Коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою

Що таке коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою?

Коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою (FCCR) вимірює здатність фірми покривати свої фіксовані витрати, такі як виплата боргу, процентні витрати та витрати на оренду обладнання. Це показує, наскільки добре заробіток компанії може покрити свої постійні витрати. Банки часто розглядають це співвідношення, оцінюючи, чи позичати гроші бізнесу.

Формула коефіцієнта покриття з фіксованою оплатою:

Як розрахувати коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою

Розрахунок для визначення здатності компанії покривати свої фіксовані витрати починається з прибутку до сплати процентів та податків  (EBIT) із звіту про прибутки та збитки компанії, а потім додає назад витрати на відсотки, оренду та інші фіксовані витрати.

Далі скоригований прибуток ділиться на суму від фіксованих платежів плюс відсотки. Наприклад, коефіцієнт 1,5, показує, що компанія може сплатити свої фіксовані витрати та відсотки в 1,5 рази із заробітку.

Що говорить вам коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою?

Коефіцієнт фіксованого платежу використовується кредиторами, які прагнуть проаналізувати обсяг грошового потоку, який компанія має для погашення боргу. Низький коефіцієнт часто виявляє відсутність можливості здійснювати платежі за фіксованими платежами; сценарій, який позикодавці намагаються уникнути, оскільки це збільшує ризик того, що їм не повернуть кошти.

Щоб уникнути цього ризику, багато позикодавців використовують коефіцієнти покриття, включаючи  коефіцієнт зароблених процентів  (TIE) та коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою, щоб визначити здатність компанії взяти на себе та сплатити додатковий борг. Компанія, яка може покривати свої фіксовані платежі швидше, ніж її однолітки, є не тільки більш ефективною, але і більш вигідною. Це компанія, яка хоче брати позики для фінансування зростання, а не для того, щоб пройти через труднощі.

Продажі компанії та витрати, пов’язані з її продажами та операціями, складають інформацію, яка відображається у звіті про прибутки та збитки. Деякі витрати є змінними витратами і залежать від обсягу продажів за певний період часу. Зі збільшенням продажів збільшуються і змінні витрати. Інші витрати є фіксованими і повинні бути оплачені незалежно від того, чи здійснює діяльність компанія чи ні. Ці постійні витрати можуть включати такі статті, як орендна плата за обладнання, страхові виплати, розстрочка платежів за існуючим боргом та переважні виплати дивідендів.

Приклад використання коефіцієнта покриття з фіксованою оплатою

Мета обчислення коефіцієнта покриття з фіксованою оплатою полягає в тому, щоб побачити, наскільки заробітки можуть покрити фіксовані витрати. Цей коефіцієнт дуже схожий на коефіцієнт TIE, але він є більш консервативним показником, беручи до уваги додаткові фіксовані збори, включаючи витрати на оренду.

Коефіцієнт покриття з фіксованим зарядом дещо відрізняється від TIE, хоча може застосовуватися та ж інтерпретація. Коефіцієнт покриття з фіксованою оплатою додає орендні платежі до  прибутку до прибутку та податків (EBIT), а потім ділить на загальні відсотки та орендні витрати.

Скажімо, компанія A зафіксувала прибуток у розмірі 300 000 доларів, орендні платежі – 200 000 доларів та 50 000 доларів у вигляді процентних витрат. Розрахунок складає 300 000 доларів США плюс 200 000 доларів США, розділений на 50 000 доларів США плюс 200 000 доларів США, тобто 500 000 доларів США, розділений на 250 000 доларів США, або коефіцієнт покриття з фіксованим зарядом у 2 рази.

Прибуток компанії в два рази перевищує її постійні витрати, що вважається низьким. Це пов’язано з тим, що компанія зможе сплачувати фіксовані витрати лише два рази із заробленим доходом, збільшуючи ризик того, що вона не зможе здійснити майбутні платежі. Чим вище це співвідношення, тим краще.