Фінансова енциклопедія

Пенсійний план

Що таке пенсійний план?

Пенсійний план – це пенсійний план, який вимагає від роботодавця робити внески до пулу фондів, відведених на майбутні виплати працівника. Пул коштів інвестується від імені працівника, а прибуток від інвестицій приносить дохід працівникові після виходу на пенсію.

Окрім необхідних внесків роботодавця, деякі пенсійні плани містять компонент добровільних інвестицій. Пенсійний план може дозволити працівникові внести частину своїх поточних доходів від заробітної плати в інвестиційний план, щоб допомогти фінансувати пенсію. Роботодавець може також відповідати частині щорічних внесків працівника до конкретного відсотка або доларової суми.

Основні типи пенсійного плану

Існує два основних типи пенсійних планів – програми з визначеними виплатами та програми з визначеними внесками.

Плани з визначеними вигодами

У плані з визначеними виплатами роботодавець гарантує, що працівник отримує певний розмір допомоги під час виходу на пенсію, незалежно від результатів основного фонду інвестицій.Роботодавець несе відповідальність за певний потік пенсійних виплат пенсіонеру (сума в доларах, як правило, визначається за формулою, яка, як правило, базується на заробітках та вислугах), і якщо активів у пенсійному плані недостатньо для виплати допомоги, компанія несе відповідальність за залишок платежу.2

Пенсійні плани, що фінансуються американськими роботодавцями, датуються 1870-ми роками (компанія American Express створила першийпенсійний план у 1875 році), і на піку свого розвитку у 1980-х роках вони охоплювали 38% усіхпрацівників приватного сектору.3  Близько 85% державних службовців та приблизно 15% приватних службовців у США сьогодні охоплені планом із визначеними виплатами, згідно з Бюро статистики праці.5

Плани з визначеним внеском

У плані з визначеними внесками роботодавець вносить конкретні платні внески для працівника, як правило, різною мірою відповідаючи внескам працівників.Кінцева вигода, яку отримує працівник, залежить від інвестиційних показників плану. Відповідальність компанії щодо виплати конкретної вигоди закінчується з моменту внесення внесків.

Оскільки це набагато дешевше, ніж традиційна пенсія, коли компанія перебуває на гачку для того, що фонд не може генерувати, дедалі більше приватних компаній переходить до цього типу планів і закінчує плани з визначеними виплатами.Найвідоміший план із визначеними внесками – 401 (k), а еквівалент плану для неприбуткових працівників – 403 (b).8

У просторіччі, «пенсійний план» часто означає більш традиційний план із визначеними виплатами, із встановленою виплатою, що фінансується та контролюється повністю роботодавцем.Деякі компанії пропонують обидва типи планів.Вам навіть дозволено перекладати залишки 401 (k) у плани з визначеними виплатами.

Існує ще одна варіація – пенсійний план на виплату. Створені роботодавцем, вони, як правило, повністю фінансуються працівником, який може вибрати відрахування заробітної плати або одноразові внески (що, як правило, не дозволено в планах 401 (k)). В іншому випадку вони подібні до планів 401 (k), за винятком того, що вони зазвичай не пропонують збігів компаній. Пенсійний план “на виплату” відрізняється від формули фінансування на виплату, коли внески поточних працівників використовуються для фінансування поточних пільговиків. Соціальне страхування є прикладом програми оплати праці.

Пенсійний план: факторинг в ERISA

Закон про захист доходів від виходу на пенсію 1974 року (ERISA) – це федеральний закон, призначений для захисту пенсійних активів інвесторів, і закон конкретно передбачає вказівки, яким повинні дотримуватися пенсіонери пенсійного плану для захисту активів працівників приватного сектору.

Компанії, які надають пенсійні плани, називаються спонсорами планів (довіреними особами), і ERISA вимагає від кожної компанії надати певний рівень інформації про план працівникам, які мають право на це.  Спонсори плану надають детальну інформацію про варіанти інвестування та доларову суму внесків працівників, які відповідають компанії, якщо це можливо.

Співробітники також повинні розуміти довіру, яка стосується того, коли ви починаєте накопичувати та отримувати право на пенсійні активи.Надання права засноване на кількості років стажу та інших факторів.

Пенсійний план: дозвіл

Зарахування до програми з визначеними виплатами зазвичай відбувається автоматично протягом одного року з моменту працевлаштування, хоча отримання права може бути негайним або розподіленим протягом семи років.Надаються обмежені виплати, і залишення компанії до виходу на пенсію може призвести до втрати частини або всіх пенсійних виплат працівнику.

