Швидкісна передача даних

Що таке високошвидкісна стрічка даних?

Високошвидкісні канали даних, які передають такі дані, як котирування цін та прибутковість, у режимі реального часу та без затримок, використовуються у високочастотній торгівлі для аналізу даних у реальному часі.

Як працює високошвидкісна стрічка даних

Швидкісні канали даних надають комп’ютеризованим алгоритмічним торговцям швидші та надійніші дані. Оскільки високочастотна торгівля (HFT) зумовлена ​​швидшим доступом до даних, відбулася технологічна гонка озброєнь, оскільки канали даних та транзакції наближаються до швидкості світла. HFT створює природні монополії на ринкові дані, що, на думку критиків, дало високочастотним трейдерам несправедливу перевагу перед інституційними та роздрібними інвесторами.

Адвокати стверджують, що HFT відіграє вигідну роль на ринку, поглиблюючи ліквідність ринку та ціноутворюючи цінні папери ефективніше, ніж інші посередники, і знижуючи торгові витрати для всіх, зменшуючи спреди. Щоб підтримувати справедливий та впорядкований ринок, Нью-Йоркська фондова біржа в 2008 році запровадила призначених маркет-мейкерів для сприяння виявленню цін та забезпеченню ліквідності як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів – більшу частину в електронному вигляді через HFT.

Промисловість HFT використовувала безліч суперечливих хижих торгових практик – як наш посібник з перебіг, коли трейдери виявляють вхідні замовлення та стрибають перед ними, перш ніж їх можна буде виконати. Інвестори кажуть, що оскільки на ринку так багато HFT, це зменшує довгострокову віддачу, оскільки вони беруть частку прибутку.

Трейдери в банках та установах почали бачити вплив HFT на їх великі замовлення в 2000-х. Трейдери почали помічати, як, здається, було використано їхній потік замовлень, оскільки акції зростатимуть вище відразу після того, як трейдер почав купувати акції. Це призвело до того, що інституційним інвесторам довелося переслідувати акції, щоб заповнити їх. Фірми HFT побачать потік замовлення та придбають акції попереду, сподіваючись продати акції інвестору за вищою ціною. Лише через роки багато інвесторів дізналися про те, що саме відбувається, тому їм довелося навчитися мати справу з HFT в наступні роки.

Швидкісні канали даних тут, щоб залишитися

Зараз фондовий ринок складається з величезної роздробленої мережі взаємопов’язаних та автоматизованих торгових систем. Високочастотна торгівля, що характеризується високими швидкостями, ультракороткими періодами утримання та високими коефіцієнтами замовлення до торгівлі, становить значну частку обсягу торгів США акціями, хоча ця частка дещо скоротилася приблизно до 50%. Менші обсяги, низька волатильність ринку та зростання регуляторних витрат стиснули рентабельність HFT і призвели до консолідації в галузі.

Для вирішення питань біржової конкуренції регулятори запровадили швидкісні стрибки, які рандомізували час вступу та вводили випадкові затримки обробки замовлень. Після того, як нова біржа IEX представила свою альтернативну торгову систему, яка сповільнює замовлення на 350 мікросекунд, щоб нейтралізувати перевагу високочастотних трейдерів, у 2017 році Нью-Йоркська фондова біржа послідувала цьому прикладу на своїй біржі для малих та середніх компаній.

Подача даних B-PIPE від Bloomberg, Бінарне багатоадресне подавання Thomson Reuters та Ультра EBS Brokertec Ultra – це приклади високошвидкісних стрічок, які забезпечують інвесторам та постачальникам ринкові дані з надзвичайно низькою затримкою – час, що проходить з моменту надсилання сигналу до його отримання.