Сірий ринок
Що таке сірий ринок?
Сірий ринок – це неофіційний ринок фінансових цінних паперів. Торгівля на сірому (або «сірому») ринку, як правило, відбувається, коли акції, призупинені до торгів поза ринком, або коли нові цінні папери купуються та продаються до початку офіційних торгів. Сірий ринок дає змогу емітенту та андеррайтерам оцінити попит на нову пропозицію, оскільки він є ринком “при випуску” (тобто він торгує цінними паперами, які будуть запропоновані найближчим часом). Сірий ринок є неофіційним, але не є незаконним.
Термін “сірий ринок” також стосується імпорту та продажу товарів несанкціонованими дилерами; і в цьому випадку така діяльність є неофіційною, але не незаконною.
Ключові винос
- Сірий ринок фінансових цінних паперів відноситься до неофіційних позабіржових (OTC) операцій з цінним папером.
- На відміну від типових позабіржових торгів, де цінні папери ніколи не торгуються на біржі, сірий ринок торгує цінними паперами, які були призупинені до офіційних торгів або які ще не розпочали офіційні торгівлі на біржі.
- Сірий ринок також стосується продуктів, часто імпортних, які продаються через альтернативні канали роздрібної торгівлі.
- У будь-якому випадку, хоча і не є незаконним, неофіційний статус сірого ринку збільшує його ризикованість.
Пояснення щодо сірого ринку
У торгівлі на сірому ринку, хоча торгівля є обов’язковою, вона не може бути врегульована до початку офіційних торгів. Це може спричинити недобросовісну сторону до відмови від торгівлі. Через цей ризик деякі інституційні інвестори, такі як пенсійні фонди та пайові фонди, можуть утриматися від торгівлі на сірому ринку.
Сірий ринок товарів процвітає, коли існує суттєва розбіжність у цінах на популярний товар у різних країнах. У багатьох країнах існує значний сірий ринок популярних споживчих пристроїв та електроніки, оскільки їх можна легко придбати в Інтернеті та доставити в будь-яке місце. Інші популярні продукти сірого ринку – це розкішні машини, одяг високого класу, сумочки та взуття, сигарети, фармацевтика та косметика. Несанкціоновані дилери можуть імпортувати такі товари оптом і, незважаючи на додавання здорової націнки, продавати їх за ціною, яка все ще значно нижча за місцеву вартість.
Клієнти, які купують такі товари за зниженою ціною, можуть зіткнутися з проблемами в майбутньому і повинні забезпечити відповідність місцевим стандартам безпеки та сертифікації. Сервісне обслуговування та підтримка після продажу – ще одне ключове питання, оскільки уповноважені дилери можуть не бажати обслуговувати товари, придбані на сірому ринку.
Також споживачі можуть іноді мимоволі купувати продукт сірого ринку. Деякі вказівки на те, що продукт, ймовірно, надходить із сірого ринку, – це ціна, яка значно нижча за ціну, яку пропонують інші місцеві роздрібні торговці, посібники користувача іншою мовою, а також копійовані посібники чи продубльовані компакт-диски із програмним забезпеченням.
Несприятливий вплив на бізнес
Розмір деяких сірих ринків є значним. Бізнес поза офіційними каналами створює проблеми для виробників товарів. Окрім втрати продажів, яку компанія може замовити безпосередньо, сірий ринок створює ризик для власного капіталу та пошкоджує відносини в офіційному каналі збуту, який складається з оптових торговців, дистриб’юторів та роздрібних торговців, ексклюзивність яких для попиту на товари послаблюється.