У планах із визначеними внесками ваші індивідуальні внески отримуються на 100%, як тільки вони надходять на ваш рахунок.Але якщо ваш роботодавець відповідає цим внескам або надає вам акції компанії як частину вашого пакету виплат, він може встановити графік, згідно з яким певний відсоток передається вам щороку, доки ви не отримаєте “повноцінні права”.Однак те, що пенсійні внески повністю наділені, не означає, що вам дозволяється знімати кошти.

Пенсійний план: Чи оподатковуються вони?

Більшість пенсійних планів, що фінансуються роботодавцями, кваліфіковані, тобто вони відповідають вимогам Кодексу внутрішніх доходів 401 (а) тавимогам Закону 1974 року про забезпечення доходів від пенсійних виплат працівників (ERISA).14  Це надає їм пільговий статус щодо оподаткування.

Роботодавці отримують податкову пільгу на внески, які вони вносять до плану для своїх працівників.Внески, які вони вносять до плану, виходять “з вершини” їхніх зарплат – тобто вилучаються із їхнього валового доходу.

Це фактично зменшує їх дохід, що підлягає оподаткуванню, і, в свою чергу, сума, яку вони винні податковій службі, настає за день оподаткування.Кошти, розміщені на пенсійному рахунку, потім зростають за відстроченою податковою ставкою, що означає, що з них не сплачується податок, поки вони залишаються на рахунку.Обидва типи планів дозволяють працівникові відкладати податок на прибуток пенсійного плану до початку вилучення коштів, і цей податковий режим дозволяє працівникові реінвестувати доходи від дивідендів, процентні доходи та приріст капіталу, що створює набагато вищу норму прибутку до виходу на пенсію.

Після виходу на пенсію, коли ви починаєте отримувати кошти з кваліфікованого пенсійного плану, можливо, вам доведеться платити федеральний тадержавний податки наприбуток.18

Якщо у вас немає інвестицій у план, оскільки ви нічого не внесли або вважаєте, що нічого не внесли, ваш роботодавець не утримав внески з вашої заробітної плати або ви отримали всі свої внески (інвестиції в контракт) без оподаткування в попередні роки ваша пенсія повністю оподатковується.

Якщо ви внесли гроші після сплати податку, ваша пенсія або рента оподатковується лише частково.Ви не зобов’язані сплачувати податок за ту частину платежу, яку ви зробили, що відображає повернення суми після сплати податків, яку ви внесли до плану.Частково оподатковувані кваліфіковані пенсії оподатковуються заспрощеним методом.

Чи можуть компанії змінити плани?

Деякі компанії виконують свої традиційні плани з визначеними виплатами, але заморожують свої виплати, а це означає, що після певного моменту працівники більше не будуть накопичувати більших виплат, незалежно від того, скільки часу вони працюють у компанії або наскільки велика їхня зарплата.

Коли постачальник пенсійного плану вирішує впровадити або змінити план, охоплені працівники майже завжди отримують кредит за будь-яку кваліфіковану роботу, виконану до зміни. Ступінь охоплення минулої роботи варіюється від плану до плану. Застосовуючись таким чином, постачальник плану повинен покрити ці витрати заднім числом для кожного працівника справедливим і рівним чином протягом його або її службових років.

Пенсійний план проти пенсійних фондів

Коли план із визначеними виплатами складається з об’єднаних внесків роботодавців, профспілок чи інших організацій, його зазвичай називають пенсійним фондом. Належний фінансового посередництва і управляються професійними менеджерами фондів від імені компанії і її співробітників, пенсійні фонди контролюють відносно великі обсяги капіталу і представляють собою найбільші інституційні інвестори в багатьох країнах. Їхні дії можуть домінувати на фондових ринках, в які вони інвестують.

Пенсійні фонди, як правило, звільняються від податку на прибуток від капіталу.Прибуток від їх інвестиційного портфеля відкладається або звільняється від сплати податків.

Переваги і недоліки

Пенсійний фонд забезпечує встановлену, попередньо встановлену допомогу працівникам після виходу на пенсію, допомагаючи працівникам планувати майбутні витрати.Роботодавець робить найбільше внесків і не може зворотно зменшити виплати пенсійному фонду.

Також можуть бути дозволені добровільні внески працівників.Оскільки вигоди не залежать від прибутковості активів, вигоди залишаються стабільними в мінливих економічних умовах.Підприємства можуть внести більше грошей у пенсійний фонд та відрахувати більше податків, ніж за допомогою плану з визначеними внесками.

