового радника з показниками, такими як S&P 500, індекс сукупних облігацій Barclays Capital та інші, що нагадують інвестиційні паї радника. “Минулі результати щодо ринкових показників чи інших показників можуть допомогти виявити тих [радників], які мають навички управління інвестиціями, а тих, які цього не роблять”, – каже Стаммерс.

Чого чекати від хорошого радника

Як обговорювалося вище, хороший фінансовий радник буде виконувати фідуціарний обов’язок, який ставить інтереси клієнта на перше місце. Вони також матимуть добре відомі та шановані професійні позначення, такі як CFP, CFA, PFS та / або ChFP, і їм буде компенсована комісія, а не комісія. Ось кілька додаткових характеристик, на які слід звернути увагу у хорошого консультанта. 

• Всебічне розуміння вашої ситуації:  радник повинен ретельно обговорити з вами ваші потреби та обставини, а потім ретельно узгодити товари та послуги з вашою ситуацією, йдеться у Заяві Інституту CFA про права інвесторів, переліку з 10 принципів, призначених допомогти тим, хто купує фінансові кошти. Товари послуг вимагають професійної поведінки, яку вони заслуговують.
• Керована клієнтська база:  Переконайтеся, що у радника не так багато клієнтів, щоб вони не змогли приділити вам достатньої уваги, – радить NAFPA.
• Надійний план безперервності бізнесу:  Якщо ваш радник виходить на пенсію, змінює професію або помирає, він повинен мати план, хто прийме управління вашим рахунком.
• Відсутність тиску:  Ваш радник повинен надавати вам увесь час, необхідний для прийняття рішень. Ви не повинні відчувати, що у вас встановлений термін.
• Чітке спілкування:  Ваш радник повинен підготувати заяву про інвестиційну політику, яка пояснює план ваших фінансів зрозумілою для вас мовою, рекомендує Інститут CFA. Усі повідомлення вашого радника, включаючи пояснення зборів, також повинні бути зрозумілими.
• Чиста дисциплінарна історія:  Перевірте веб-сайт SEC з питань публічного розкриття інформації щодо інвестицій, веб-сайт FINRA BrokerCheck та веб-сайт Асоціації адміністраторів цінних паперів Північної Америки Check out Your Broker, рекомендує NAPFA. Хоча ви бажаєте найняти когось, хто регулюється SEC, а отже, є довіреною особою, він, можливо, раніше був зареєстрований в іншому регулюючому органі, тому вам слід перевірити всі три місця, щоб підтвердити наявність у них чіткої дисциплінарної історії.