Гаряче IPO
Що таке гаряче IPO?
Гаряче IPO – це первинне публічне розміщення акцій у компанії, яка приваблює багатьох інвесторів і на яку існує підвищений попит на її акції.
Існують інші способи виходу на біржу, крім IPO, включаючи прямий лістинг або пряме публічне розміщення. Коли компанія розпочинає процес IPO, відбувається певний набір подій, які проводяться вибраними андеррайтерами банків.
Ключові винос
- IPO – це первинне публічне розміщення власного капіталу в компанії; гаряче IPO – це те, що викликає великий інтерес та попит інвесторів.
- Приватна компанія, яка прагне вийти на біржу, залучає один або кілька банків, які забезпечують випуск емісії та обробляють ціни, маркетинг та рішення щодо кількості акцій та діапазону цін акцій.
- За гарячого IPO попит на акції перевищує початкову пропозицію акцій, і діапазон цін потрібно переглянути вгору.
- Якщо гаряче IPO недооцінене, ціна його акцій, ймовірно, зросте після того, як акції почнуть торгуватися; якщо вона завищена, ціна акцій, ймовірно, впаде.
Розуміння гарячого IPO
Компанії, які вирішили випустити акції через IPO, можуть за короткий час зібрати значну суму грошей, особливо якщо випуск приверне увагу громадськості та стане гарячим IPO. Первинне публічне розміщення акцій дає приватній компанії можливість заробити на вимогах публіки щодо її акцій.
Коли компанія вирішує зробити таку пропозицію, вона, як правило, знаходить один або декілька інвестиційних банків, які забезпечують емісію та домовляються про продаж акцій на публічних фондових біржах. Страховики продають IPO, коли допомагають компанії встановлювати ціну за акцію. Банки-андеррайтери прийматимуть певну кількість акцій, яку вони запропонують своїм покупцям, і збиратимуть частину виручки від продажу як плату. Ці покупці можуть бути організаційними або роздрібними клієнтами. Частина, яку вони отримують, – розповсюдження андеррайтингу.
Гаряче IPO, яке передплачено
Гарячі IPO звертаються до інвесторів, які передбачають, що попит на акції перевершить кількість пропонованих акцій. IPO з більшим попитом, ніж пропозицією, вважаються надпланованими, що робить їх цільовими для короткострокових спекулянтів, а також тих, хто бачить довгострокові можливості утримувати власний капітал.
Також підвищений попит на акції призведе до різкого подорожчання акцій незабаром після того, як вони почнуть торгуватися. Зазвичай це раптове підвищення ціни акцій не є стійким.
Оскільки гаряче IPO, швидше за все, буде передплачене, компанії часто дозволяють своїм андеррайтерам збільшити розмір пропозиції, щоб прийняти більше інвесторів і заробити більше грошей. Фокус для андеррайтерів полягає у балансуванні розміру IPO з відповідною ціною на суму відсотків в акціях. При правильному виконанні цього балансування максимізують прибуток для компанії та її банків-андеррайтерів.
Якщо гаряче IPO є недооціненою проблемою, зазвичай спостерігається швидке зростання ціни після виходу акцій на ринок і пристосування ринку до високого попиту на акції. І навпаки, завищена ціна на IPO може призвести до швидкого падіння цін, навіть незважаючи на те, що більш висока ціна приносить користь банку-емітента акцій, оскільки він заробляє гроші лише на початковому випуску.
На початкових акціонерів суттєво впливають різкі зміни цін після відкриття торгів для широкого загалу. Андеррайтери іноді надають пільговий статус високоціннім клієнтам, пропонуючи акції в умовах гарячого IPO, тому вони несуть певний ризик, якщо переоцінюють акції. Однак гаряче IPO не забезпечує гарантованого виграшу для інвесторів. Іноді ажіотаж на майбутнє IPO не приносить запланованих плодів для інвестора.
IPO у Facebook як попередження
Такий випадок був, коли соціальний гігант Facebook оголосив про свої плани вийти на біржу. На початку 2012 року аналітики вказували, що довгоочікуване IPO у Facebook, яке прагне залучити близько 10,6 млрд доларів, продавши понад 337 млн акцій за ціною від 28 до 35 доларів за акцію, може викликати такий значний інтерес з боку інвесторів. Ці аналітики прогнозували надмірне підписку на IPO.
Під час відкриття ринку 18 травня 2012 року, як і передбачалося, інтерес інвесторів показав, що попит на акції Facebook був більший, ніж пропонувала компанія. Щоб скористатися переплаченим IPO та задовольнити попит інвесторів, Facebook збільшив кількість акцій до 421 мільйона, але також підняв діапазон цін до 34 до 38 доларів за акцію.
Фактично, Facebook та його андеррайтери підняли як пропозицію, так і ціну акцій, щоб задовольнити попит та зменшити надмірну підписку на цінні папери. Однак швидко стало зрозуміло, що Facebook не переплачував за ціною IPO, оскільки акції стрімко падали за перші чотири місяці торгів. Акції не змогли торгуватися вище ціни IPO до 31 липня 2013 року.