Пенсійний фонд допомагає субсидувати достроковий вихід на пенсію для просування конкретних бізнес-стратегій.Однак пенсійний план є складнішим та дорожчим у встановленні та підтримці, ніж інші пенсійні плани.Працівники не мають контролю над рішеннями щодо інвестицій.Крім того, акцизний податок застосовується, якщо не задовольняється вимога про мінімальний внесок або якщо до плану вносяться надмірні внески.

Виплата працівника залежить від його зарплати та тривалості роботи у компанії.Позики та дострокове зняття коштів з пенсійного фонду відсутні.Розподіл по службі не допускається до учасника до 62 років.  Достроковий вихід на пенсію, як правило, призводить до меншої щомісячної виплати.

Щомісячна рента або одноразова сума?

З планом із визначеними виплатами, як правило, у вас є два варіанти розподілу: періодичні (як правило, щомісячні) виплати до кінця життя або одноразові розподіли.Деякі плани дозволяють робити те й інше (тобто витягувати частину грошей одноразово, а решту використовувати для отримання періодичних платежів).У будь-якому випадку, найімовірніше, буде кінцевий термін, до якого вам доведеться прийняти рішення, і ваше рішення буде остаточним.

Є кілька речей, які слід враховувати, вибираючи між місячною ануїтетом та одноразовою сумою. 

Ануїтет

Щомісячні ануїтетні виплати, як правило, пропонуються як ануїтет  на один термін життя для вас лише до кінця вашого життя, або як рента наоснові спільної та застарілої втрати для вас та вашого чоловіка.Останній платить щомісяця меншу суму (як правило, на 10% менше), але виплати тривають і після вашої смерті, поки вижилий чоловік не піде з життя.

Деякі люди вирішують взяти єдину довічну ренту, вирішивши придбати ціле життя або інші види полісів страхування життя, щоб забезпечити дохід вижилому чоловікові. Коли працівник помирає, виплата пенсії припиняється; однак подружжя отримує тоді велику виплату допомоги по смерті (неоподатковувану), яку можна інвестувати та використовувати для заміни припиненої виплати оподатковуваної пенсії. Ця стратегія, яка йде під вигадливою назвою максимізація пенсій, може бути не поганою ідеєю, якщо вартість страховки менша за різницю між виплатою єдиного життя та спільними виплатами та вижившими. Однак у багатьох випадках вартість значно перевищує вигоду.

Чи може у вашого пенсійного фонду колись закінчуватися гроші?Теоретично так.Але якщо у вашого пенсійного фонду недостатньо грошей, щоб виплатити вам заборгованість, корпорація з гарантування пенсійних виплат (PBGC ) може виплачувати частину щомісячної ренти до встановленого законодавством ліміту.На 2019 рік щорічна максимальна допомога PBGC для 65-річного пенсіонера становить 67 295 доларів США.  Звичайно, виплати PBGC можуть бути не такими, як ви отримали б від вашого початкового пенсійного плану.

Ренту, як правило, виплачують за фіксованою ставкою. Вони можуть включати або не включати захист від інфляції. Якщо ні, то сума, яку ви отримуєте, встановлюється з моменту виходу на пенсію. Це може зменшити реальну вартість ваших платежів щороку, залежно від того, як триває вартість життя. І оскільки він рідко знижується, багато пенсіонерів воліють брати свої гроші одноразово.      

Одноразова сума

Якщо ви берете одноразову суму, ви уникаєте потенційної (якщо малоймовірної) проблеми, через яку ваш пенсійний план зіпсується або втратить частину або всю пенсію, якщо компанія подасть заяву про банкрутство. Крім того, ви можете вкласти гроші, залишаючи їх придатними для вас – і, можливо, заробляючи також вищу процентну ставку. Якщо після смерті залишились гроші, ви можете передати їх як частину свого маєтку.

Недоліком є ​​відсутність гарантованого доходу протягом усього життя, як при ануїтеті. Це залежить від вас, щоб заробити гроші останніми. І якщо ви не вкажете одноразову суму на ІРА чи інші податкові рахунки, вся сума буде негайно оподаткована і може підштовхнути вас до вищого рівня оподаткування.

Якщо ваш план із визначеними виплатами складається з роботодавцем у державному секторі, ваш одноразовий розподіл може дорівнювати лише вашим внескам. У роботодавців із приватного сектору одноразовою сумою, як правило, є теперішня вартість ануїтету (або, точніше, загальної суми ваших очікуваних довічних рентних виплат, дисконтованих до сьогоднішніх доларів).

