Розрив ризику

Що таке прогалина?

Ризиковий ризик – це ризик того, що ціна акції різко впаде від однієї торгівлі до іншої. Розрив виникає, коли ціна цінного паперу змінюється з одного рівня на інший (вгору або вниз) без будь-яких торгів між ними. Зазвичай такі рухи відбуваються, коли про компанію надходять несприятливі новини, які можуть спричинити істотне зниження ціни акцій від ціни закриття попереднього дня.

Розуміння ризику розривів

Розрив є розривом в ціні цінного паперу, часто розвивається, коли ринки закриті. Розриви можуть виникати, коли новина або подія трапляються після звичайних годин торгів на ринку, і ціна відкриття значно вища або нижча, ніж ціна закриття попереднього дня.

Ризиковий проміжок – це шанс потрапити під такий розрив. Рідний ризик традиційно пов’язаний з акціями, оскільки фондовий ринок закривається за одну ніч, і новини не можуть враховуватися в ціні протягом цих годин. Ризик розриву зростає, чим довше ринки закриваються.

Інвесторам, які займають посади у вихідні та особливо довгі святкові вихідні, слід бути особливо обережними. Ринковий ризик зменшується на валютному ринку, оскільки він торгується цілодобово, часто сім днів на тиждень.

Приклад ризику розриву

Припустимо, що ціна акції замикається на рівні 50 доларів. Він відкривається наступного торгового дня на рівні 40 доларів, навіть незважаючи на те, що між цими двома рази проміжних торгів не відбулося.

Також можуть виникати прогалини вгору. Уявіть, що ви короткий продавець на складі XYZ. Він закриває день на рівні 50 доларів. Через несподіванку про позитивні прибутки, акції відкриваються на рівні 55 доларів на наступний день.

Управління ризиком прогалин

Свінг-трейдери можуть мінімізувати свій ризик розриву, не торгуючи або закриваючи відкриті позиції, перш ніж компанія звітує про свої прибутки. Наприклад, якщо трейдер тримає відкриту, довгу позицію в корпорації Alcoa Corporation (AA) за день до того, як компанія звітує про свої прибутки за перший квартал, цей трейдер продає свої пакети до закриття, щоб уникнути будь-якого ризику розриву. Сезон доходів американських акцій зазвичай починається через один-два тижні після останнього місяця кожного кварталу. Інвестори можуть стежити за майбутніми повідомленнями про прибутки через такий веб-сайт, як Yahoo Finance.

Інвестори повинні пам’ятати про ризик розривів, визначаючи розмір своєї позиції для торгів, які вони проводять довше одного дня. Навіть якщо трейдер визначає розмір своєї позиції, ризикуючи певним відсотком свого торгового капіталу для кожної торгівлі, розрив у ціні може призвести до значно більших втрат. Для боротьби з цим інвестори можуть вдвічі зменшити розмір своїх позицій перед очікуваною волатильністю. Наприклад, якщо трейдер має намір проводити свінг-торгівлю протягом тижня, Федеральний резерв приймає рішення щодо процентної ставки, він може зменшити свій ризик для кожної операції з 2% до 1% свого торгового капіталу.

Інвестори також можуть компенсувати ризик розриву, використовуючи більш високий коефіцієнт винагороди. Наприклад, інвестор використовує співвідношення ризику / винагороди 5: 1. Якщо цей ризик подвоїться внаслідок розриву, співвідношення стає 2,5: 1, що забезпечує позитивну очікуваність, якщо торгова стратегія має виграш більше 29%.

Інвестори можуть використовувати різні методи хеджування, щоб допомогти управляти ризиком розриву. Інвестори можуть придбати пут-опціони, обернені біржові фонди (ETF) або коротко продати висококорельований цінний папір (якщо вони займають довгу позицію), щоб захиститись від будь-якого ризику розриву. Наприклад, якщо інвестор придбав 1000 акцій Bank of America Corp. (BAC), він міг би захиститись від будь-якого ризику розриву, також придбавши 100 одиниць ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).