Звичайно, ви завжди можете скористатися одноразовим розподілом, щоб самостійно придбати негайну ренту, яка може забезпечити щомісячний потік доходу, включаючи захист від інфляції. Однак, як індивідуальний покупець, ваш потік доходу, ймовірно, буде не таким великим, як з ануїтетом з вашого початкового пенсійного фонду з визначеними виплатами.

Що дає більше грошей?

За допомогою лише кількох припущень і невеликої кількості математики ви можете визначити, який вибір дає найбільшу виплату готівкою.

Ви, звичайно, знаєте теперішню вартість одноразової виплати. Але для того, щоб з’ясувати, що має кращий фінансовий сенс, потрібно оцінити теперішню вартість ануїтетних виплат. Щоб визначити знижку або майбутню очікувану процентну ставку для ануїтетних платежів, подумайте, як ви могли б інвестувати одноразову виплату, а потім використати цю процентну ставку для знижки ануїтетних платежів.

Розумним підходом до вибору “дисконтної ставки” було б припустити, що отримувач одноразової суми інвестує виплату в диверсифікований інвестиційний портфель із 60% інвестицій в акції та 40% в облігації. Використовуючи історичні середні значення 9% для акцій та 5% для облігацій, ставка дисконтування становила б 7,40%.

Уявіть, що Сарі пропонували сьогодні 80 000 доларів або 10 000 доларів на рік протягом наступних 10 років. На перший погляд, вибір виглядає чітким: 80 000 доларів проти 100 000 доларів (10 000 доларів x 10 років). Візьмемо ануїтет.

Але на вибір впливає очікувана прибутковість (або ставка дисконтування), яку Сара очікує отримати за 80 000 доларів протягом наступних 10 років. Використовуючи розраховану вище ставку дисконтування 7,40%, ануїтетні виплати становлять 68 955,33 дол. США, коли вони дисконтовані до теперішнього часу, тоді як одноразова виплата сьогодні становить 80 000 дол. США. Оскільки 80 000 дол. США перевищують 68 955,33 дол. США, Сара взяла б одноразовий платіж. Цей спрощений приклад не враховує коригування інфляції чи податків, а історичні середні показники не гарантують прибутковості в майбутньому.

Інші фактори вирішення

Є й інші основні фактори, які майже завжди повинні враховуватися при будь-якому аналізі максимізації пенсій. Ці змінні включають:

  • Ваш вік : Той, хто приймає одноразову суму у віці 50 років, очевидно, ризикує більше, ніж той, хто отримує подібну пропозицію у віці 67 років. Молодші клієнти стикаються з вищим рівнем невизначеності, ніж старші, як фінансово, так і іншими способами.
  • Ваше теперішнє здоров’я та прогнозоване довголіття : якщо у вашій сімейній історії спостерігається картина смерті попередників від природних причин наприкінці 60-х чи на початку 70-х років, тоді може бути одноразовою виплатою. І навпаки, той, хто, як передбачається, доживе до 90 років, досить часто виграє, беручи пенсію. Пам’ятайте, що більшість одноразових виплат обчислюються на основі встановленої очікуваної тривалості життя, тому ті, хто переживає прогнозований вік, принаймні математично, швидше за все, виграють одноразові виплати. Ви також можете подумати, чи пов’язані виплати медичного страхування з виплатами пенсії якимось чином.
  • Ваше поточне фінансове становище : якщо у фінансовому плані ви страждаєте, тоді може знадобитися одноразова виплата. Ваша податкова система також може бути важливим фактором. Якщо ви потрапили в одну з найвищих граничних податкових категорій, то рахунок від дядька Сема за одноразовою виплатою може бути вбивчим. І якщо ви обтяжені великою кількістю зобов’язань із високими відсотками, можливо, розумніше буде просто взяти одноразову суму, щоб погасити всі свої борги, а не продовжувати сплачувати відсотки за всі ці іпотечні кредити, автомобільні позики, кредитні картки, студентські позики та інші споживчі зобов’язання на наступні роки. Виплата одноразової суми також може бути гарною ідеєю для тих, хто має намір продовжувати працювати в іншій компанії і може вкласти цю суму у свій новий план, або для тих, хто відклав свій соціальний захист до пізнішого віку і може розраховувати на вищу рівень гарантованого доходу від цього.
  • Прогнозована рентабельність портфеля клієнта від одноразової інвестиції:  Якщо ви впевнені, що ваш портфель зможе принести інвестиційну віддачу, яка приблизно відповідає загальній сумі, яка могла бути отримана від пенсії, тоді одноразова сума може бути способом йти. Звичайно, тут потрібно використовувати розумний коефіцієнт виплат, такий як 3%, і не забувайте враховувати ризик просадки при своїх розрахунках. Поточні ринкові умови та процентні ставки також, очевидно, зіграють свою роль, і використовуваний портфель повинен відповідати параметрам вашої толерантності до ризику, часового горизонту та конкретних цілей інвестування.
  • Безпека : Якщо ви маєте толерантність до низького ризику, віддаєте перевагу дисципліні ануїтованого доходу або просто не відчуваєте комфорту в управлінні великими сумами грошей, тоді виплата ренти є, мабуть, кращим варіантом, оскільки це більш безпечна ставка. У разі банкрутства плану компанії, поряд із захистом PBGC, державні перестрахувальні фонди часто втручаються, щоб відшкодувати всім клієнтам неплатоспроможного перевізника, можливо, до двох-трьохсот тисяч доларів.
  • Вартість страхування життя :  Якщо ви маєте відносно гарне здоров’я, то придбання конкурентного індексованого універсального полісу страхування життя може ефективно компенсувати втрату майбутніх пенсійних доходів і все одно залишити велику суму для використання на інші речі. Цей тип політики може також забезпечити прискорених виїздів, які можуть допомогти покрити витрати на критичні, термінальні або хронічні захворювання або догляд за домашніми престарілими. Однак якщо ви медично не застраховані, то пенсія може бути більш безпечним шляхом.
  • Захист від інфляції : Варіант виплати пенсії, який забезпечує збільшення рівня життя щороку, коштує набагато більше, ніж той, який цього не робить. Купівельна спроможність від пенсій без цієї функції буде неухильно зменшуватися з плином часу, так що ті, хто вибирають для цього шляху повинна бути підготовлені або знизити їх рівень життя в майбутньому, або ж поповнити свої доходи з інших джерел.
  • Міркування щодо планування садиби : Якщо ви хочете залишити спадщину для дітей або інших спадкоємців, то рента вичерпується.Виплати за цими планами завжди припиняються після смерті пенсіонера або подружжя, якщо було обрано варіант виплати подружжю.  Якщо виплата пенсії, безумовно, є кращим варіантом, то частина цього доходу повинна бути спрямована на поліс страхування життя або надати тіло довірчого рахунку.

Плани з визначеним внеском

З планом із визначеними внесками у вас є кілька варіантів, коли приходить час закрити двері цього офісу.

  • Залишившись : Ви можете просто залишити план цілим і свої гроші там, де вони є.Насправді ви можете знайти фірму, яка заохочує вас це зробити.Якщо так, ваші активи продовжуватимуть зростати з відстрочкою податків, поки ви не виберете їх.Згідно з мінімальними правилами розподілу податкової служби, Ви повинні починати виведення коштів після досягнення 70-річного віку (якщо ви народилися до 1 липня 1949 року) або 72 (якщо народилися після 30 червня 1949 року).Однак можуть бути винятки, якщо ви все ще працюєте в компанії на певній посаді.
  • Розстрочка : Якщо ваш план це дозволяє, ви можете створити потік доходу, використовуючи платежі в розстрочку або ануїтет на прибуток своєрідну домовленість про оплату собі протягом усього останнього періоду виходу на пенсію. Якщо ви ануїтуєтеся, майте на увазі, що витрати, що пов’язані з цим, можуть бути вищими, ніж із ІРА.
  • Перекиньтесь : Ви можете перевести свої 401 (k) кошти на традиційну ІРА, де ваші активи продовжуватимуть зростати з відстрочкою податків.Однією з переваг цього є те, що у вас буде набагато більше можливостей для вибору інвестицій.Потім ви можете перетворити деякі або всі традиційні ІРА на Ірини Рота.Ви також можете перекинути свій 401 (k) безпосередньо на Roth IRA.В обох випадках, хоча ви будете платити податки з суми, яку ви конвертуєте в цьому році, усі наступні виведення коштів із Roth IRA будуть оподаткованими.Крім того, ви не зобов’язані знімати кошти з Roth IRA у віці 70½ або 72 роки, або, власне, в будь-який інший час свого життя.28
  • Одноразова сума : Як і у випадку з планом із визначеною виплатою, ви можете взяти свої гроші одноразово. Ви можете вкласти його самостійно або оплатити рахунки після сплати податків з розподілу. Майте на увазі, одноразовий розподіл може поставити вас до вищого рівня оподаткування, залежно від розміру розподілу.